电子行业景气度的提升在上市公司业绩中有了明显的表现。截至8月23日，深市已有127家电子行业上市公司通过半年报、业绩预告或快报披露上半年经营业绩，合计实现净利润超263亿元，同比增长145%。其中，江波龙、TCL科技等42家公司净利润增速超100%，立讯精密、北方华创、三环集团等7家公司净利润超10亿元。

国泰君安电子行业首席分析师舒迪表示，2024年是电子行业业绩反转年，行业内各个细分环节业绩同比均有明显改善，行业整体业绩高增长。上半年在消费电子、IoT、出口等行业补库存拉动下，电子行业利润增速较高；下半年预计环比持平。

电子市场重新活跃

2024年，全球消费电子市场迎来了显著的复苏迹象。在过去两年里，随着产业链库存的持续调整，从年初开始，“补单”需求显现，市场重新活跃，电子行业的景气度持续提升。

国家统计局数据显示，今年7月份，主要装备行业中，电子行业增长14.3%，增速较6月份加快3个百分点，今年以来连续两位数增长，7月份对全部规模以上工业增长贡献率达25.9%，居各工业行业首位。

舒迪认为，2024年电子行业的业绩驱动因素主要包括库存周期、AI创新、自主可控。本轮补库始于2023年第二季度到第三季度，消费电子手机、笔记本电脑持续了约3—4个季度的拉库存动作，直接带动相关元器件价格修复性上涨，以存储芯片为例，价格涨幅高达70%—80%，相关环节利润修复明显。AI创新方面，海外投资强度高于国内，以英伟达为核心的云侧AI资本开支投资预计将至少持续2—3年，直接拉动相关产业链订单高增长。此外，中国大陆半导体成熟工艺自主可控仍在加强，大陆成熟制程Fab产能利用率明显高于海外。

电子行业的良好业绩表现也为深市相关上市公司业绩注入活力。截至8月23日，深市已有127家电子行业上市公司通过半年报、业绩预告或快报披露上半年经营业绩，合计实现净利润超263亿元，同比增长145%。 

长川科技是一家专注于集成电路装备的研发、生产和销售的高新技术企业。8月22日，长川科技发布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入15.28亿元，同比增长100.46%；净利润2.15亿元，同比增长949.29%。上半年，长川科技的营业收入倍增，主要归因于市场回暖、销售需求提升引起的本期销售规模大幅增长。尤其是公司应用于集成电路测试领域的产品覆盖度不断拓宽，市场占有率持续稳步攀升。

半年报显示，长川科技持续加大研发投入力度，2024年前6个月研发经费投入达4.26亿元，占营业收入比例为27.91%。经过多年技术创新，长川科技已掌握集成电路测试设备的相关核心技术。

微电声领域龙头歌尔股份2024年半年报显示，上半年，公司实现营业收入403.82亿元，实现净利润12.25亿元，同比增长190.44%；基本每股收益同比增长200%至0.36元。

公告显示，公司的智能硬件主要产品包括VR虚拟现实产品、MR混合现实产品、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件、智能家居产品等。上半年，该业务的毛利率同比增长了3.37个百分点。

财通证券研报称，在XR领域，歌尔股份具有丰富的光学产品解决方案和深厚的研发制造能力，并与众多行业头部客户开展合作，未来有望充分受益于行业浪潮。

市场看好长期发展态势

技术升级换代叠加消费品以旧换新政策利好，市场对电子行业发展普遍持乐观态度。

华福证券研报指出，电子行业正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨头新品催化不断的三重拐点。短期来看，消费电子终端需求回暖；从中长期来看，AI赋能智能终端有望驱动手机/PC换机加速。

关于电子板块后市走向，广发证券电子首席分析师耿正表示，电子行业已经走出周期底部，开启新的成长周期。AI的裂变时刻，AI产业链日新月异，云侧AI和端侧AI协同发展。AI服务器需求旺盛，PCB龙头厂商业绩高增长。半导体芯片板块需求复苏叠加新品持续放量，芯片设计龙头重回增长通道。半导体设备板块，国产工艺覆盖度不断提升，设备龙头收入及订单规模稳步增长。

舒迪预计，一系列业绩驱动因素中，补库周期正接近尾声，AI创新海内外持续共振，半导体自主可控步入先进制程领域。

校对：杨舒欣