电子行业景气度的提升在上市公司业绩中有了明显的表现。截至8月23日,深市已有127家电子行业上市公司通过半年报、业绩预告或快报披露上半年经营业绩,合计实现净利润超263亿元,同比增长145%。其中,江波龙、TCL科技等42家公司净利润增速超100%,立讯精密、北方华创、三环集团等7家公司净利润超10亿元。
国泰君安电子行业首席分析师舒迪表示,2024年是电子行业业绩反转年,行业内各个细分环节业绩同比均有明显改善,行业整体业绩高增长。上半年在消费电子、IoT、出口等行业补库存拉动下,电子行业利润增速较高;下半年预计环比持平。
电子市场重新活跃
2024年,全球消费电子市场迎来了显著的复苏迹象。在过去两年里,随着产业链库存的持续调整,从年初开始,“补单”需求显现,市场重新活跃,电子行业的景气度持续提升。
国家统计局数据显示,今年7月份,主要装备行业中,电子行业增长14.3%,增速较6月份加快3个百分点,今年以来连续两位数增长,7月份对全部规模以上工业增长贡献率达25.9%,居各工业行业首位。
舒迪认为,2024年电子行业的业绩驱动因素主要包括库存周期、AI创新、自主可控。本轮补库始于2023年第二季度到第三季度,消费电子手机、笔记本电脑持续了约3—4个季度的拉库存动作,直接带动相关元器件价格修复性上涨,以存储芯片为例,价格涨幅高达70%—80%,相关环节利润修复明显。AI创新方面,海外投资强度高于国内,以英伟达为核心的云侧AI资本开支投资预计将至少持续2—3年,直接拉动相关产业链订单高增长。此外,中国大陆半导体成熟工艺自主可控仍在加强,大陆成熟制程Fab产能利用率明显高于海外。
电子行业的良好业绩表现也为深市相关上市公司业绩注入活力。截至8月23日,深市已有127家电子行业上市公司通过半年报、业绩预告或快报披露上半年经营业绩,合计实现净利润超263亿元,同比增长145%。
长川科技是一家专注于集成电路装备的研发、生产和销售的高新技术企业。8月22日,长川科技发布2024年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入15.28亿元,同比增长100.46%;净利润2.15亿元,同比增长949.29%。上半年,长川科技的营业收入倍增,主要归因于市场回暖、销售需求提升引起的本期销售规模大幅增长。尤其是公司应用于集成电路测试领域的产品覆盖度不断拓宽,市场占有率持续稳步攀升。
半年报显示,长川科技持续加大研发投入力度,2024年前6个月研发经费投入达4.26亿元,占营业收入比例为27.91%。经过多年技术创新,长川科技已掌握集成电路测试设备的相关核心技术。
微电声领域龙头歌尔股份2024年半年报显示,上半年,公司实现营业收入403.82亿元,实现净利润12.25亿元,同比增长190.44%;基本每股收益同比增长200%至0.36元。
公告显示,公司的智能硬件主要产品包括VR虚拟现实产品、MR混合现实产品、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件、智能家居产品等。上半年,该业务的毛利率同比增长了3.37个百分点。
财通证券研报称,在XR领域,歌尔股份具有丰富的光学产品解决方案和深厚的研发制造能力,并与众多行业头部客户开展合作,未来有望充分受益于行业浪潮。
市场看好长期发展态势
技术升级换代叠加消费品以旧换新政策利好,市场对电子行业发展普遍持乐观态度。
华福证券研报指出,电子行业正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨头新品催化不断的三重拐点。短期来看,消费电子终端需求回暖;从中长期来看,AI赋能智能终端有望驱动手机/PC换机加速。
关于电子板块后市走向,广发证券电子首席分析师耿正表示,电子行业已经走出周期底部,开启新的成长周期。AI的裂变时刻,AI产业链日新月异,云侧AI和端侧AI协同发展。AI服务器需求旺盛,PCB龙头厂商业绩高增长。半导体芯片板块需求复苏叠加新品持续放量,芯片设计龙头重回增长通道。半导体设备板块,国产工艺覆盖度不断提升,设备龙头收入及订单规模稳步增长。
舒迪预计,一系列业绩驱动因素中,补库周期正接近尾声,AI创新海内外持续共振,半导体自主可控步入先进制程领域。
校对:杨舒欣