华林证券“红博会展专项计划”资产处置有新进展。

8月22日晚间，华林证券发布《收到执行裁定书的公告》，公告显示，华林证券作为“红博会展信托受益权资产支持专项计划”（简称“红博会展专项计划”）管理人，鉴于该专项计划底层资产第一次、第二次公开拍卖均已流拍，向哈尔滨市中级人民法院提交了以物抵债申请。

近日，华林证券收到法院《执行裁定书》，法院裁定，将专项计划底层资产作价12.18亿元，交付给申请执行人华林证券抵偿相关债务。上述财产的所有权自裁定送达申请执行人华林证券时转移。

以物抵债或足以覆盖风险

旷日持久的资管计划纠纷，终于有了新进展。

华林证券此前的公告显示，民生证券与大连银行同为“红博会展专项计划”的投资人，因对该专项计划违约责任存在争议对专项计划的管理人华林证券提起仲裁。而作为“红博会展专项计划”的管理人，华林证券此前已启动了专项计划项下底层资产的处置程序。

其中，大连银行与华林证券之间的仲裁结果已经公布。根据仲裁裁决，华林证券需对大连银行的本金损失约2.28亿元承担赔偿责任。

据悉，“红博会展专项计划”的底层资产为位于哈尔滨市南岗区长江路与红旗大街交角处商业及办公区部分的建筑面积119559.76平方米商业房产和82730.30平方米国有土地使用权。为了推动纠纷解决，该底层资产于今年7月13日和8月8日分别进行了两次公开拍卖，但是拍卖结果均为流拍，最后一次流拍时挂牌底价为12.18亿元。

作为管理人，华林证券进一步积极推动资产处置程序，向哈尔滨市中级人民法院提交了以物抵债申请。8月22日晚间，华林证券已收到该院《执行裁定书》，裁决相关底层资产交付给华林证券抵偿相关债务。

据相关知情人士介绍，以公开信息来看，根据大连银行最终获得2.28亿元本金支持的裁决结果，结合已披露民生证券1.75亿元本金占比19.02%的份额，可以大致推算出华林证券对“红博会展专项计划”需要履行的先行赔付义务，最大金额预计为8.56亿元。而目前该底层资产的评估价值为12.18亿元，在扣除掉税费等其他必要费用后，其剩余金额或足以覆盖上述赔付金额。

后续影响如何？

实际上，最终如何界定投资人的相关损失，将是后续市场关注的重点。

就在8月22日晚间，华林证券再次收到上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）发出的有关“红博会展专项计划”争议仲裁案仲裁通知。因对该专项计划违约责任存在争议，中意资产管理有限责任公司（简称“中意资产”）向华林证券提起仲裁。

这是第三起因“红博会展专项计划”提起的仲裁案件。中意资产申请判令被华林证券偿还资产支持证券认购本金余额7000万元及直至实际清偿日止的利息损失。利息损失截止到2024年7月30日合计金额为3891万元。

相关法律专业人士表示，和原本不确定性较强的拍卖流程不同，随着“以物抵债”裁定生效，华林证券已在实质上获取案涉底层资产的控制权。而华林证券实际承担的损失应该是专项计划底层资产处置后，清算所得对应份额不足以覆盖其依据仲裁裁决而进行赔付金额的缺口部分。换言之，随着底层资产被裁定交付抵偿债务，就算华林证券因相关仲裁需要承担一定赔付义务，也不会对公司财务造成重大影响。

不过，以物抵债的通过，并不意味着资产处置的尘埃落地。华林证券下一步还需和各方投资人进一步协商具体的分配方案。

对于公司下一步将采取的方案，有业内专业人士分析称，以物抵债通过后，一方面意味着该资产运营产生的稳定租金收入可供分配以实现资产变现，另一方面在市场向好的情况下，公司和投资人也可以选择资产再处置，来获得相应的权益。

而对于相关进展可能造成的影响，华林证券表示，此次《执行裁定书》裁定结果对公司本期利润或期后利润的具体影响尚存在不确定性。公司将综合考虑已获取的抵债资产情况，以及相关仲裁案件进展情况，审慎判断对公司利润的影响。

校对：刘榕枝‍‍‍‍‍‍‍