美联储会议纪要显示预计9月份开始降息。
据央视新闻消息,当地时间8月21日,美联储公布联邦公开市场委员会(FOMC)7月30日至31日的会议纪要。会议纪要显示,美联储决定7月仍放缓加息步伐,将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%至5.50%之间。会议纪要显示,部分与会者认为7月有降息的理由,但“绝大多数”官员认为9月份降息可能更为合适。根据会议纪要,与会者认为,通胀的上行风险已经降低,几乎所有委员都认为通胀会持续回落,此外,就业下行风险被认为有所增加。与会者指出,放松政策过晚或过少可能会过度削弱经济活动或就业。
根据会议纪要中的预测,美联储9月将首次降息,今年晚些时候至少还会再降息一次,明年将进一步放松货币政策。与会者一致认为,美国的经济活动继续稳步增长,就业增长有所放缓,失业率有所上升但仍处于低位,通货膨胀在过去一年有所缓解,但仍处于高位。此外,与会者认为,近几个月来,美国在实现2%通胀目标方面取得了一些进展,实现就业和通胀目标的风险继续趋于平衡,但是经济前景尚不确定。
下修81.8万,美国非农就业修订出炉
据央视新闻消息,当地时间8月21日,美国劳工统计局公布的非农就业数据基准修订的初步估计显示,在2023年4月至2024年3月统计周期内,美国新增就业岗位比之前预估的减少了81.8万个。这使得12个月期间的总就业增长(不包括农场就业)从此前预估的290万降至约210万,使该期间的平均每月净新增就业岗位减少了约6.8万个,从约24.2万降至约17.4万。有分析指出,在截至3月的一年中该国就业增长可能远没有先前报告得那样强劲。
数据公布后,美国三大股指反应迅速,均出现下跌趋势。
每年,美国劳工部统计局都会对其每月企业工资调查的数据进行修订,然后将3月份的就业水平与“就业和工资季度普查”测得的水平进行比较,对此前公布的数据进行修正。
根据劳工部的信息,2023年4月至2024年3月统计周期的最终数据会在2025年2月发布。
氧化铝价格大涨后回落
进入本周,氧化铝价格大幅上涨后回落,主力合约AO2410在周二盘中触及4139元/吨的阶段新高,但是随后盘面价格出现回落,并在周三大跌2.22%,至3967元/吨。
中信建投期货有色分析师王贤伟告诉期货日报记者,本周初氧化铝期货价格上涨的原因有两方面:一方面,宏观情绪改善,美国7月零售数据环比改善,市场对衰退的忧虑有所缓解,有色板块集体反弹。另一方面,当前氧化铝基本面仍然偏强,现货零单供给较少。
“本周初,受宏观情绪逐步企稳叠加基本面表现较好影响,氧化铝价格延续上周涨势,最高拉涨至4139元/吨。”金瑞期货有色研究员滕聪表示,但是由于没有进一步利多消息刺激,市场逐渐转为交易供需边际宽松的逻辑,周三氧化铝价格快速回落至4000元/吨以下。
在王贤伟看来,目前氧化铝现货市场仍然偏紧。从海外市场看,近期澳大利亚氧化铝现货离岸成交价格持续上涨,较8月初上涨30美元/吨左右。从国内市场看,虽然7月有部分产能复产,但供给仍然存在缺口,氧化铝总库存保持下滑状态,处于近三年低位。
与此同时,现货端目前处于偏紧状态。由于上半年不少氧化铝企业出现超卖行为,长单交付量不足,目前氧化铝厂生产的现货多用于交付长单,零单出售量大幅下滑,导致现货供给偏紧。短期来看,现货价格处于稳中小幅上涨状态,对期货价格形成一定支撑。
滕聪表示,当前氧化铝现货偏紧局面略有缓解,整体社会库存降幅明显收窄。其中,铝厂库存止降转升,但部分铝厂库存处于安全线附近,下游补库需求仍存。另外,由于此前氧化铝价格大涨,交割套利窗口打开或使得现货供应再次趋紧,氧化铝厂挺价意愿仍然较强,现货价格维持高位对期货价格形成支撑。
从氧化铝市场供需平衡角度来看,她表示,短期周度运行产能维持过剩且幅度略有扩大。从月度供需平衡来看,氧化铝净出口维持高位使得供需维持在紧平衡附近,但边际仍趋于宽松。从远期供需来看,特别是四季度后,氧化铝供需明显转宽松,盘面整体维持back结构。
“后续来看,考虑到目前氧化铝现货供给仍然偏紧,近月合约价格很难出现大幅贴水的情况,短期主力合约AO2410大概率围绕现货价格宽幅震荡运行。”王贤伟建议,市场还需关注新增产能的落地情况,若9月内蒙古及重庆的新增产能顺利产出,则氧化铝价格有继续下跌的风险。若新增产能投产不及预期,氧化铝盘面仍维持近月合约逢低做多的思路。
“一方面,随着市场情绪企稳,在有色板块整体反弹下,氧化铝价格仍有跟随反弹的风险。另一方面,当前市场供需较二季度明显宽松,整体库存降幅明显收窄,现货偏紧局面边际缓解,即使氧化铝价格再度上涨,其幅度也难以企及二季度。”滕聪预计,三季度氧化铝价格运行区间在3700~4100元/吨。