今日凌晨，美联储释放重磅信号。

北京时间8月22日凌晨，美联储公布了联邦公开市场委员会(FOMC)7月30日至31日的会议纪要，其中显示，美联储官员强烈倾向于在9月的政策会议上降息，其中几位官员甚至建议立即降息。

有评论称，本次纪要体现的美联储决策者“鸽派”倾向是惊人的，导致降息押注继续升温。受此影响，美股午盘转跌后走高，三大指数全线收涨，标普500指数涨0.42%，道指涨0.14%，纳指涨0.57%；中概股亦大幅反弹，纳斯达克中国金龙指数收涨2.39%。

值得注意的是，当前美债杠杆头寸规模正创下历史新高。受美联储降息预期刺激，债券交易员们正在承担创纪录的风险并大胆下注。芝加哥商品交易所 (CME) 的最新数据显示，上周美国10年期国债期货的未平仓合约数量飙升至历史最高点。

美联储重磅发布

北京时间8月22日凌晨2点，美联储公布了最新一次议息会议的纪要，其中，详细披露了美联储官员们对美国、金融状况以及对货币政策路径的最新研判。

会议纪要显示，美联储官员7月强烈倾向于在9月的政策会议上降息，其中几位官员甚至建议立即降息。

在7月的议息会议上，绝大多数美联储官员认为，如果经济数据继续与预期相符，那么在下次会议上放松政策可能是合适的。

许多美联储官员认为，当前的利率是具有限制性的；部分官员认为，在通胀压力持续降温的情况下，维持利率不变意味着货币政策将加大对经济活动的拖累。

会议纪要还显示，尽管所有美联储官员都同意7月维持利率不变，但有几位美联储官员表示，在失业率上升的情况下，抗通胀取得的进展“为在本次会议上降息25个基点”提供了一个合理的理由。”

除了通胀持续降温以外，美国就业市场前景恶化也是降息的理由。目前美国的失业率已经高于4%，失业率的上升速度增加了降息的紧迫性，一度导致华尔街分析师认为，美联储应该在9月大幅降息50个基点。

此外，美国劳工部周三公布的数据显示，3月非农就业岗位较先前报告减少81.8万个，这可能加剧美联储对就业市场的担忧。

但美联储官员们也担心太早降息可能会导致高通胀卷土重来。纪要显示，官员们注意到，通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。最近几个月，通胀才取得了进一步的进展。

官员们指出，最近在反通胀方面取得的进展是广泛的，涉及核心通胀的主要组成部分。核心商品价格在今年头三个月上涨后，今年3至6月基本持平。6月住房服务价格通胀明显放缓，这是美联储一段时间以来一直预期的。

关于通胀的前景，纪要写道，参会官员认为，近期的数据增强了他们对通胀持续向2%回落的信心，几乎所有与会决策者都预计通胀会继续下行。

会议纪要显示，在讨论货币政策前景时，参会官员指出，美国经济活动增长稳健，在降低通胀方面，取得了一些进展，劳动力市场的紧张状况有所缓解。

多数美联储官员认为，就业市场面临的风险有所增加，而通胀任务面临的风险有所降低。

纪要中提到金融市场形势变化时写道，“由于认为9月美联储很可能降息，中小市值公司的股票大涨，这类上市企业对利率更为敏感，而大公司、尤其是科技业巨头的股票表现不佳。”

美股全线上涨

受美联储会议纪要、美国劳工统计局公布的非农就业初步修正数据影响，降息押注大幅升温，助推美股午盘转跌后走高，三大指数全线收涨，标普500指数涨0.42%，道指涨0.14%，纳指收涨0.57%。

热门中概股反弹，纳斯达克中国金龙指数收涨2.39%，万国数据大涨17%，唯品会反弹超9%，中通快递涨6%，小鹏、携程、理想、蔚来、Boss直聘、亿航智能、华住、阿里巴巴均涨超3%。

值得一提的是，在美联储发布会议纪要前夕，美国劳工部的劳工统计局公布了截至3月的过去一年非农就业初步修正数据。

数据显示，从2023年4月到2024年3月，美国在一年内的非农就业人口新增数初步大幅下修了81.8万人，令截至今年3月的过去一年就业人口增长幅度变为1.3%。这是十五年来规模最大的下修调整。

华尔街分析人士称，美国至3月的一年就业增速没有原来报告得强劲，可能影响美联储主席鲍威尔本周五在杰克逊霍尔全球央行年会讲话的基调，有人认为不排除他会暗示9月大幅降息50个基点。

另有评论称，考虑到此前点阵图显示美联储官员预计今年仅降息一次，本次纪要体现的美联储决策者“鸽派”倾向是惊人的。

当前市场更为关注的是，美联储主席鲍威尔的最新讲话。其将于周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上发表讲话，届时投资者将会了解他的最新观点，其他一些美联储官员也可能在出席会议时就经济前景发表看法。

华尔街预计，鲍威尔将借此机会确认美联储将要降息。目前，交易员普遍预计到9月美联储会降息，只是不确定降息幅度。

疯狂的押注

值得注意的是，当前美债杠杆头寸规模正创下历史新高。受美联储降息预期刺激，债券交易员们正在承担创纪录的风险并大胆下注。

据芝加哥商品交易所 (CME) 的最新数据显示，上周美国10年期国债期货的未平仓合约（既可以做多也可做空）数量飙升至历史最高点，接近2300份张期货合约。

华尔街分析人士称，这意味着，每当现货国债收益率变动一个基点，市场面临的风险就高达约15亿美元。

其中，美债看涨押注正明显增加，据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，截至8月13日当周，资产管理公司扩大了约12万份10年期美国国债期货的净多头头寸。

交易员们对美联储降息的时间和幅度的押注正愈发疯狂，就在两周前，掉期市场一度预计美联储可能在9月会议上降息50个基点，甚至可能在会议期间紧急降息。然而，随着经济韧性迹象的显现，市场对大幅降息的预期有所降温，目前普遍预计9月降息幅度为30个基点。

校对：刘榕枝