机构指出,行业政策回暖趋势和游戏公司重点产品上线周期进一步明朗,看好供给驱动下游戏行业景气度持续回暖,建议把握“精品内容+格局集中+出海”的中长期主线,关注兼具技术优势的头部游戏公司新产品储备丰富的精品游戏公司。
核心逻辑
1.2024年8月16日,《黑神话:悟空》全球媒体评测正式解禁,根据全球游戏评分网站Metacritic统计,截至8月17日凌晨,52家全球媒体平均给出了82分的评价。《黑神话:悟空》将于2024年8月20日上线,《黑神话:悟空》在一定程度上也标志中国本土开发商具备全球认可3A大作研发实力,游戏工业化水平更进一步。游戏行业精品化持续推进,关注新技术能力在内容创制上的深度赋能。同时,新游产品陆续上线驱动新产品周期开启,建议持续关注后续有重点产品储备的游戏公司。
2.优质IP价值日益显现。据国际授权业协会(Licensing International)最新发布的《全球授权市场报告》,2023年全球授权商品和服务销售额达到创纪录的3565亿美元,较2022年同比增长4.6%。授权商品和服务在全球范围内的销售持续增长,娱乐/角色业务收入增长了9%,达到1476亿美元,其细分赛道中动漫、视频游戏和社交媒体占2023年全球销售额的38%。数据显示,报告期内,消费者对喜爱的品牌、角色、IP等的忠诚度比以往都要高,优质IP有望持续拓宽赋能赛道,驱动产业增量持续迸发。
3.进口游戏版号持续发放,预计将有力的带动行业供给侧的恢复。今年以来我国游戏版号发放进一步的常态化,7月份国产游戏版号发放105款,自3月以来国产游戏版号发放逐月增加,另外截至到8月,进口游戏版号累计发放75款,从全年来看,版号的发放的常态化得到进一步确认,供给侧持续得到改善。另外8月3日,国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》,明确提到:提升网络文学、网络表演、网络游戏、广播电视和网络视听质量,进一步打消市场对于政策端的担忧。预计随着新游周期的到来,优质龙头厂商将迎来新一轮的景气周期,后续建议持续关注优质厂商的产品定档节奏。
利好个股
华金证券指出,网络安全重要性凸显,优质游戏IP价值日益显现,关注近期《黑神话》等高热度优质IP联动催化价值。建议关注:腾讯控股、网易-S、阅文集团哔哩哔哩-W、三六零、美图公司、汤姆猫、昆仑万维、恺英网络、上海电影、南方传媒、浙版传媒、顺网科技、万兴科技、快手-W、视觉中国等。
首创证券认为,行业政策回暖趋势和游戏公司重点产品上线周期进一步明朗,看好供给驱动下游戏行业景气度持续回暖,建议把握“精品内容+格局集中+出海”的中长期主线,关注兼具技术优势的头部游戏公司新产品储备丰富的精品游戏公司,相关标的:腾讯控股、网易、三七互娱、完美世界、吉比特、恺英网络、神州泰岳、心动公司、祖龙娱乐等。
本文内容精选自以下研报:
民生证券《传媒互联网行业周报:黑神话-悟空线在即,游戏工业化水平更进一步》
华金证券《传媒行业快报:政务联动游戏文创,优质内容多频共振》
首创证券《传媒行业简评报告:8月进口版号发放,游戏行业内容供给持续加速》