□记者 韦夏怡 北京报道

2024年被业界视为“数据资产入表元年”。1月1日，财政部印发的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施，数据资产被纳入会计处理范畴。为企业与宏观经济带来多维度价值，今年以来，各方围绕数据资产探索的积极性正快速升温。

来自上海交通大学上海高级金融学院最新发布的《中国企业数据资产入表情况跟踪报告》显示，一季度，在A股上市的5000多家企业中，有18家上市公司在一季度财报中披露了数据资源，共涉及金额1.03亿元，其中无形资产0.79亿元。从目前的入表情况来看，无论是入表公司数量还是入表金额，A股上市公司数据态度较谨慎，尚处于起步阶段。业内人士表示，数据资产入表是连接数据价值与金融市场的重要桥梁，这一资产未来在行业中所占比重会持续上升。而如何有效管理和利用数据资产，已成为企业提升竞争力、实现可持续发展的关键所在。

小市值上市公司探路“入表”

从实际控制人属性来看，18家上市公司均以民营企业为主。区域位置方面，这18家上市公司分布在全国8个省和直辖市。其中，北京有6家，涉及金额0.57亿元；山东、浙江、江苏、广东各有超过1家上市公司完成数据资产入表，共涉及金额0.36亿元。

从行业分布来看，数据资产入表的企业主要集中在信息传输、软件和信息技术服务业及制造业，信息传输、软件和信息技术服务业及科学研究和技术服务业涉及金额居前。另外，企业规模方面，截至5月末，第一季度完成数据资产入表的企业主要集中在市值为500亿元以下的企业（占比94%），有超过一半的企业市值低于100亿元，仅有1家企业市值在500亿元以上。

“从数据资产入表的门槛和成本来看，小市值公司可能在数据资产的管理和会计处理上面临较少的复杂性，因此更容易进行数据资产的入表。而大公司由于业务复杂，数据资产的辨析、成本归集、收入成本匹配和摊销年限确认等方面存在更多挑战，导致其入表意愿相对较低。在这18家公司中，市值较高是青岛港和山东高速，而这两家其实都是城投或类城投国企集团的下属子公司，是跟随整个城投/国资委控股集团整体的入表项目一起进行的，这可能更是自上而下的推行。”上海交大上海高级金融学院副院长、会计学讲席教授李峰对《经济参考报》记者表示。

从数据资产入表能带来的经济效用来看，李峰分析称，小市值公司尤其是信息数据服务业务占比较大的小市值公司，数据资产是资产化还是费用化对公司利润率等可能影响更大。“本次我们对13家数据资源期初金额为零的公司进行理论测算，13家中有2家的利润率影响超过了10%，这意味着如果这些数据资源完全费用化处理进入本期利润表，他们的利润率会下降10%，影响较大。而大市值公司，由于其业务的多元性，其财报指标对此的依赖度较小，更因为其市值较高，已经通过二级市场达到较高的融资，因此也没有小市值公司那么迫切的需求。”李峰表示。

从研究组通过PB估算的数据资产入表带来的边际市值增量测算看，入表为这13家公司带来了合计1.75亿元的理论市值增量。其中，航天宏图、每日互动、卓创咨询、拓尔思、美年健康、开普云6家企业的理论市值增量超出了千万元。

“入表即担责、披露即担责。从这个意义上讲，入表可能对上市公司而言是相对谨慎的过程。比如科创板企业里面只有12%的公司把研发费用作为资产入表。但现在也只有第一季度的财报，现在没有入表的企业也有很多已经展开了梳理与探索，这个过程还需一定时间。”李峰告诉记者，当前，上市公司在入表过程中有几个关键点值得关注，包括数据资产的价值评估、数据资产的确权、会计处理的选择等。

“链接”金融价值成效渐显

受政策激励，一些新兴行业的非上市民营企业也在数据资源的金融价值方面开展积极探索。报告显示，目前已有8家民营企业抓住本地政府大力推进数据资产入表的机会，在环境保护、数字孪生和低空经济等数据领域实现入表突破。而制造业和产业发展领域也有所尝试，以江苏和广东等地的企业居多。

报告显示，武汉飞流智能技术有限公司、乘木科技（珠海）有限公司等8家民营企业在数据资产入表后大力推动融资。其中，已有4家企业成功获得银行授信。如此前4月，中科城市大脑、鲜度数据、江苏猪八戒网企业服务有限公司分别获得江苏银行800万元、500万元和1000万元贷款，乘木科技获得中国工商银行珠海分行200万元贷款。

同时，城投公司与类城投国企“入表”也较为踊跃。自数据要素、数据资源等系列政策明确以来，各级地方政府纷纷通过成立数据集团、数据运营公司、数据资产管理公司等方式，将包括公共服务数据、国企经营数据、特定行业数据等在内的数据资产进行登记和管理。根据报告，国内已有22家城投公司和28家类城投国企披露了数据资产入表情况，部分企业已运用入表资产开展融资活动。从数据资产类型看，报告显示，50家企业的入表数据资产以交通数据和公共数据为主。

数据资产入表的目标是价值变现。这些数据资产入表企业中，已有12家城投公司和类城投国企通过入表资产成功实现融资，总额约为1.02亿元。融资金额以500万元和1000万元居多，最高达到2000万元。其中，柳州市东科智慧城市投资开发有限公司，基于车联网数据产品，分别获得广西北部湾银行柳州科技支行数据资产质押贷款1000万元、柳州银行科技支行数据资产无质押贷款1000万元，是所有企业里获得融资额居前的。

数据资产入表仍待系统推进

“数据资产入表不仅仅是财务的事情，而是研发、产品、业务、风控、法务和财务多方协同的工作。”上海城建信息科技有限公司副董事长胡海斌表示，入表前期要有完善的产品立项，产品开发过程中要有详细的工时记录，最后还需要有明确的数据资产管理办法。目前已完成数据资产入表的企业数量较少，且入表资产规模也不大。业内人士认为，《暂行规定》能否有效地促进企业挖掘数据资产的潜在价值、盘活资产、实现数据要素价值仍有待进一步论证。大势所趋之下，全社会层面的数据资产入表及其市场认定仍长路漫漫。

数据资产入表案例不断涌现的同时，行业也面临科学量化难、预期经济利益流入评价难、数据产品市场价值评估难等一系列难题。进一步推动数据资产的高效管理、深度挖掘其金融价值，成为业界和学界关注的焦点。

李峰表示，数据资产的价值评估如果缺乏成熟的评估标准和市场参考，可能导致资产定价虚高、甚至严重背离真实价值。基于数据资产的金融业务必须以稳健为底色，防范系统性金融风险。

目前而言，无论是数据资产本身的内涵定义和边界还是评估实践中的测算标准等，社会各方尚未达成统一认识。就数据资产本身而言，其确权的复杂性、价值易变性、质量评价的难度、治理标准、法律与监管尚处发展期等都对评估实践提出了挑战。在相关法律法规与行业评估机制建设层面，各方也在积极推进相关政策法规及标准化工作。但这还不够，亟需结合数据资产特性创新数据资产估值框架与体系，建立行业协会，扶持专业机构从事数据资产估值业务，提高评估专业性。

另外，在实际操作层面，国内资产价值评估主要采用成本法、收益法和市场法三种基本方法。目前为止企业把数据资源入表基本上是按照成本法入表，但是融资过程当中往往是取决于市场法或者收益法的估值，如在2024年之前有公司做数据资产无质押增信贷款时使用的就是收益法，这和入表有关联但是不完全一样。

天健会计师事务所高级合伙人王晨表示，数据资产入表是一项系统性工程，其中包括强化数据合规意识、打造数据核算体系、挖掘数据资源、追踪数据历史成本，开展数据质量评估等一系列工作。数据资产入表后，数据资产增信、数据资产作价入股、数据资产质押融资、数据资产证券化是数据资产创新应用的四大方向。

上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍表示，从数据要素化到数据要素资产化是一次关键飞跃。数据入表标志着数据资产化进程的启动，这一过程中还面临市场关、会计关、法律关的不同考验。不管哪个行业，将来都会和数据资产打交道。数据资产入表，既要积极推动，也要非常慎重稳健，不能一哄而上、急于求进。唯有如此，才能让数据资产的作用不断凸显，为数据资产化进程打下坚实基础。