酒类股31日午后反弹走高，截至发稿，百润股份、岩石股份涨停，古井贡酒、金徽酒涨近5%，泸州老窖涨逾4%，贵州茅台涨超3%重返1400元上方。

行业方面，近日白酒板块大幅回撤，板块内回撤幅度居前主要为机构重仓标的，市场对白酒需求端及业绩端的预期仍较谨慎，从近期渠道反馈来看淡季需求也仍较弱。

国金证券指出，对于高端酒而言，前期飞天茅台批价明显波动对消费端非刚需需求仍有扰动。近期从爱马仕、LVMH等奢侈品品牌披露的上半年业绩来看，除日本外亚太区口径增速环比减弱、甚至下滑，表明高端消费确在环比走弱。但近期飞天批价仍企稳、7月配额也陆续到货，短期或不存在风险冲击，建议关注旺季临近时礼赠需求的反馈。在行业景气持续承压的氛围下，会加速各价位强动销氛围产品的集中度提升速率，特别是对于中档、低线次高端价位，全国化名酒与区域性名酒明争暗斗，当下也在抢抓升学宴、抢抓区县市场的需求升级红利。

该机构表示，在低现实、市场低预期的当下，建议把握低位配置性价比，板块整体估值水平已近此轮周期底部，二季度基金重仓持股占比层面对白酒环比有明显减持，近期对龙头标的沪深港通持股占比也在环比降低。从股息率维度看，目前五粮液＞4%、泸州老窖近5%、洋河股份＞6%，短期需求扰动不改中长期板块的成长预期，白酒行业资源短期难以复制是较优商业模式的扎实壁垒。

校对：李凌锋