近日，期货业上半年成绩单揭晓。

从期货市场整体情况看，交易规模相对稳定，交易额有所增长。在多重因素影响下，期货行业的盈利能力经受了一定考验，行业由增量转向提质。

行业净利润同比下滑23%

中国期货业协会（下称“中期协”）日前发布了《2024年6月期货公司总体经营情况》。报告显示，截至2024年6月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区。2024年6月交易额44.97万亿元，交易量5.97亿手，营业收入35.10亿元，净利润8.09亿元。

此外，券商中国记者统计发现，今年上半年，期货公司累计营业收入为179.76亿元，同比下降3.74%；累计净利润为38.44亿元，同比下降22.87%。

业内人士分析，行业净利润下降存在多方面原因，减收下降和高频交易受限导致手续费收入减少、利息收入下降、自营表现不佳等，都对期货公司的盈利能力带来考验。

而中期协此前公布的《2024年6月全国期货市场交易情况》显示，以单边计算，6月全国期货交易市场成交量为5.74亿手，成交额为45.02万亿元，同比分别下降27.37%和3.60%。1～6月全国期货市场累计成交量为34.60亿手，累计成交额为281.51万亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%。

服务实体有亮点，合规意识提升

虽然期货公司经营有所承压，但行业服务实体的能力仍在不断拓展。此外，在监管部门的强化监管下，期货公司的合规意识和能力都有明显提升。

风险管理子公司是以期货服务实体的重要主体，截至今年上半年底，共有96家期货公司在协会备案设立99家风险管理公司，其中有97家风险管理公司备案试点业务。期货风险管理子公司合计净资产为437.12亿元，环比增长2.31%；6月当月净利润为7.7亿元，环比大增21331.16%。

值得一提的是，风险管理子公司在服务中小微企业上成效颇丰。今年6月，仓单服务为中小微企业提供仓单服务累计规模 64.96亿元，占比73%，主要分布于能源化工、农产品板块。本年已完结业务为中小微企业累计提供资金支持规模29.90亿元，占比68%。累计服务中小微企业486家次，占比73%。场外衍生品业务方面，中小微企业场外商品衍生品新增名义金额968.58亿元，环比减少8%，占比41%；全年累计新增名义金额5281.42亿元，占比42%；6月末存续名义金额1020.01亿元，占比33%。基差贸易为中小微企业提供服务累计贸易额1248.55亿元，占比49%，主要分布于有色金属板块。累计服务中小微企业16360家次，占比66%。含权贸易为中小微企业提供服务累计贸易额14.24亿元，占比62%，主要分布于农产品板块。累计服务中小微企业169家次，占比67%。

中国证监会期货监管司7月初撰文表示，今年以来，期货相关单位全面加强日常监管。各证监局依法采取了近50项涉及期货公司的行政监管措施；期货交易所发现并处理违法违规线索100余条；期货业协会实施自律管理措施近70项。下一步，证监会还将督促期货相关单位紧盯期货市场重点品种及行业机构的运行情况，持续加强监管、严格执法，全力维护期货市场平稳运行。证监会还全面部署行业机构风险排查，重点关注法人治理、互联网营销、居间人管理、子公司经营、信息技术系统等方面存在的突出问题。

严监管下，部分期货公司及下属分支机构因违法违规行为被处罚，但这也带动了各家公司和行业合规意识的提升。“我们现在开展业务时，都牢牢绷紧合规这根弦，公司的合规部门今年也加强了对员工的培训力度。”浙江某期货公司营业部负责人向券商中国记者表示。

行业前景依然被看好

期货行业的发展前景依然被各方看好。

海通证券在研报中提出，受以下因素催化，期货市场成交规模将有所回升：1.受诸多不确定因素影响，大宗商品价格波动加剧将进一步催生更多产业客户的避险需求。2.目前国内期货市场交易品种不断扩充，随着广州期货交易所的发展和未来碳排放权期货的上市，将进一步扩大期货交易的基础。

海通证券预计，以风险管理业务为代表的创新型业务将是期货行业未来转型发展的重要方向。在期货经纪业务同质化竞争激烈、行业佣金费率面临下行压力等环境下，向以风险管理业务为代表的创新业务转型是期货公司发展的重要方向，预计未来风险管理业务在期货行业营收及利润中贡献将进一步提升。

招商证券也在研报中表示，商品市场的地位边际提升，风险管理需求提振期货公司基本面，期货行业或进入发展黄金期，建议关注头部期货公司股票。