在信托行业深化转型与规范发展的新阶段，ESG理念的重要性日益凸显。

学界和业界认为，ESG是信托业可以探索的新的发展道路，这既符合大的发展方向，同时也是未来可去拓展的潜在的市场空间。当前看，ESG发展仍面临基础设施不健全、投入与效益不平衡等问题，信托公司需要通过不断实践，在动态变化中寻找ESG业务空间，形成行业发展ESG的正向循环。

信托与ESG理念契合

7月25日，由五矿信托主办、中国ESG30人论坛协办的“ESG助力信托业绘制新蓝图——信托业高质量发展论坛”同步发布《ESG理念重塑信托行业未来》《2023五矿信托环境、社会及治理（ESG）暨社会责任报告》两份报告。报告反映出，ESG理念的本质要求与信托回归本源的发展目标高度契合。

具体而言：一是信托受托责任与ESG社会责任价值观相一致，二是信托制度的“利他”精神与ESG 倡导的“义利统一”价值观内在契合，三是信托受托人定位与ESG利益相关者理念相契合，四是信托受益人利益最大化与ESG 整体价值最大化相契合，五是信托合法合规属性与ESG 风险管理理念相契合，六是信托的向善逻辑、公益慈善信托与ESG的道德观及社会责任观契合。

报告认为，信托行业的高质量发展离不开对ESG的理解和实践，而对ESG理念的实践也将反哺信托行业，使其更好地顺应未来高质量发展的要求。

中国信托业协会党委委员、专职副会长陈教侠致辞时表示，信托行业目前正处于新旧动能转换的关键时期，应继续服务国家战略，顺应低碳经济和可持续发展的趋势，扶持实体经济以及助力社会共同福祉的进步，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融以及数字金融，找准自己在新发展阶段的战略定位。信托公司要积极拥抱变化，在战略规划、公司治理、业务发展、风险管理、信托文化建设等各方面积极开展ESG实践并做好ESG信息披露。

陈教侠表示，信托业协会今年正在推进新修订《绿色信托指引》及配套文件，旨在引导和推动全行业深入践行绿色金融，践行ESG管理理念，助推行业高质量转型发展。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，高质量发展中的“可持续”不仅是社会、环境的可持续，也包括金融自身的可持续。ESG是企业可以探索的新的发展道路，既符合大的发展方向，同时也是未来可去拓展的潜在的市场空间。现在反复强调的“五篇大文章”，是信托行业高质量发展的重要方向，同时也是落实ESG或者更大层面的企业责任的重要内容，信托行业的优势在于信托账户的风险隔离以及自身专业管理的能力。

五矿信托总经理王卓表示，ESG正引领信托行业重塑发展理念。展望未来，信托行业践行ESG理念需要坚定地立足受托人定位，依托信托制度，找准做好“五篇大文章”的立足点和发力点，积极发挥资产服务信托的各项功能。

ESG发展难点如何突破

结合实践，信托业务落实ESG理念过程中面临哪些难点？未来如何助推践行ESG理念？多位与会人士分享了观点。

北京ESG研究院学术顾问、中国人民大学经济学院教授刘凯表示，当前ESG发展的主要挑战在于信息披露不健全、信息不对称，ESG评价标准和框架不统一，ESG发展存在投入与短期收益、长期收益之间的平衡匹配问题。

他认为，在市场失灵时，政府要发挥作用，促进ESG数据和平台的构建，把数据变成生产力，推动ESG实践和发展。金融机构和企业方面则要在信息不完备的情况下抓住重大风险点，进行针对性分析和管理。在动态的演化发展中，逐步提出更好的方案。

北京秩鼎技术有限公司CEO刘相峰提到，ESG理念最大的挑战在于业务有效性，目前信托业推行ESG理念要考虑业务转化问题，如果不能业务转化，就不能实现可持续，也背离了ESG的本质。当前信托行业ESG业务转化面临两个挑战：一是投资端业务转化的验证需要较长时间，并且比较依赖市场表现，考验机构持续投入的耐心与能力，相对而言负债端业务转化创新突破的机会更多；二是当前基础设施建设和信息披露都还不够充分，行业协会和头部机构要先去实践，能够给其他机构带来参考，形成行业发展ESG的正向循环。

五矿信托战略发展研究院研究总监于昊彤认为，三分类新规明确了受托人定位，以受益人利益最大化为原则，增强了行业透明度，体现了ESG理念。例如，家族信托解决了财富传承时的G（治理）问题，协助家族企业基业长青，也就是支持实体经济。养老信托解决了S（社会）问题，为应对社会老龄化提供解决方案。信托在E（环境）方面上也有探索，如五矿信托在青海省设立的保护三江源的慈善信托系列，为濒危斑头雁的保育做了工作。

华夏理财ESG事业部副总经理邓文硕谈到ESG工作中的两个难点。在资金来源的负债端，未来信托行业资金来源趋于分散，个人客户增多，对ESG关注度不如机构客户，需要信托企业保持耐心；在资产端，标准化的绿色资产不多，绿色产业占GDP整体比重仅为10%。

邓文硕认为，信托等资管机构可以不必拘泥于“绿色”，而是要在占GDP比重30%-40%的转型金融中寻找践行ESG理念的业务空间。同时，由于信托公司在抓资产方面更具优势，为转型金融方面的银信合作创造了新机会。

数据显示，截至2023年末，我国大资管行业整体资产管理规模超140万亿元。其中，信托公司资产规模与保险资管规模均超过20万亿元。去年，随着国家金融监督管理总局“三定”方案落地，信托公司与保险资管公司同属于资管机构监管司监管。在回归本源、聚焦主业的同时，两类机构如何开展差异化竞争，如何在竞争中合作共赢，各方都在探讨。

校对：王蔚