当地时间7月23日,俄罗斯副总理诺瓦克表示,从8月1日起,俄罗斯政府恢复对汽油和石油产品出口禁令。俄政府已收到俄能源部有关在9月和10月继续实施出口禁令的建议,并从供需平衡和国内市场供应的角度出发,对建议进行审议。如确有必要,将可能在9月和10月继续禁止汽油出口。
俄罗斯政府此前决定,自2024年3月1日起暂时禁止汽油出口,为期6个月,以应对春季和夏季国内市场需求增长。俄罗斯政府根据市场供应情况,曾在7月期间免除汽油出口禁令。
国际油价持续走弱,分析人士:需密切关注美国大选走向
继上周五国际油价大跌后,本周原油表现延续偏弱。23日晚,国际油价走低,布伦特原油失守80美元/桶大关,为6月10日以来首次,日内跌近1.8%。WTI原油跌超2%,报76.50美元/桶。
内盘原油则因较高的仓单压力,相比外盘油价表现更弱。截至昨日午后收盘,SC原油主力合约下跌1.82%至593.1元/桶,创近一个多月来新低。
谈及为何近期原油重心不断下移,海证期货能化研究员郑梦琦在接受期货日报记者采访时表示,一方面是因为以色列和哈马斯之间加沙停火谈判越来越乐观,地缘风险有所回落;另一方面是拜登宣布退出美国总统竞选,市场持续交易特朗普行情,致使近期原油走势偏弱。
国泰君安期货能化高级分析师黄柳楠也表示,在特朗普胜选概率大幅提升后,资本市场提前押注这一结果抢跑交易,造成贵金属、大宗商品普跌。
具体从美国大选对原油市场的影响来看,郑梦琦表示,其中特朗普与拜登在政策主张上存在分歧,主要体现在地缘问题、化石能源投资以及关税等多方面。特朗普主张尽快推进俄乌冲突以及加沙冲突的解决,从而进一步抑制地缘风险溢价。
“同时值得注意的是,虽然特朗普也有可能继续推进伊朗制裁的可能,打击伊朗原油出口,但预计对原油市场利多影响将较小。回顾来看,此前2018年5月,特朗普单方面宣布退出伊核协议,伊朗原油产量从382.2万桶/天降至2020年7月的193万桶/天,降幅高达189.2万桶/天。但考虑到OPEC+主要产油国沙特、阿联酋闲置产能充裕,沙特闲置产能高达330万桶/天,阿联酋闲置产能也高达100万桶/天,科威特和伊拉克闲置产能分别为40万桶/天、60万桶/天。因此,即使伊朗原油出口再次受到影响,预计OPEC+其他产油国也能在较短时间内完成供应上的补足。”郑梦琦说。
此外,郑梦琦告诉记者,特朗普还主张推动美国化石能源投资,通过放松管制来提高美国的石油产量。2017年2月特朗普上任前,美国原油产量不足900万桶/天,2020年2月底,美国原油产量已高达1310万桶/天。
回归原油市场基本面看,黄柳楠认为,其中供给端,OPEC+减产下三季度去库概率暂仍无法证伪,对油价构成支撑。根据Argus预估,俄罗斯6月的日产量减少了12万桶至914万桶/天,但仍远高于其898万桶/天的目标,仍有继续减产空间。非OPEC+国家中,近期美洲产量有所下滑。南美方面,此前由于石油侵蚀迫使45万桶/天的原油管道关闭,厄瓜多尔原油供应下降,虽然该线于7月3日重新开放,但将不得不再次关闭4天,以便建造一条管道旁路,后期产量恢复存隐忧。此外北美方面,美国页岩油产量前景不明,加拿大阿尔伯塔油砂区发生野火,重酸油WCS对WTI升贴水继续走强。
原油需求则较为疲弱。黄柳楠分析认为,从全球原油市场贸易流向看,此前沙特下调到亚洲地区的升贴水后竞争力提升,或影响第三季度亚洲乌拉尔原油采购需求。其中,仅中国企业今年8月从沙特阿拉伯获得的定期原油就比7月多25%,约为145万桶/天,南亚炼油商也有望从阿美获得全部原油配额。此外,随着EFS价差的走强,与迪拜挂钩的原油,如阿联酋Murban原油对亚太炼油商吸引力也在提升。在此情况下,亚洲对乌拉尔原油、美国WTI和里海CPC混合等多个品位的需求很可能继续走弱。总的看,海外柴油需求提振不佳,汽油仍有去库涨价预期,原油加工裂解主要受馏分油拖累下行。后续考虑到短期全球原油供应较高,裂解价差或继续承压。此外从国内市场看,仅汽油消费呈现一定的季节性扩张,柴油消费疲弱,炼厂开工率企稳。
展望后市,郑梦琦认为,OPEC+延长减产至第三季度结束,全球原油供需赤字,基本面暂无变化,油价下方存在支撑。但宏观面的美国大选以及美联储降息节奏预期,均存在不确定性,特朗普的政策主张均是长期影响,短期内更多是对盘面预期带来变化,建议进一步跟踪美国大选走向。
“本周以来,原油市场受到特朗普胜选概率提升冲击,油价跟随大类资产出现剧烈波动,跌幅较高。同时需求端表现亮点不多。”黄柳楠说,从短期来看,建议密切关注这一事件后续影响,预计原油波动将有所放大。
不过,黄柳楠进一步表示,考虑到OPEC+仍在减产,暂不认为油价会进入趋势性下跌,即便受到市场悲观情绪影响无法立即反弹,但在去库格局下最差也只会表现为周度级别震荡市。