“科创板八条”后首单发股类重组落地！

7月16日，上交所披露的信息显示，科创板公司普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册，交易后普源精电实现100%控股耐数电子。该项交易不仅是“科创板八条”后并购重组注册第一单，也是科创板年内并购重组注册第一单。

作为科创板电子测量仪器领军企业，普源精电此次拟通过发行股份收购耐数电子剩余67.74%的股权，旨在扩大公司在测量仪器产业链的纵深布局。普源精电指出，本次交易可以进一步完善上市公司在遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域产品的布局，是上市公司拓展业务布局、提高市场竞争力、增强持续盈利能力的积极举措。

科创板并购重组持续接力

6月19日，证监会发布“科创板八条”，明确提出要支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。为此，提出提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业；丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究；支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并等措施。

“科创板八条”发布后，并购重组成了当仁不让的热词之一。证券时报记者统计发现，6月21日以来，芯联集成、纳芯微、艾迪药业、富创精密、希荻微、泽璟制药等6家科创板上市公司接连发布并购重组方案。

6月21日，芯联集成披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购未盈利资产芯联越州剩余72.33%股权，这也是“科创板八条”后首单收购未盈利资产的方案。

6月23日，纳芯微披露收购公告，拟以现金方式收购矽睿科技直接持有的麦歌恩79.31%股份，收购对价7.93亿元，溢价率约为576.55%；6月26日，艾迪药业披露重组报告书草案，拟通过支付现金购买南京南大药业有限责任公司31.16%的股权，收购标的系上市公司下游客户。

7月15日，希荻微和富创精密分别披露收购未盈利资产方案。其中，希荻微披露，拟以人民币约1.09亿元收购韩国上市公司ZinitixCo.,Ltd.合计30.91%的股权，该标的资产目前亏损，但公司表示，本次交易有助于公司扩大触控芯片产品线、摄像头自动对焦芯片产品线，增强公司持续经营能力与市场竞争力。

今年以来，科创板并购重组声势颇足。在“科创板八条”发布以前，就有科创板的首单“A控A”——迈瑞医疗入主科创板公司惠泰医疗、首单“A收H”重大资产重组——亚信安全收购亚信科技以及首单国资收购无实际控制人公司——中国电信收购国盾量子控制权等多单标志性案例落地。

另据统计，开市以来，科创板已累计披露440余起资产交易，交易金额合计约662亿元。

沪市产业并购案例频现

事实上，不仅科创板，今年以来A股上市公司产业并购案例也频频出现。

新“国九条”明确鼓励上市公司综合运用并购重组等方式提高发展质量。证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产；优化重组“小额快速”审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。

以沪市为例，受政策提振，沪市主板公司披露重组方案单数明显增多，今年二季度环比上涨167%，另有2家主板公司在7月披露筹划重大资产重组的提示性公告。

其中，产业并购案例频频出现。今年6月，昊华科技发行股份购买中化蓝天100%股权获证监会注册批复，此次重组属于中化集团体内首单重大资产重组业务，具有一定的市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

今年6月，安通控股公告称，拟向招商轮船发行股份购买其持有的中外运集运100%股权和招商滚装70%股权，预计构成招商轮船分拆子公司重组上市，本次交易有利于公司显著提升外贸运输规模、增强公司规模优势及差异化竞争优势，并且有利于充分发挥汽车滚装运输业务与公司集运业务的协同效应。

今年5月，国联证券公告称，拟发行股份购买民生证券100%股权，两家券商在业务和区域方面各有优势，本次交易将进一步强化各自的业务优势和区域优势，实现战略协同，实现优势互补，显著提升整体市场竞争力。

上交所积极推动政策落地

为稳步推进新“国九条”“科创板八条”等有关并购重组的最新政策落实落地，上交所积极加强市场服务工作，多次开展走访调研与座谈工作，与市场主体深入交流，充分听取意见建议。

今年以来，上交所已组织开展10余次并购重组专项培训，针对央企、地方国企、民营企业等不同主体，以及不同区域的上市公司或拟上市公司，针对性地解读典型案例及市场重点关注问题，加强政策宣导和示范案例的推广。

今年6月以来，随着并购重组政策的接连发布，上交所联合相关单位走访10余家有潜在并购重组需求的央企集团，解答了困扰央企集团实施并购重组的诸多现实问题，并与中国石油、中国中车在北京成功举行座谈交流，并签署了战略合作协议，促进各方在资本市场的深入合作。

近期，上交所还联合上海证监局针对上海辖区上市公司开展并购重组调研，各方围绕市场普遍关注的监管规则及机制安排、筹划及实施并购重组难堵点问题展开深入交流。

而“科创板八条”发布后，上交所也紧锣密鼓地举行了一系列并购重组专题市场培训和座谈，面向上市公司、证券公司、创投机构等各类市场主体，以期推动更多并购重组示范案例落地。

在近日上交所组织召开的“科创板八条”创投机构座谈会上，上交所相关负责人表示，典型案例的落地是对市场预期的最好明确，也是对市场信心的最好提振，近期“科创板八条”落地案例的陆续披露，释放了积极、明确的政策信号，希望市场各方摒弃惯性思维，积极探索、大胆尝试，与监管部门共同推动更多优秀案例落地。

可以预见，在政策利好加持下，A股的产业并购活跃度将持续升温，更多硬科技领域并购重组案例也将不断落地。

校对：杨立林