7月12日，北京证券交易所、全国股转公司发布了2024年第二季度证券公司执业质量评价结果。

中信建投高居榜首，东吴证券、开源证券紧随其后。相较上一季度，前十榜单大洗牌，国金证券等券商为新进选手。相对应的，7家券商被挤出前十，比如第一创业从上一季度的榜首跌至33名，万联证券从第7名跌至57名。

具体到评价指标，合规质量扣分集中在保荐业务和持续督导业务上，国信证券、中原证券扣分较多；专业质量得分上，仅三成券商在10分及以上。不过，有些券商在单项业务上特色明显，比如开源证券，研究业务得分明显领先其他券商。

前十榜单大洗牌

第二季度共有102家券商参评，相较上一季度，新增渣打证券。作为外资券商新秀，渣打证券于今年3月22日宣布展业，5月23日才成为北交所会员。因此，在第二季度执业质量得分排名上，渣打证券靠后。

综合得分位于前十名的券商分别是中信建投、东吴证券、开源证券、海通证券、申万宏源、国金证券、东方财富、中信证券、广发证券和国投证券。

相较上一季度，前十名的阵容有不小变化。仅有中信建投、中信证券、开源证券为“老面孔”，其余券商均为新进选手。其中，东吴证券、海通证券、国金证券排名“大跃进”，分别较上一季度提升16、12、14个名次。

有进有出，被上述新“十佳选手”取代的券商中，第一创业名次下降最多。第一季度的执业质量评价中，第一创业为榜首，第二季度排名则跌至33名。名次下滑较多的券商还有民生证券、万联证券、浙商证券、国泰君安，从上一季度的前十名，分别跌至26、57、28、25名。

综合总分排名居于最后十位的券商中，以外资券商居多。不过，这跟其尚未展业或业务少有关。比如大和证券、瑞银证券、野村东方、渣打证券，既无专业服务质量加分，也无合规质量扣分，和上一季度相比，外资券商的排名未有明显变化。

在最后十名中，排名下降比较多的有华林证券、中银证券、中原证券。其中中原证券在102家券商中以98.91分居于最末，相较上一季度排名“腰斩”，从53名落至102名。中原证券也是唯一一家扣分多于加分的券商，专业服务质量加分6.91分，合规质量扣分8分。

中原证券的合规质量扣分主要跟保荐业务罚单有关。4月30日，作为富耐克IPO的保荐机构，中原证券及两名保代在进行尽职调查时，未能勤勉尽责、保持职业怀疑，未对大额预付款长期挂账、退回的合理性以及在建工程成本归集核算准确性进行充分核查，未在申报前发现并处理前述错报事项，被北交所出具警示函。

整体看，38家券商在第二季度的名次都有下滑。除中原证券外，下滑幅度较大的还有首创证券、万联证券。排名跃升较快的券商则有国融证券、东海证券，前者从92名跃升至14名，后者从91名跃升到31名。

持续督导和保荐业务是合规质量扣分重灾区

根据《评价细则》，执业质量主要从专业服务质量、合规执业质量以及其他对评价有重要影响的事项进行评价，以100分为基础分，专业质量得分加分，合规质量扣分，综合计算后排名。

先看合规质量方面，按照《评价细则》，单项业务合规质量扣分主要根据该业务负面行为记录扣分及被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况来计量。第二季度共有18家券商的合规质量被扣分，国信证券（-8分）、中原证券（-8分）、国泰君安（-6.67分）三家券商居首，中信建投等9家券商被扣4分。按业务看，券商第二季度多在持续督导业务和保荐业务上丢分。

专业质量方面，98家券商都有加分，但表现两极分化。三成券商加分在10分及以上，其余券商都不足10分。加分最多的是中信建投，共计加分56.08分；其次是东吴证券，加分46.92分；再次是开源证券，加分26.69分。

具体到业务上，可以看出不同券商在北交所业务布局上各有特点。比如在保荐业务、发行并购方面，中信建投、东吴证券表现较为突出；在经纪业务方面，东方财富、银河证券、华泰证券得分较高；在研究业务方面，开源证券以10分“一枝独秀”；新三板挂牌业务方面，中信建投和海通证券得分较高。

整体看，在新三板推荐挂牌业务方面获得加分的券商数量明显要高于上一季度，这也一定程度印证了当前的新三板“挂牌申报热”。Wind数据显示，6月份，已有191家企业申报新三板挂牌获得受理，同比增长超2倍。此外，截至目前，已有74家企业已通过审查等待挂牌。

券商竞相分食北交所蛋糕

虽然目前三大交易所都已经全面恢复IPO的受理和上会，但相对而言，北交所仍旧人气更旺一些，也是券商力争的业务高地。

从执业质量评价结果来看，尽管目前大型券商和中小券商都在竞相分食北交所蛋糕，但每个季度的排名座次并不十分固定。前十或者前二十的榜单，券商名次经常变换，且幅度不小。这也表明，对于券商而言，北交所业务仍有不小的竞争空间。

仅就股权融资项目来看，截至7月13日，113个IPO项目正在排队审核中，背后涉及70家券商，开源证券、国投证券、东吴证券等中小券商在项目数量方面占优。大型券商方面，中信建投和申万宏源项目数量在10个及以上。再融资项目方面，本身数量有限，除中信建投有2个增发项目外，其余5家券商仅有1个项目。

新三板挂牌项目方面，74家待挂牌企业，由43家券商主办。东莞证券、开源证券、国投证券、浙商证券等中小券商的项目数量，较之中信建投、海通证券，也不遑多让。

除此之外，北交所做市业务也是券商发力方向。目前，北交所做市商共有17家，以头部券商为主。不过，中小券商正在紧锣密鼓地申请资格中，包括开源证券、上海证券、财信证券、首创证券等。7月11日，国元证券公告称，已获批做市业务资格，北交所做市商又新增一家。

从做市业务开展情况看，按做市股票个数计，Wind数据显示，前十榜单中，大型券商和中小券商平分秋色。北交所做市股票数量居前的券商分别是中泰证券、国泰君安、兴业证券、华源证券、申万宏源、中信证券、天风证券、上海证券、粤开证券、中山证券。

校对：赵燕