临近2024年上半年末，国债逆回购操作的“窗口期”或正在到来，相关国债逆回购的利率有望出现飙升。

就在今天上午，沪深交易所3天期国债逆回购利率已出现大幅上涨，盘中最大涨幅均超过了10%。

国债逆回购操作“窗口期”或正在到来

临近上半年末，国债逆回购的利率有望再次出现飙升的机会。

今天上午，沪深交易所3天期国债逆回购利率大幅上涨，盘中均涨超10%，其中沪市3天期国债逆回购年化利率盘中涨幅一度超过14%，年化利率一度达2.225%，深市3天期国债逆回购年化利率盘中涨幅一度接近14%，年化利率一度达2.215%。

由于目前距离6月底还有几个交易日，按照历史规律，未来几个交易日内，多个期限国债逆回购品种年化利率仍有进一步上行的空间。如果后续出现飙升的机会，追求相对稳健收益的投资者可以考虑进行国债逆回购操作。

回顾历史可以发现，去年6月下旬临近月末的几个交易日，多个期限的国债逆回购品种年化利率曾出现飙升。比如2023年6月27日（周二），沪市3天期国债逆回购年化利率当天收盘大涨33.33%，年化利率达3.080%，此后几个交易日进一步大涨，至2023年6月29日（周四）盘中年化利率最高达到6.110%。其他多个期限国债逆回购品种年化利率在当年6月下旬也出现飙升机会。

注意！不要等到周五才操作

需要注意的是，根据国债逆回购计息规则，国债逆回购的计息天数为资金实际占用天数。根据这一规则测算，在今年二季度末结束前，2024年6月25日（周二）至2024年6月27日（周四）之间来操作国债逆回购，计息天数相对较多。比如在2024年6月25日（周二）操作沪深3天期国债逆回购计息天数均达5天，操作4天期国债逆回购计息天数均达6天；在2024年6月26日（周四）操作3天期国债逆回购和4天期国债逆回购，计息天数均达5天。

这意味着，在上述期间，若能等到相应品种年化收益率飙升到较有吸引力水平时，进行国债逆回购操作，利率较高叠加计息天数，最终将有望获得相对更高的利息回报。

而如果等到2024年6月28日（周五）再操作国债逆回购，多数短期限品种的计息天数均会比较少，比如当天操作1天期至3天期的国债逆回购，计息天数均将只有1天，这时操作短期限国债逆回购品种在计息天数上将比较“吃亏”。

国债逆回购操作指南

A、如果想做债券逆回购，选择沪市还是深市品种？

国债逆回购不管是沪市品种，还是深市品种，最新投资门槛均不高，均为1000元起，对于同样期限的国债逆回购，哪个市场的年化收益率水平高，就做哪个市场的。

B、该如何选择逆回购期限？

沪深证券市场国债逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限，两市合计18个品种。根据自己的回款时间需求和收益率大小进行综合选择。

C、如何下单？

下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。

现在券商的行情软件已比较人性化，很多在交易界面都有国债逆回购交易专区，进入相应页面也可进行操作。

此外，多数券商软件也已能提示当天操作某项品种，将占用资金多少天，相应收获多少天利息。

D、何时回款？

在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款进行缴款。

E、一天之中，存在“最优”下单时段吗？

通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，根据以往经验，尾盘逆回购收益率会自高点出现断崖式下滑的情形相对比较多，尽量避免在尾盘下单。

F、沪深交易所逆回购有哪些品种？

当前投资者要进行逆回购只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种。

上交所回购品种

1天国债回购（GC001，代码204001）

2天国债回购（GC002，代码204002）

3天国债回购（GC003，代码204003）

4天国债回购（GC004，代码204004）

7天国债回购（GC007，代码204007）

14天国债回购（GC014，代码204014）

28天国债回购（GC028，代码204028）

91天国债回购（GC091，代码204091）

182天国债回购（GC182，代码204182）

深交所回购品种

1天国债回购（R－001代码131810）

2天国债回购（R－002代码131811）

3天国债回购（R－003代码131800）

4天国债回购（R－004代码131809）

7天国债回购（R－007代码131801）

14天国债回购（R－014代码131802）

28天国债回购（R－028代码131803）

91天国债回购（R－091代码131805）

182天国债回购（R－182代码131806）

校对：赵燕