最新消息显示，红海局势仍持续紧张。当地时间5月9日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表电视讲话称，胡塞武装对多艘与以色列有关船只进行了打击。打击目标包括，位于亚丁湾的“迭哥”号与“吉娜”号，该组织还分别在印度洋和阿拉伯海对“维多利亚”号进行了两次打击。另据央视新闻，当地时间5月9日，也门荷台达传出巨大爆炸声。

在地缘风险加剧和现货价格表现强势的影响下，昨日集运指数（欧线）期货全线飘红，领涨市场，EC2406盘中涨幅一度超12%。受此影响，A股航运板块也全线暴涨。

谈及集运指数（欧线）期货大幅上涨的原因，申银万国期货航运分析师柴玉荣在接受期货日报记者采访时表示，近月合约和远月合约上涨驱动并不一致。其中，集运指数（欧线）期货远月合约开盘大幅冲高主要受到地缘端的情绪影响，以色列继续在拉法展开军事行动，巴以和谈未见明显进展，短期尚未看到地缘局势缓和的信号。集运指数（欧线）期货近月合约则表现为在开盘上涨后震荡补涨，其中EC2406、EC2408均创上市以来新高，主要是受到短期欧线货量积极、红海复航可能性较小，以及集运供需紧平衡的影响。这使得市场对接下来船司提涨的预期增强。

从现货报价看，方正中期期货海运及商品指数总监陈臻告诉记者，欧线即期运价原本在6月上半月沿用5月下半月的报价（2755美元/TEU），但昨日收盘后法国达飞轮船更新6月报价，将次周FAK报价大幅提涨至3300美元/TEU，与地中海航运看齐。

记者注意到，“五一”小长假过后，集运指数（欧线）期货价格整体呈上行走势，并连创新高，这与巴以开罗和谈失败、红海危机长期化，以及班轮公司连续涨价等因素息息相关。

“巴以开罗和谈失败，红海危机解决遥遥无期，班轮将长期绕航好望角。丹麦航运集团马士基日前发布公告称，红海风波给集装箱运输行业带来的干扰正在扩散，预计今年第二季度远东地区和欧洲之间的集装箱运输能力将减少15%∽20%。”陈臻表示，此外，即期市场中，班轮公司有望实现“三连涨”。考虑到红海危机长期化，部分货主出口前移。5月上半月舱位紧俏，多家班轮公司出现甩柜情况，运价中枢在2700美元/TEU左右。5月下半月涨价可能再度成形，运价中枢有望高于2900美元/TEU，尤其是马士基将5月第三周和第四周的FAK报价分别提涨至3500美元/TEU和3900/美元TEU。

柴玉荣分析认为，从近期市场运行逻辑看，首先，在欧线延续绕航的情况下，全球集装箱船运力供给紧缺逐渐显现，当前船司积极控舱，通过停航缩舱控制中短期运力供给。其次，需求端货量持续回升，使得集运市场供需处于紧平衡状态。数据显示，今年第十七周我国主要港口周度集装箱吞吐量为628.50万TEU，创年内新高，第十八周该数值为588.30万TEU，受“五一”假期影响有所回落，但仍处于年内相对高位。总体看，长协货量表现积极，马士基线上订舱平台欧线基本无舱位。最后，船司进一步提涨FAK运价，目前三大联盟均已提涨5月15日起的运价，平均运价在2900美元/TEU至5000美元/TEU之间，相比5月1日的运价上涨600美元/TEU至1000美元/TEU。线上订舱平台显示，该提涨基本落地，市场对接下来6月的提涨也存有积极预期。

传统旺季或提前，关注地缘变化对远月合约的影响

从当前看，主流船司基本调涨5月15日起的欧线运价，地中海线上订舱平台和法国达飞轮船也已公布6月初欧线运价，较5月15日运价继续上涨。

结合集运市场基本面情况分析，柴玉荣告诉记者，根据往年的季节性表现，每年8月通常对应着传统的旺季，但今年船只需绕航好望角，从上海至欧洲基本港的船期将增加8至10天，叠加船司积极调控，或使传统旺季提前。地缘端则是决定集运市场供需格局的主要因素，预计集运指数（欧线）期货近月合约受此影响相对较小，主要关注地缘变化对远月合约估值的影响。

从宏观面看，当前国内外宏观形势均有所好转，将继续影响集运市场。陈臻告诉记者，从进口国看，欧洲央行有望在6月启动降息，欧元区经济呈现“弱现实、强预期”态势。数据显示，此前公布的欧元区4月ZEW经济景气指数录得43.9，创近26个月新高。从出口国看，中国制造业明显复苏，3—4月制造业PMI与新出口订单PMI分项数据连续两个月高于荣枯线。同时，今年3月以来，中国港口集装箱周度吞吐量均为近3年最高。总体看，中国物流恢复情况较好，业务总量和新订单量连续两个月处于扩张区间。

值得注意的是，陈臻告诉记者，虽然集运市场需求好转，但运力供给压力依然存在。相关数据显示，截至今年3月，全球共有736艘集装箱新船手持订单量，合计624.2万TEU，占现有运力规模的21.4%。2024年将下水205.9万TEU，占2023年运力规模的7.4%。其中，1.7万TEU以上的集装箱船舶预计下水23.9万TEU，占2024年下水规模的11.6%。鉴于航线运营，今年超大型集装箱船舶都将投放至亚欧航线。

展望未来，陈臻表示，影响集运指数（欧线）期货走势的依然是供求关系和地缘局势。具体来看，6月出货预期良好，其他班轮公司有望跟涨，甚至有望在6月下半月迎来“四连涨”，集运指数（欧线）期货主力合约EC2406或有进一步上冲动力。此外，鉴于8月为亚欧航线出货旺季，一般情况下运价高于6月，倘若红海危机持续至今年三季度，EC2408合约有继续上涨的空间。