东北证券大股东序列或发生变化。

3月27日，亚泰集团搁置超一年的资产出售计划有了新进展：拟将东北证券20.81%股权出售给长春市城市发展投资控股（集团）有限公司（下称长发集团），9%股权出售给长春市金融控股集团有限公司或其指定的下属子公司（下称长春市金控）。与最初披露的方案相比，后者为新增的交易对方。

上述两家“接盘”企业分别为长春市国资委和长春市财政局实控。以东北证券当前155.64亿元市值粗略估计，这笔股权交易或为亚泰集团带来超40亿元收入。

资产出售新进展

这笔资产出售计划最早在2022年7月披露，但2023年2月，受东北证券因豫金刚石项目被立案调查影响而搁置。根据相关规定，东北证券被证监会立案调查期间，以及在证监会作出行政处罚决定后的6个月内，亚泰集团不得转让东北证券股份。

2023年6月20日，作为豫金刚石2016年定增的保荐机构，因在持续督导期间未勤勉尽责，东北证券被证监会出具责令改正，给予警告的行政处罚，没收保荐业务收入188.68万元，并处以566.04万元罚款，相关的五位保荐代表人合计被罚款65万元。直到2023年12月17日，上述行政处罚满半年。

不过，与最早披露的版本相比，本次交易新增长春市金控作为交易对方，同时对交易对方拟受让的股份数量进行了调整。原来亚泰集团拟将持有的东北证券不超过30%股份出售给长发集团。

长发集团是亚泰集团控股股东及实际控制人长春市国资委履行出资人职责的国有独资公司，是城投类企业，且长发集团直接持有亚泰集团3.38%股份。长春市金控则由长春市财政局100%控股。

中国企业联合会特约高级研究员刘兴国对券商中国记者分析称，将东北证券的股权分别转让给长春市国资委和市财政局所控股企业，可能有多方面的考虑。一是不想让某一方持股比例过高，现有股权结构有助于加强两大地方国资股东共同治理，从而更好发挥积极作用。二是有助于长春市国资委和长春市财政局分别从不同角度出发，统筹利用东北证券资源，发挥资本市场资源配置作用。

长春市财政局将成为第三大股东

券商中国记者注意到，对于东北证券而言，倘若该笔交易顺利完成，大股东序列会发生变化。

据东北证券2023年半年报，该公司股权较为分散，无控股股东、实际控制人。亚泰集团是东北证券的第一大股东，持股比例为30.81%。由吉林省财政厅控股的吉林信托持有东北证券11.80%股权，为第二大股东。其他股东持股比例均在5%以下，合计控股57.39%。

按最新披露的交易计划，亚泰集团持有的东北证券股权比例将降至1%，长春市国资委的持股比例也随之下降，而长春市金控或成为持股比例5%以上的第三大股东。

这也意味着地方金控平台参股券商又新增一个案例。近年，地方国资加强了对券商牌照资源的关注。如2022年，湖北最大金控平台宏泰集团入主天风证券，四川成都市国资委通过交子金控等旗下企业参股国金证券。2023年，湖北武汉金控并购九州证券（今华源证券），恒泰证券成为北京金融街集团旗下券商。

刘兴国表示，地方国资委将金融机构股权划转到地方金控平台，可以加快做大做强地方金控平台，从多渠道筹措利用金融资源，提升地方金控平台服务地方经济发展的能力，从而更好推动地方经济提质增效发展。

亚泰集团或获得数十亿元收入

对于亚泰集团而言，出售东北证券将带来一笔可观收入。

亚泰集团组建于1993年，1995年在上海证券交易所挂牌上市，旗下产业包括建材、地产、医药、金融投资、电子商务、商业运营等。不过，自2021年以来，亚泰集团持续亏损。2023年预计归母净利润为-33亿元到-49亿元。东北证券近几年则一直给亚泰集团“输血”。如2023年上半年，亚泰集团对东北证券的投资收益为1.68亿元。

东北证券于2007年在深交所上市。按3月27日6.65元/股的收盘价，市值约155.64亿元。以该数据粗略估计，亚泰集团拟出售的29.81%股权约为46.40亿元。

亚泰集团称，本次资产出售将有利于公司优化资产负债结构，补充流动资金，降低财务费用，提升盈利能力；有助于公司产业转型升级，聚焦主业，进一步做优做强，增强核心竞争力。

不过，根据东北证券3月19日发布的次级债发行募集说明书，亚泰集团将持有的东北证券15.18%股权办理了质押。中友律所高级合伙人夏孙明对券商中国记者表示，债权方不解除质押，涉及的股权是无法交易的，该笔资产出售交易须先解决好股权质押问题。

亚泰集团也在公告中指出，本次签署的相关交易协议仅为意向性协议，旨在表达各方合作意愿及初步洽谈结果，具体交易方案尚需进一步论证和沟通协商，并按照相关法律法规及《公司章程》的规定履行必要的审批程序，具体的交易方案及交易条款以各方签署的正式协议为准。

校对：彭其华