中国基金报 晨曦       

又有券商研究所所长言论“出圈”！

近期，一系列关于财通证券研究所对实习生管理要求的聊天截图在社交平台上走红。截图信息显示，部分实习生团队日均出勤时间超10小时，个别团队甚至接近14小时。              

对此，该所所长要求所有人加强实习生管理，对于工作时间少的实习生“直接取消实习资格”，8小时以下被建议单独沟通，“不能提高的全部劝退”。

在分仓佣金“蛋糕”缩水后，市场上屡有券商研究所管理层的“狼性”言论出圈。上月，某大型券商研究所所长在微信群中喊话，其中“市场残酷程度远超想象”、“激发潜能all in工作”、“卖方每过一个月压力翻倍”等金句引发市场关注。

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卖方卷到实习生

日出勤超13小时

卖方市场卷上加卷，已是市场公认现状，甚至连实习生都被予以超高强度工作。日前，一系列关于财通证券研究所对实习生管理要求的聊天截图在社交平台上走红。

截图信息显示，部分实习生团队日均出勤时间超10小时，个别团队甚至接近14小时。大部分团队日均出勤在8小时以上，27个统计团队中仅有6个团队不足8小时。

对于排名第一平均工作时间超过13小时，研究所所长李跃博表示“非常的给力”。而对于后续实习生的管理，李跃博要求取消实习时间只有5个多小时的实习生实习资格，认为“太浪费部门资源”；低于8小时的建议单独沟通，“不能提高的全部劝退”。

对于网传截图的情况，多名自称卖方在职人士以及实习生在社交平台上口诛笔伐。亦有接近财通证券人士不置可否，并称“这个行业都这样”。 

上一次财通证券研究所的“出圈”，还是在今年2月。彼时李跃博团队首次尝试使用ChatGPT撰写研报，题为《提高外在美，增强内在自信——医疗美容革命》。该篇研报作者署名没有出现分析师的人名，只有“ChatGPT”，并备注称“该报告为ChatGPT独立撰写，不代表公司观点，不构成任何投资建议。”

上半年分仓1.05亿

研究业务被责令改正

近年来，财通证券“招兵买马”的迹象较为突出。

2021年12月，资深卖方分析师、兴业证券经济与金融研究院原副院长李跃博出任财通证券研究所所长，开始打造市场化卖方研究机构，并引入多名明星分析师。

财通证券2023年半年报显示，其推动公司研究所成为浙江产业参谋助手，发挥智库作用。加强对内协同，为公司资管、投资、自营和财富等条线提供研究支撑，赋能投行上下游全产业链，为区域产业结构转型升级及金融支持产业发展路径提供财通建议。

天相投顾数据显示，2023年上半年，财通证券实现分仓佣金1.05亿元，同比大增471.25%，排名提升21个位次，排在行业第34名。

另外，今年8月浙江证监局因研究业务存在问题对财通证券采取责令改正的行政监管措施。

浙江证监局指出，财通证券发布证券研究报告业务存在业务管理制度不健全及执行不到位、内部控制有效性不足、服务客户活动管控不严、人员管理不到位等问题。

卖方狼性言论频繁出圈

佣金缩水“压力翻倍”

原本就“卷”的卖方市场，在今年显得格外“压力山大”。

上月，来自方正证券新任研究所所长刘章明的发文引发市场关注。彼时刘章明在微信群中喊话，其中颇多“金句”：

“市场的残酷程度远超过你的想象，我们提供市场化平台，对个别人来说，必然也会很残酷”。

“增强你的求生欲，激发你的潜能all in到工作上来，少点时间去玩争分夺秒的快速成长，提升自身价值含量，才能与我们走到最后”。

“有人看到了你没有看到的未来，这个未来只剩两个半月，认知的差距决定了你们未来走向的差异，生门死门”。

“卖方，每过一个月，压力翻倍”。

“这种压力，在任何一个不想屈服于命运的平台上都会存在，现在没有地方可以躺平，除非你彻底离开这个行业，也是一条路”。

刘章明所指的“未来只剩两个半月”，与今年7月监管提出的公募基金费率改革不无相关。彼时监管部门表示，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。

此后，又有地方证监局传达公募基金行业费率改革工作相关要求，除被动股票型基金产品外，其他类型基金产品“交易佣金费率不得超过市场平均佣金费率水平的两倍”。相关改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

据悉，下半年以来已有部分公募与基金公司重新签订合同，约定新的佣金方案，佣金水平从此前的万八降至万四甚至更低。