截至6月11日收盘，东鹏饮料连续录得12个涨停板，市值达到760亿元。自上市以来，东鹏受到资本市场的火热追捧，所属能量饮料板块引起市场广泛关注。

能量饮料最早于上世纪90年代在美国普及，1997年红牛进入美国市场成为爆品。随后百事可乐、可口可乐、百威、Monster等知名公司相继投入能量饮料市场，零售额从2000年的3.1亿美元迅速增长至2020年约160亿美元。

中国能量饮料市场起步稍晚，但呈现快速增长态势。根据Euromonitor数据，2015-2020年零售额从263.08亿元提升至452.60亿元，年均复合增长率达到11.5%。中国经济高速发展之下，生活节奏加快使消费者对能量饮料提神、抗疲劳的功能愈发依赖，叠加运动休闲属性的加持，能量饮料的成长确定性逐渐显现。国泰君安研报显示，2025年中国能量饮料行业零售额有望达到573亿元，未来5年的年均复合增长率达到4.8%。

目前国内功能饮料市场竞争格局呈现“一超多强”的寡头垄断形势，2020年红牛市占率达到53%，东鹏、乐虎、体质能量及战马市占率分别达到12.1%、10.1%、6.2%和4.2%，以上5款饮料共同占有85.6%的市场份额。

作为行业最知名的能量饮料品牌之一，陷入商标争夺战中的红牛于近日出现转机。据了解，2020年12月21日，最高人民法院就“红牛系列商标”权的权属纠纷案作出终审判决，明确泰国天丝为红牛系列商标的所有者，随后天丝集团在全国范围内启动了800余项“专项维权行动”。

年初以来，京东、天猫等主流电商平台以及中石化、中石油、永辉、沃尔玛、盒马鲜生、华润苏果等线下商超纷纷下架涉嫌侵权的“红牛维生素功能饮料”，规避不必要的法律风险。

5月12日，北京市朝阳区人民法院责令华联超市停止销售华彬红牛的“红牛维生素功能饮料”；5月28日，湖南省长沙市中级人民法院裁定湖南地区最成功华彬红牛经销商之一的华厦糖酒停止销售非泰国天丝授权生产的红牛系列产品。

目前，在中国获得泰国天丝合法授权的红牛产品，有“红牛安奈吉”和“红牛维生素风味饮料”。“红牛”回归泰国天丝有望全面重塑功能饮料市场格局。凭借在功能饮料上的长久经营经验、理念加持，天丝红牛有望重振红牛品牌，进一步掌握市场，夺回因商标战而损失至少70亿的销量空间。

显而易见的是，天丝红牛的强势崛起将有效带动提供三片罐包装和灌装服务的金属包装企业。与天丝红牛深度合作、从事金属包装的昇兴股份（002752.SZ）有望直接受益于天丝红牛产品放量所产生的增量空间，并充分享受功能饮料的市场红利，迎来重大发展机遇。(CIS)