编者按:在网游版号恢复常态化发放后,2023年的国内游戏行业逐渐恢复了快节奏的发展步调。
近日,A股及港股上市游戏公司相继公开了2023年的中期业绩报。从目前已公开的游戏公司半年度数据来看,上半年新产品贡献增量、内部运营降本增效是实现业绩增长的主要因素。同时,年初兴起的人工智能浪潮,也在潜移默化地影响着游戏公司的发展方向。
与此同时,在“宅红利”消退、新品频出的背景下,上线时间较长的存量产品,也面临着生存空间越来越拥挤,被迫“内卷”的窘境。而在行业内卷产品制作成本,买量费用走高的今天,游戏公司又应如何在环境变化中穿越周期?
时值中报季,21世纪经济报道·南财合规科技研究院数字娱乐课题组将对A股/港股上市游戏公司的业绩进行综合分析,并深入观察各上市游企上半年新游表现、买量市场变迁、游戏出海对业绩的贡献、后续游戏储备,以及AI技术如何为业务开展提效。
系列报道第一篇,我们将整体梳理共计45家A股/港股上市游戏公司的业绩数据,并从个股表现切入进行对比与分析。
8月尾声,多家上市游戏公司密集发布2023上半年业绩报。
A股方面,游企营收和利润表现可谓“对半开”。据记者不完全梳理,上半年29家A股上市游企中,有14家营收出现了不同程度的下滑。盈利部分情况类似,上半年仅有14家游企实现净利润增长,15家净利润下滑的公司中,有6家出现了亏损。
而聚焦至藏龙卧虎的港股游企,头部游企腾讯、网易继续稳定发挥,营收利润均出现了一定增长。值得关注的是,心动、中手游、创梦天地、青瓷游戏、飞鱼科技这五家公司在上半年扭亏为盈,而在续亏的四家游企中,仅有友谊时光一家亏损面进一步扩大。
整体来看,上半年游戏产业仍处于蓄力承压的“暖机”阶段,新游业绩未能及时反馈,以及存量产品流水下滑,也让产业对于下半年的业绩表现寄予了更高的期望。
多款新品将在下半年显效
头部游企腾讯(00700.HK)方面,公司上半年收入达2991.9亿元,同比增长了11%,也超出了2021年营收2736亿元的高基数。其经调整后的EBITDA约为568.4亿元,同比增长约27%。
腾讯在财报中提到,得益于在广告平台上应用了机器学习能力以及视频号的商业化,腾讯的广告业务实现了快速增长。其中,微信小程序MAU已超11亿,小游戏平台对此贡献显著。
相较业务大而全的腾讯,游戏业务比重更高的网易(09999.HK)的业绩情况更能直观反应游戏行业当下的实际状况。网易上半年取得净利润148.7亿元,同比大幅增长了58%。业绩报中提到,6月接连上线的《超凡先锋》《巅峰极速》和《逆水寒》3款新手游表现颇为亮眼。
然而,于上市游戏公司而言,游戏产品的运营表现即是企业经营状态的晴雨表。而产品上线的时间,也将对企业的周期经营状况产生直接影响。
由于新游大多于Q2尾声上线且上年基数较高,其对营收的实际贡献有限,具体情况仍要在下半年的业绩表现中得以观察。网易上半年营收490.6亿元,同比仅增长5%,其增速也放缓至近年最低。2020至2022财年上半年,其收入增幅分别为22.1%%、16.4%、13.8%。
上半年A股上市游企中,三七互娱(002555.SZ)是唯一一家净利润突破十亿的公司。数据显示,上半年三七互娱营收77.6亿元,同比小幅下滑4.1%。
其在半年报中提到,报告期内,新游《最后的原始人》《凡人修仙传》《霸业》分别于5月6日、5月24日、6月6日上线,均集中在H1后半段。
也正因此,以上新游对三七Q2业绩贡献有限,加之上年同期基数较高,本期营业收入与净利润呈现承压状态。半年中也提到,本期营业成本达到了16.6亿元,同比增长了32.1%,主要系报告期内《凡人修仙传》等代理游戏收入增加,游戏分成成本增加所致。
而巨人网络(002558.SZ)Q2业绩的超预期表现,则令其交出了一份整体稳健的半年报。
数据显示,得益于3月末上线的新游《原始征途》,巨人网络二季度实现营业收入9.36亿元,同比增长93.6%,归母净利润4.19亿,同增83.6%。有巨人内部人士戏称,二季度业绩是“无死角的林志玲,怎么看都漂亮”。
不过,在上半年新品频出的背景下,巨人上半年的销售费用也水涨船高,达5.57亿元,与2022年同期相比增加了超4亿元,涨幅达270.9%,4.1亿元的广告宣传费用构成了销售支出大头。
完美、游族等公司存量产品业绩回落
当产品的生命周期走到第二年,大部分公司不得不面对流水逐步下滑、用户流失的现实情况。同时,叠加上半年版号常态化发放,新游密集公测,游戏市场的蛋糕竞争更为激烈,也意味着存量产品的生存空间将被进一步挤压。
由于存量游戏业绩回落,完美世界(002624.SZ)上半年净利润同比下滑超过了60%。
完美半年报显示,《幻塔》手游上线已近两年,流水较上线初期高点下滑,对2023上半年的贡献也同比下降。七麦数据显示,《幻塔》本年度1到6月iOS端流水约0.3亿元,相较上年同期下滑约85%。
不过,完美旗下《女神异闻录:夜幕魅影》《一拳超人:世界》《乖离性百万亚瑟王:环》《Perfect New World》等新游正在研发和等待开测,其相对丰富的游戏储备或可为下半年的业绩托底。
上半年人事频繁变动的游族,其存量产品也面临着收入下滑的风险。从游族披露的半年报来看,上半年游族并未在国内市场上线新游,最近的一款产品为2021年9月上线的《新盗墓笔记》。而游族参股控股的游族互娱、游族信息、驰游信息等多家公司,其净利润均出现了不同程度的下滑。
(多家游族参股控股公司净利润下滑 来源/游族网络2023半年报)
今年3月,前游族网络董事长林奇的子女及前妻许芬芬与上海加游签订了《股份转让协议》,公司股份过户后,上海加游正式接替林奇子女,成为了公司第一大股东。目前,游族仍处于无实控人的状态。
21记者梳理发现,除完美世界外,吉比特、凯撒文化、富春股份等游企也出现了上半年存量游戏产品收入下降的情况。
其中,凯撒文化(002425.SZ)上半年业绩持续亏损,且亏损面进一步扩大。未公开具体名称的5款已上线运营产品中,有4款产品的运营流水在二季度出现了下滑。此外,星辉娱乐、惠程科技的上半年业绩也呈续亏状态。
心动、创梦天地等游戏中概股何以扭亏为盈
在此次披露的一众港股游戏公司业绩报中,也有多家游企在2023上半年业绩翻身,结束亏损状态,如心动公司、中手游、创梦天地、青瓷游戏、飞鱼科技便在上半年扭亏为盈。
其中,心动公司(02400.HK)CEO黄一孟曾在去年3月底的业绩电话会中表示,已经做好准备,在接下来的一年中仅靠现有的自由资金实现“盈亏平衡”。
从今年的业绩数据来看,心动已达成了这一目标。心动半年报显示,上半年公司经调整EBITDA为1.8亿元,而去年同期这一数据亏损达2.5亿元。
关于业绩变动原因,心动半年报中指出,受益于上半年《火炬之光:无限》和《火力苏打》(T3 Arena)两款新游的拉动以及严格的成本控制。
不过,由于用户游戏时长减少、营销成本的缩减,心动旗下游戏平台TapTap的App月活量出现了一定下滑,上半年平均MAU为3400万人,同比减少了18.6%。
而中手游(00302.HK)上半年实现营业总收入15.35亿元人民币,同比上升24.6%。归母净利润5682.4万元,去年同期则亏损2190.1万元。
上半年发行业务的增长为中手游扭亏为盈做出了主要贡献。数据显示,上半年中手游发行业务取得收入12.17亿元,同比增长19.3% 。其中,《我的御剑日记》《吞噬星空:黎明》《奥特曼:集结》等新上线产品也为中手游带来了业绩增量。
同样走出亏损的还有创梦天地(01119.HK),上半年创梦实现净利润0.4亿元,同比增长118.3%。经调整期间利润约2亿元,同比增长495.5%。
整体来看,《地铁跑酷》等产品的收入提升,以及Fanbook提供的运营支撑,助力了创梦天地实现扭亏。据悉,下半年创梦天地也将上线《卡拉彼丘》和《二之国:交错世界》两款储备自研产品。
另一方面,B站和祖龙两家港股公司虽然未能年走出亏损,但其亏损面在上半年进一步收窄。
如B站上半年净亏损为21.8亿元,较去年同期收窄49%。不过B站的亏损减少,主要得益于增值服务与广告业务而非游戏。其游戏收入约为20亿元,同比下降16%。目前来看,B站的游戏业务仍主要依赖代理手游《碧蓝航线》和《Fate/Grand Order》的存量表现。
不过,就在刚刚过去的8月,B站接连推出了《斯露德》和《闪耀!优俊少女》两款二次元题材手游,后者由Cygames开发,在日本游戏市场有着优秀的流水表现。《闪耀!优俊少女》能否成为下半年B站业绩翻身的王牌,也值得期待。