当前，在政策调控、消费转型与存量竞争“三期叠加”的宏观背景下，中国白酒行业正处于深度调整阶段，白酒行业整体告别了过去狂飙突进式发展，产量、营收与利润等关键指标持续收缩，多数酒企面临增长瓶颈。

10月30日晚间，山西汾酒(600809)发布2025年三季报，整体呈现正增长的态势，在白酒企业普遍承压的大环境下，显得尤为难得。

数据显示，山西汾酒前三季度实现营业收入329.24亿元，同比增长5.00%；归属于上市公司股东的净利润为114.05亿元，同比增长0.48%。在第三季度中，汾酒实现营业收入89.60亿元，同比增长4.05%。凭借此经营业绩，山西汾酒进一步巩固了行业前三的地位，并持续扩大领先优势。

有业内人士指出，当下的白酒竞争甚为激烈，突出产品体系的军团“作战”，酒企在全国攻城略地，区域市场寸土必争，不仅是渠道终端的贴身肉搏，更是品牌之间的心智较量。

回顾2024年12月汾酒全球经销商大会，公司就曾强调：“2025年，汾酒最重要的一条营销政策是，稳健压倒一切。”

对于山西汾酒而言，从产品布局、区域拓展到渠道精细化运营与品牌文化建设，打出了一系列“组合拳”，构建了自身的“护城河”。长期以来，山西汾酒制定了“抓青花、强腰部、稳玻汾”策略，构建起覆盖高、中、低全价格带的健康产品架构。今年1～9月，作为核心主力的汾酒系列产品实现销售收入321.71亿元，同比增长5.54%，成为山西汾酒业绩稳健增长的“压舱石”。

按地区分类，山西汾酒全国化战略进入收获期，山西省外市场成为增长主引擎。2025年前三季度，山西汾酒省外市场实现销售收入218.13亿元，同比大幅增长12.72%。据悉，山西汾酒在长三角、珠三角等经济高潜力区域增势显著，品牌跨区域渗透与渠道下沉策略成效显现。

在渠道层面，山西汾酒通过“汾享礼遇”等体系化举措，构建起终端多维激励体系，并持续推动电商会员的精细化运营，这些举措有力保障了渠道利润与库存健康，避免恶性压货与价格倒挂。在品牌层面，山西汾酒持续高举高打，在高铁、机场等高势能场景的进行高频品牌露出。

中国酒业分析师肖竹青认为，汾酒取得业绩的可持续增长来自三个方面：一是产品结构规划的成功，玻汾作为老百姓喝得起的名酒，能够为老百姓创造物超所值的消费体验，已成为公司核心大单品；二是整个汾酒在全国付费影响了200万个终端，通过付费实现了汾酒优先陈列，通过付费实现与大型终端烟酒行签订直供年度包量销售协议和年度控价协议，实现了对终端优先陈列覆盖和有效控制；三是汾酒的成功也是全国化的成功，汾酒能够让代理商和烟酒行终端赚到钱，因为渠道有利可图所以愿意主动推荐。