全民消费降级背景下，内衣企业都市丽人（02298.HK）电商业务实现逆势高速增长。8月29日举行的业绩说明会上，都市丽人董事长郑耀南在回答证券时报·e公司记者提问时表示，未来三年（2025—2027），都市丽人目标是线下渠道保持稳健发展，而线上渠道有较好的突破。

据都市丽人最新半年报，2025年上半年，都市丽人实现营收14.36亿元，同比减少5%，实现净利润5779.6万元。

分业务来看，上半年，都市丽人主营业务贴身衣物营收12.89亿元，较2024年下半年环比增长2.3%；毛利率较同期增长0.5%提升至49.6%；其中，纯棉居物收入同比增长约46%，主要是由于纯棉居物依托精准的市场布局、差异化的产品定位及优质的服务体验，实现快速扩张。

都市丽人表示，2025年，全球经济格局深度调整，国际供应链加速重构，国内消费市场呈现明显分化态势。在此背景下，中国内衣行业迎来品质升级与价值重估的新周期，消费者对产品的功能性、舒适度与情感价值的综合需求显着提升。面对市场变化，都市丽人积极应变，持续在品牌、商品、渠道上精准发力，构建全方位竞争优势，提升业绩表现。“上半年营收及利润变动，主要是由于产业项目销售减少所致，产业项目交付数量较去年同期减少，玉泉项目的余下已签订合同的单位将于2025年前陆续交付。”

据了解，2025年上半年，都市丽人深入门店调研、开展大客户访谈，并结合内衣展会及线上数据监测，确保产品开发紧贴市场需求；同时，深化与核心供货商的合作，在原材料创新研发、生产工艺升级等关键环节开展深度协同；通过畅销模杯反复迭代升级，以及新工艺研发、新结构技术研发、外观设计专利等，在功能性、舒适度等专业维度建立差异化竞争优势。

“线下我们通过低价引流、会员权益等持续吸引用户群体消费，比如推出9.9元内裤、39.9元家居服，以及线下7天无理由退换货倒逼产品、服务改革等；线上，上半年我们持续深化推进联营商合作，并有计划地推出爆款产品，实现电商成交商品总额（GMV）超16亿元，同比增长243%。”郑耀南说，2025年下半年，都市丽人电商业务将继续高速增长，全年GMV有望超过34亿元。

展望下半年，都市丽人认为，全球经济调整与国内消费分化的态势仍将延续，内衣行业机遇与挑战交织。“我们将继续坚持战略定位，坚守产品‘好而不贵’、在品牌、产品、渠道维度深化布局，以业绩稳健增长回应挑战。”