顺应资本市场生态的积极变化，《新财富》杂志聚焦上市公司信息披露、投资者关系管理、企业内生价值驱动力、内控及舆情风险应对、可持续发展等维度，综合评价A股上市公司董秘及港股公司IR职群的年度工作。

今年，20万资本圈人士、30万亿元资金参与推选，诞生的300位“最佳董秘”所在公司的总市值超10万亿元，并普遍保持稳定的高股息率，2024年现金分红总额均值为8.87亿元，近一年半接待的调研机构均值为159.95家，券商研报数量均值为29.91份，均领先大市，资本运作模范生频现。此外，“最佳证代”成绩亮眼，信披、投关均在行；“港股最佳IR”所在公司以全能优势吸引了海内外资本。

随着ESG标准化与强制披露时代到来，获得“最佳可持续发展信披奖”的公司，已有半数连续10年披露ESG报告。女性董秘上榜率超40%，彰显女性在复杂的企业治理场景中扛起重任。

来源：新财富杂志（ID：xcfplus）

作者：新财富杂志最佳董秘评选团队

新“国九条”与“1+N”政策体系落地，推动中国资本市场重塑生态，从“融资市”向“投资市”跃迁。

作为连接上市公司与资本市场的桥梁，董秘的角色也从传统的合规管理者，升级为公司战略的重要参与者，在强化企业治理与合规性、提升公司透明度及市场信任度、增强公司品牌与市场影响力、促进可持续发展等方面展现其价值。

为顺应市场生态的积极变化，《新财富》杂志今年聚焦上市公司信息披露、投资者关系管理（IR）、企业内生价值驱动力、内控及舆情风险应对、可持续发展等方向，综合评价董秘及IR职群的年度工作，并通过研究“最佳董秘”所在公司的特征，挖掘中国资本市场核心资产的价值。

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200位专家评审助力，30万亿元资金选出“最佳”

“2025年度新财富杂志最佳董秘暨港股最佳IR评选”于2025年5月正式启动。

本届评选以A/B股上市公司董事会秘书及证券事务代表成员、港股上市公司IR团队为评选对象。各地证券监管机构、专家评审推荐、各方投票同步进行，并综合主客观评分和数据验证的结果，形成最终的获奖名单（评选细则详见评选专题https://h5.xcfmgz.com/topic/2025/dm/index.html）。

共有来自5267家A/B股上市公司的董秘、103家A/B股上市公司的证代，以及2464家港股上市公司的IR团队进入评选范围（剔除所在公司上市时间不符条件的董秘及“新财富杂志董秘金殿堂奖”获得者）。最终，300位“最佳董秘”、50个“最佳证代”团队、102个“港股最佳IR”团队脱颖而出。

本届评选投票环节共有超20万资本圈人士参与，其中，参与投票的投资者来自近3500家机构，覆盖资本市场主流的公募基金、券商资管、保险资管、银行理财子公司、信托公司以及私募基金，管理的资产规模合计近30万亿元。

此外，包括从事港股市场研究的券商分析师、QDII基金代表、港澳及海外市场投资机构代表等超3500位投票人同步参与“港股最佳IR评选”的投票。同时，多达31个省市区的地方证券监管机构、香港公司治理公会均参与了辖区优秀董秘及证代的推荐。

本届评选还集结了上市公司治理的“最强大脑”，包括“金殿堂奖”获奖者、公司治理专家、券商研究相关负责人、投资机构相关负责人、知名学者等超200位专家，组建成“专家评审团”，他们来自170余家上市公司、30余家公募基金、30家券商研究所和多所知名高校。专家评审可参与评选规则研讨及相关奖项的推荐。

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“最佳董秘”价值卓著，所在公司领航A股

当下，得益于流动性和上市公司盈利预期改善、经济结构转型三重逻辑叠加，资本市场回稳向好。8月18日，A股市值总和突破100万亿元，上证指数盘中触及3745.94点，创下近十年新高。本届评选中折桂的300位“最佳董秘”所在上市公司（简称“最佳300”公司）也成为市场中的领航者。

市值超10万亿元，盈利能力更胜一筹

以2025年8月18日收盘价计算，“最佳300”公司的总市值超10万亿元，其中，60%的公司市值超百亿元，19家公司市值超千亿元，贵州茅台(600519)的市值更超万亿元。

同时，有39家公司入选沪深300成分股，18家入选创业板指成分股，“A+B”及“A+H”公司的数量分别为2家和17家。

按照申万一级行业分类，“最佳300”公司覆盖了31个行业，上榜率居前三名的行业为电子、电力设备以及计算机。此外，领益智造(002600)、奥比中光(688322)、云天励飞(688343)等AI应用概念股涌现；中航光电(002179)、中航机载(600372)等低空经济龙头股在列；在“服务新质生产力”及“推动消费升级”等产业主题板块中，也有中际旭创(300308)、中联重科(000157)、TCL智家(002668)等公司获奖。这背后，是科技突破、扩大内需成为资本配置主线，AI、低空经济等新兴产业与金融、消费等传统板块受到青睐。

从盈利能力看，“最佳300”公司2022年到2025年一季度的净资产收益率（ROE）和每股收益（EPS）均值分别为6.61%和0.84元，领先全部A、B股公司0.9%和0.4元的平均水平（表1）。

回溯近一年（2024年7月31日至2025年7月31日）的股价波动均值可见，全市场A、B股公司为62.65%，“最佳300”公司为52.96%，后者波动较小，表现更为稳定。

百家机构频繁调研，战新产业更受青睐

2024年至2025年7月底，A、B股共有5416家上市公司有机构调研记录，“最佳300”公司均有机构调研覆盖。对比被调研总次数与调研机构家数可见，“最佳300”公司均值分别为14.37次及159.95家，远高于8.49次及71.3家的市场平均水平。

此外，被调研次数最多的获奖公司所处行业有电子、汽车以及计算机，博时基金、嘉实基金、华夏基金等公募基金对其调研最为频繁（表2）。在券商研报覆盖的数量上，“最佳300”公司以29.91份的均值领先全市场，显示其备受券商分析师关注。

此外，根据2025年中报披露情况，A、B股共有2995家上市公司被机构持股，持股的机构数量均值为24家。其中，“最佳300”公司里有75%被机构持股，持股市值均值为16.57亿元；有22家公司入围行业前五大重仓股，被重仓持股市值均值为126.78亿元，占流通A股比例均值超16%。

本届评选，有10家“最佳300”公司获得“最佳机构投资者沟通奖”，分别为方直科技(300235)、海能达(002583)、立高食品(300973)、联得装备(300545)、领益智造(002600)、三利谱(002876)、泰和新材(002254)、显盈科技(301067)、易天股份(300812)、智微智能(001339)。综合机构投资者投票情况可见，这10家公司平均被67家公募基金所选择，其影响的公募资金量超52万亿元。

这10家公司以高新技术企业为主，其中50%属于战略新兴产业。2024年至2025年7月底，10家公司接受机构调研的总次数均值为14.7次，其中，券商平均调研了9.7次，基金公司平均调研了7.8次，均领先“最佳300”公司平均水平。

资本运作模范生频现，长期分红意愿更强

新《公司法》实施后，授权资本制为简易程序再融资提供法律依据，但审核标准进一步细化，监管机构更侧重于支持科创企业再融资，如建立关键核心技术的科技型企业融资绿色通道，细化科创板企业“轻资产、高研发投入”认定标准等。

在再融资“从严从紧”背景下，2024年A股再融资募资总额约2000亿元，较2023年下降69.87%，发行数量下降64.79%。定增仍是主要融资方式，募资总额达1698亿元，可转债募资达482亿元，配股和优先股规模较小。

“最佳300”公司2024年再融资总额为242.36亿元，募资均值为0.9亿元，年度派现/募资比均值为0.02%，均高于全市场平均水平，定增仍是主要融资方式。

2024年度，“最佳300”公司现金分红总额均值为8.87亿元，分红次数均值为1.1次，在全市场上市公司中占据优势（表3）。其中，基础化工和医药生物行业的获奖公司分红更为频繁。

此外，“最佳300”公司2022—2024年的股息率均值稳定在1.38%，全市场平均水平为1.02%。持续稳定的高股息率，反映出“最佳300”公司在长期分红能力及重视股东回报上表现出色。

2024年9月发布的“并购六条”支持跨行业并购，推动资源向新质生产力领域集聚。在“最佳资本运作奖”方面，获奖公司申报的项目分布在传媒、食品饮料、电子等领域，涵盖定增、并购重组、股权投资、海外投资并购等运作，涉及的募资总额为238.73亿元。

北方稀土(600111)与宁波招宝磁业有限公司等合资成立新公司，通过合资合作延伸稀土磁性材料产业链，以资源共享、优势互补提升磁性材料产业链发展质效和价值创造能力。

亨通光电(600487)海洋能源板块引入战略投资者及产业资本，完成融资25.9亿元，不仅推动了公司的全球化布局，也使得子公司亨通高压获得股权融资，并有机会通过产业资本，与客户进行业务协同。

华测检测(300012)积极推进战略并购，落地了常州红海增资入股、希腊naias实验室收购、常州麦可罗泰克51%股权收购等项目，拓展了业务领域。

建投能源(000600)以子公司任丘热电、承德热电作为底层资产，发行交易所权益并表型类REITs，优先级募集资金41.76亿元，成为河北省首单国有企业交易所类REITs，也是2024年全国单笔最大规模火电类REITs，为深度挖掘存量资产效用开辟出一条可行路径。

领益智造(002600)向不特定对象发行可转换公司债券21.37亿元，募集资金用于投资碳纤维及散热精密件研发生产项目、智能穿戴设备生产线建设等项目，有助于公司结合在AI终端硬件制造领域的技术优势，巩固行业领先地位。

天地在线(002995)以LP的身份出资1000万元，参与陵水科创基金的设立，推动公司在元宇宙、人工智能、数据要素等新兴领域的技术应用与场景落地，加速推进“内容+技术”双核驱动的发展战略。

天齐锂业(002466)实施海外子公司文菲尔德（Windfield）的银团贷款及应收账款证券化项目，优化其资金成本结构，有助于增加股东回报。2024年，其持续加强与海外控股子公司其他股东的交流，帮助相关公司提升经营管理水平，保障自身权益。

天润乳业(600419)向不特定对象发行总额9.9亿元的可转换公司债券，募集资金用于年产20万吨乳制品加工项目，有助于公司改善资金结构。

万润股份(002643)投资8亿元设立合资公司，开展电子专用材料的研发与销售业务，体现了业务拓展的创新思路。

一汽解放(000800)定向增发募资20亿元，引进国家制造业转型升级基金等9家投资者，并围绕产品高端化、新能源化、智能网联化等方面持续加大研发投入，助推转型发展。

“最佳董秘”平均年龄44岁，平均年薪98.6万元

从群体画像看，本届“最佳董秘”中，男性有173人，占58%；女性有127人，占42%，性别比较均衡。有近1/3的获奖女性董秘所在公司市值超千亿级规模。不难看出，女性董秘正以独特的价值在复杂的企业治理场景中扛起重任，为企业的可持续发展注入平衡与韧性，成为推动董事会性别多样化的中坚力量。

本届“最佳董秘”平均年龄为44岁，40岁及以下者有92人，50岁及以上者有64人；有179位董秘为硕士学历，107位为本科学历，博士、EMBA及其他学历有14人。

2024年，A股上市公司董秘薪酬合计为40.86亿元，平均年薪为75.43万元，较2023年的76.5万元略有下降，但中位数同比上涨7000元至62万元，呈现“高薪收缩、中间扩容”的结构性调整。而“最佳董秘”以98.6万元的平均薪酬领先全市场。薪酬较高的董秘集中在电力设备、电子以及汽车行业。

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“最佳可持续发展信披奖”：超半数公司连续10年披露ESG报告

顺应市场发展，本届评选设立了多个子奖项，“最佳可持续发展信披奖”便是其一。

随着沪深北三大交易所发布可持续发展报告指引及指南，ESG标准化与强制披露时代已经到来。ESG从作为先锋理念、自选动作的软性加分项，变成合规的硬约束。A股上市公司的ESG发展与信披也日益规范化，ESG报告发布率创下历史新高。

截至2025年7月底，A、B股共有2488家上市公司陆续披露了2024年度ESG相关报告，披露率已超45%，集中于医药生物、电力设备以及基础化工行业。此外，共126家公司披露了英文版ESG相关报告。

本届“最佳可持续发展信披奖”结合上市公司自主报名资料，在中证指数有限公司等专业机构ESG评价体系的基础上，通过大数据分析，最终得出获奖名单。

其中，中证ESG评价体系由中证指数有限公司发布，包括环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度，由13个主题、22个单元和近200个指标构成，具有兼顾国际框架和中国经济发展现状、机遇和风险要素，具备可投资性等特点。截至2025年6月底，中证指数累计发布ESG等可持续发展指数155条，其中股票指数116条，债券指数36条，多资产指数3条。基于中证ESG等可持续发展指数的基金产品有90只，规模合计711.62亿元。

分析20家“最佳可持续发展信披奖”公司可见，国企占55%，民企占40%；有18家公司已连续三年披露ESG相关报告，连续10年独立披露ESG报告的公司占50%。

55%的公司ESG实践居行业领先地位，45%的公司已形成ESG相关制度，并在年报中披露ESG相关信息、持续发布ESG相关报告。此外，有70%的公司计划把ESG议题结合到风险管理体系中，75%的公司将进一步完善产业链相关的ESG转型。

随着中长期资金入市与资本市场对外开放提速，获奖董秘所在公司出色的ESG理念及表现，将被更多长期投资者认可。

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“最佳证券事务代表奖”：信披、投关均在行，证代值得被看见

证代作为董秘团队的重要成员，是连接上市公司与监管机构、投资者的关键纽带，既要精准传达监管要求、协助公司合规运作，又要及时披露经营信息、维护投资者关系，在保障信息透明、促进市场信任、助力公司稳定发展中发挥着不可替代的作用。

本届评选共有50家公司的证代获得“最佳证券事务代表奖”，其所在公司总市值超4.4万亿元，PE均值为55.35倍（截至2025年7月底数据）。

在信息披露方面，获奖证代所在公司2024年度发布的公告总数均值为33.74份，高于全市场31.34份的平均水平。在接待投资者调研方面，获奖证代公司接待线上、线下调研总次数均值分别为29.76次、30.54次，平均有128.42家机构参与调研，均领先全市场平均水平（表4）。

由此可见，在信息披露、投资者关系管理及品牌价值塑造等方向，“最佳证券事务代表”都展现了全能实力。

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“港股最佳IR”：全能型IR，吸引海内外资本奔赴

近两年，港股市场在政策支持、资金流入和估值修复驱动下强势反弹，科技与高股息板块成为主线，中资股主导市场格局。截至2025年8月10日，南下资金年内净流入额已突破9000亿港元，创下历史新高。

回看2024年，港股上市公司总数达2631家，总市值攀升至35.3万亿港元；70家企业完成IPO，募资878亿港元，同比增长89%，全年再融资额达1028亿港元。

随着更多A股企业赴港上市、中东资本入场，港股市场生态正在重塑。机遇之下，企业如何在公司治理、信息披露、战略投资、品牌建设、投资者关系管理等方面展现价值，已成为港股IR职群的关键课题。

本届“港股最佳IR”评选，以2464家港股上市公司的IR职群为评价对象，根据入选基本条件确认可参评公司后，以上市公司客观指标考察、各方投票结果综合得出结果。

最终，102家公司的IR团队获得这一奖项（多家公司团队得分相同）。其中，超40%的获奖IR工作年限为5—10年，近80%的IR拥有硕士学历。在IR团队人员设置上，获奖公司主要是2—3人。人员精干，使得这一职位更需要全能型IR。

获奖IR所在公司的市值总计为17.33万亿港元（2025年8月15日收盘），集中在医药生物及计算机行业，有八成以上为港股通标的。

这些公司也以出色的盈利能力，站在了市场前列（表5）。其2024年度净利润均值为92.14亿港元，净资产收益率均值为10.85%，每股收益均值为1.62港元，都在全部港股公司均值之上。此外，其年度日均成交额均值为2.81亿港元，也远超市场0.39亿港元的平均水平。

在投资者关注度上，“港股最佳IR”公司同样不逊色。2024年至2025年中期，“港股最佳IR”公司年度被机构投资者调研的总次数均值为4.72次，平均接待了17.83家机构调研，整体高于全市场均值。其中，广汽集团（02238.HK）被调研190余次，也是外资机构调研最多的企业。金力永磁（06680.HK）、新天绿色能源（00956.HK）、海信家电（00921.HK）等有色金属、公用事业及家电行业公司也频繁被调研。

如今，风口之下，港股持续受到海内外资本的关注。如何提升公司在资本市场的品牌形象与认可度、准确传递公司战略、维护与投资者的长期信任关系，还需要“港股最佳IR”积极给出更多答案。

数据最终解释权归《新财富》杂志所有，感谢启信宝、洞视科技为本届评选提供的舆情大数据支持。

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