8月24日晚间，华灿光电(300323)公布2025年半年报。公司实现营业收入25.32亿元，较上年同期上涨33.93%；归属于上市公司股东的净利润为-1.15亿元。

半年报指出，2025年上半年公司加速推进经营改善，营收实现提升，净利润则大幅减亏。通过产能提升、制造降本、工艺优化等措施，公司有效降低产品成本，但由于2025年上半年仍处于扩产调试与量产交付并行的阶段，同时恰逢市场低迷期终端市场需求疲软、价格竞争加剧等，仍未实现整体盈利。

华灿光电是LED芯片行业第一梯队供应商，主要产品为LED芯片及外延片产品、蓝宝石产品及GaN电力电子器件产品。

报告期内，公司积极进行产线产品结构优化，推动扩产规划落地，打造Micro等前沿技术产品规模化产线，统筹优化从衬底、PSS到外延、芯片的LED产业链布局，不断扩大规模优势，截至本报告期末产能同比增幅超20%，高盈利等级产品增加近百款。同时结合京东方先进制造管理理念，在产线布局、稼动率提升、自动化升级、良率提升、原材料降本、人效提升等维度逐步落实硬件升级和管理优化方案，工厂产能稳步提升，单位制造成本显著下降。公司进一步深化产供销协同机制和产品导入推进机制，加快客户芯片开发效率。

在核心应用领域，公司产业化进程与技术突破同步推进。珠海金湾Micro LED晶圆制造及封装测试基地于2024年投产，2025年3月实现量产交付，建成6英寸晶圆和像素器件生产线，为客户提供定制化产品，初步完成Micro LED生态链布局。植物照明领域，公司在与国际客户合作高效白光芯片方案基础上，2025上半年重点补强红光技术，夯实市场拓展能力。车用LED板块通过车灯工艺优化，实现产品亮度提升与成本下降双重突破，成功打入新势力头部大厂供应链，市场渗透率持续提升。GaN电力电子器件方面，IDM产品首批通过相关可靠性认证，温升效率达国内一流水平，为后续产品迭代与市场突破奠定技术基础。

值得关注的是，公司存货规模增加，跌价风险需警惕。截至2025年6月末，华灿光电存货账面余额为16.27亿元，较期初的13.73亿元增长18%以上。报告期内计提存货跌价准备1.02亿元，需关注存货市场价格波动及产品销售情况，防止跌价风险对利润造成进一步影响。