今年以来，煤价下行，煤炭上市公司业绩显现压力。8月13日晚，兖矿能源(600188)公告，经初步测算，预计2025年半年度实现净利润46.5亿元，同比减少38%；预计扣非净利润44亿元，同比减少39%。

兖矿能源表示，报告期内，公司优化生产组织扩能增量，主要产品产能高效释放，挖潜增效精准发力，成本管控取得良好效果，化工业务实现较好协同增盈，一定程度上对冲了煤炭价格周期性下行影响。但由于煤炭供需总体宽松，煤价较同期大幅下降，影响归母净利润同比减少。

兖矿能源在近期接受投资者调研时分析指出，2025 年上半年，国内主产区煤炭产能稳定释放，进口煤量保持高位，全社会煤炭消费回落，新能源发电占比提升抑制火电需求，电厂日耗偏低、社会库存高位运行，国内煤炭市场供需相对宽松，煤炭价格震荡下行。6 月底以来，随着国内高温扩散，电厂日耗增加，煤价筑底反弹。预计在政府“反内卷”、查超产的政策支持下，下半年煤炭市场供需关系有望边际改善，煤炭价格修复性回升。

值得注意的是，半年报显示，兖矿能源已于今年7月11日完成收购西北矿业51%股权的交割程序，自2025年7月起，西北矿业的财务报表纳入公司合并范围。根据中国会计准则的规定，上述事项构成同一控制下企业合并，公司将在2025年第三季度报告中，对相关财务数据进行追溯调整，并入西北矿业以前各年度及2025年1月以来财务数据。

根据业绩承诺条款，西北矿业原股东方承诺西北矿业 2025-2027 三年累计扣非净利润不低于 71 亿元，若实现净利润与业绩承诺有差距，或承诺期末评估值与本次交易评估值有差距，原股东方按照对应的差额孰高者乘以兖矿能源收购西北矿业的股权比例予以现金补足。

目前，兖矿能源主营业务除煤炭业务外，还包括煤化工以及电力业务。据了解，兖矿能源在高端化工新材料产业发展规划方面，将加快延链增值，推进绿色低碳转型，加快推动煤炭向燃料和原料并重发展。此外兖矿能源战略布局新疆，在做优做强鲁南化工、未来能源、荣信化工、榆林能化等 4 个化工园区的基础上，建设大煤化基地，发挥煤炭成本低、品种优、易开采等优势，推动煤炭深加工和高效利用。

兖矿能源表示，2025下半年，公司将积极应对市场变化，科学合理优化生产组织，坚定不移释放优势产能；全面加强成本管理，最大限度挖潜降本增效；拓展营销增值渠道，持续挖掘价值创造潜能，为广大投资者创造良好价值回报。

此外，兖矿能源此前也表示，在当前“双碳”战略下，公司将有序调整传统主导产业，一是加快煤炭产业转型升级步伐，大力推进智能矿山建设，向绿色智能方向发展，加强煤炭清洁高效利用，延伸发展高端精细煤化工产业，推动高碳能源低碳化。二是加快发展新兴产业，积极推动高端装备制造、智慧物流产业实施绿色低碳发展路径，逐步提升绿电产品，锻造新利润增长产业。三是推动传统能源和新能源优化组合，促进传统能源与新能源协同发展。