【导读】应对低利率环境，理财公司加大产品创新并积极布局“固收+”

中国基金报记者 马嘉昕

随着存款利率不断走低，理财公司正进行一场产品端的深度变革。据记者了解，近期，农银理财、渤银理财、徽银理财等多家理财公司纷纷推出了“固收+非标”型理财产品，部分理财公司还创新推出了分红型理财产品，以在资产配置创新与产品模式优化上双轨发力。

在业内看来，在当前低利率环境下，理财公司业务发展可谓面临多重挑战，理财公司此番变化主要是为应对外部环境与市场变革所进行主动策略上的调整。特别是分红型理财产品的创新推出，不仅有助于优化理财产品生态，还能精准对接居民财富从存款向理财迁移的趋势。

加大“固收+”产品推出力度

近期，多家理财公司纷纷加大对理财产品的创新力度，相继上架“固收+非标”理财产品以提高产品收益率，进而应对市场的挑战。

例如，6月4日，农银理财推出了一款名为“农银安心·灵珑2025年第10期理财产品（鑫享）”的理财产品。记者注意到，该产品期限为395天，业绩比较基准为2.3%至2.7%，高于同期存款利率；从该产品资金投向来看，非标准化债券仓位在30%至50%。

徽银理财也于近期推出了一款名为“智盈添金目标盈19号理财”的理财产品，该产品非标债权类资产占比控制在50%以内。渤银理财“财收有略系列固定收益类二年封闭式理财产品”则将非标资产配置比例锁定在49%以下，平衡收益与风险。

除此之外，不少理财公司还积极创新分红模式，推出按月或按季分红的理财产品，为投资者提供更灵活的理财收益获取方式。

例如，5月底农银理财推出了首只分红型理财产品“长辈悦享”。该产品在成立满3个月后可按月进行现金分红，产品期限为390天，业绩比较基准为2.5%～3.00%。

上银理财和苏银理财也同步加入分红创新阵营，分别推出“安心颐选长盈3年（悠享分红款）”“恒源封闭三年鑫利系列”等产品，通过定期分红机制增强产品对投资者的吸引力。

积极变革应对低利率环境挑战

低利差时代的到来，对金融机构发展带来一定考验。业内人士认为，理财公司此番业务变化，也是为应对低利率环境与市场变革主动进行的策略调整。

苏商银行特约研究员高政扬对记者指出，当前，理财公司业务发展可谓面临多重挑战：一方面，资产端收益承压。随着债券、非标等资产收益率随利率下行走低，传统收益增厚渠道收窄，致使业绩承压的风险加剧。另一方面，费率下行压缩了理财公司的利润空间，叠加监管对代销合规要求的强化与行业费率优惠“内卷”，对其形成双重压力。

对于理财公司积极布局“固收+”产品及创新推出分红型理财，高政扬认为，在当前存款利率持续下行、投资者风险偏好显著降低的大环境背景下，这类产品的设计更具市场针对性。

高政扬表示，理财公司通过采取“固收+非标”策略，能够在严格控制非标资产比例的同时，借助长期限产品的稳定性布局高收益项目，做到既满足客户对收益确定性的需求，又通过非标资产的收益增厚能力应对资产荒压力。分红型产品则通过现金分红机制，将净值增长转化为可预期的现金流，既能缓解投资者对波动的焦虑，又能引导长期投资行为。

“理财公司创新推出了分红型理财。这种策略转型不仅有助于优化理财产品生态，更能精准对接居民财富从存款向理财迁移的趋势。”高政扬表示，当前，随着客户风险偏好持续下移，分红型理财产品作为存款替代选择，或成为市场新增长点。

对于理财公司持续推出长周期产品的现象，邮储银行研究员娄飞鹏认为，此趋势有助于理财公司更好地发挥自身服务实体经济的功能。“通过较长时间的封闭期，有助于更好募集资金为长期投资项目提供资金支持，从而丰富投资领域的长期资金来源。”

此外，娄飞鹏也建议，银行理财子公司还应坚守自身定位，在凸显银行理财产品安全稳健的同时，结合投资者需求特点创新推出差异化的理财产品，以更好满足投资者的投资理财需求；同时，要通过强化投研能力建设，做好资产配置，稳定理财产品投资收益。

校对：纪元

编辑：小茉

审核：许闻