4月29日晚，皓元医药(688131.SH)发布2025年第一季度财报。2025年一季度，公司实现营业收入6.06亿元，同比增长20.05%；归母净利润6238.44万元，同比增长272.28%；毛利率达48.58%，同比提升7.78个百分点。截至一季度末，公司资产总额升至57.14亿元。

国产替代进程加速 前端业务国际影响力持续增强

今年一季度，全球贸易环境面临深刻变革。4月以来，中美贸易关系冲突持续加剧。在此背景下，部分产自美国的科研服务类产品价格预期上调，将进一步增强我国国产品牌价格优势。分析机构普遍认为，国产产品有望迎来国产替代进程加速的阶段，科研试剂等由于其复购频率高、短期兑现快等特点有望加速国产替代，同时具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。

皓元医药作为国内小分子药物研发与生产领域稀缺的前后端一体化企业，公司始终将创新作为核心驱动力，经过近二十年的快速发展，已形成了独具特色的业务模式，积累了丰富的产品种类，形成了较高竞争壁垒，公司各业务板块均以其专业性、创新性和市场敏锐度为核心驱动力，在细分领域分别建立了独特的竞争力和品牌影响力。

2025年一季度，公司依托上海张江、山东烟台、安徽合肥等地的研发中心，加速推进XDC、多肽药物、小核酸药物、蛋白、抗体等前沿新分子和新工具的服务能力建设，截至2025年一季度末，公司在前端生命科学试剂领域已完成超3.7万种产品的自主研发、合成，累计储备超14.1万种生命科学试剂，并在全球范围内设立了8个商务中心，服务全球超13000家客户，市场地位领先，竞争优势显著。报告期内，公司前端生命科学试剂业务增长强劲，收入占比相较上年同期明显提高，推动公司业绩持续稳健增长。

在分子砌块板块，公司积极将工具化合物积累的成功经验、管理模式及市场策略复制到分子砌块业务，加速推进产品管线拓展与技术创新，进一步强化该业务作为第二增长引擎的战略定位。

与此同时，公司紧跟时代浪潮，并通过企业联合、校企携手等模式，积极探索AI技术在新药研发领域的创新应用，构筑“AI+生物医药”创新高地。值得一提的是，同日，皓元医药与华东师范大学签约合作，双方将携手打造“AI药物探索联合实验室”，致力于ADC药物数据库建设、AI药物智能制造等关键应用场景，通过“AI+药物研发”，强化AI药物研发全流程技术壁垒攻克能力，加速科研成果从实验室走向生产线，形成差异化竞争能力。

后端业务在手订单持续增长为全球化布局打开增长空间

在巩固前端优势的同时，皓元医药公司后端业务主要聚焦于特色仿制药原料药及其相关中间体和创新药CDMO，为充分满足下游客户对于GMP商业化产能日益增长的需求，通过有序推进商业化产能建设，积极提高产能利用率并持续提升竞争力。

ADC领域是创新药高壁垒、扩展性强的优质赛道，作为国内ADC Payload-Linker研究的先行者，皓元医药凭借在ADC领域多年的深耕和积累，通过技术开发、高活生产与全流程CDMO的深度布局，构建了以上海、马鞍山、重庆为核心的“三位一体”XDC全方位服务体系。

今年3月，公司位于重庆国际生物城的抗体偶联药物（ADC）CDMO基地正式投用。该基地占地85亩，提供从毒素、连接子合成到抗体偶联及制剂灌装的全链条服务，通过“同一厂区商业化生产矩阵”实现ADC药物研发至商业化的垂直整合，填补了区域产业空白，进一步巩固了公司在ADC细分领域的领先地位。截至一季度末，公司后端业务在手订单金额同比增长超30%，客户需求增长动能显著。

全球化战略方面，公司一季度加强海外商务团队建设，深化与国际药企的合作关系，并通过动态预算管理与合规内控优化，为海外市场拓展提供财务与风控保障。

展望未来，皓元医药表示，2025年，公司将持续加深“工具化合物和生化试剂”“分子砌块”以及“原料药和中间体、制剂”三大引擎业务的精益运营、协同发展，以“共创”为年度主旋律，积极探索未来的发展新方向，实现公司可持续高质量发展。（厉平）

校对：姚远