美股本周陆续发布一季报，科技股的财报尤为引人注目。

继特斯拉后，谷歌母公司Alphabet和英特尔也在周四盘后发布最新季报。财报显示，Alphabet的业绩仍在高速增长，但公司同时面临诸多来自政府的压力。而英特尔新任CEO陈立武任内首次发布的财报超出市场预期，但短期内公司仍难以走出困境。

Alphabet业绩大涨

Alphabet公布第一季度财报好于市场预期。数据显示，公司第一季度营收902.3亿美元，同比增长12%，市场预估为891亿美元；净利润345亿美元，同比大涨46%；每股收益2.81美元，上年同期为1.89美元，市场预估为2.01美元。

分业务来看，一季度，公司广告收入668.9亿美元，高于分析师预期的663.9亿美元，YouTube广告营收89.3亿美元，分析师预期89.4亿美元；云业务营收同比增长28%，达到122.6亿美元，不及分析师预期的122.7亿美元。Alphabet周四还公布了一项700亿美元的股票回购计划，并将（季度）现金股息提高5%至0.21美元。

今年3月，Alphabet宣布了以320亿美元现金收购网络安全公司Wiz，这笔交易是公司历史上最大的一次收购，超出了去年对该公司的220亿美元收购提议。谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示，收购Wiz将帮助Alphabet进一步增强其云安全产品，并推动多云环境下的安全解决方案，以满足客户日益增长的需求。

在自动驾驶领域，Alphabet的Waymo子公司继续扩展其业务，目前在多个城市提供超过25万次的全自动付费载客服务，较去年有所增加。然而，尽管Waymo在技术方面取得了显著进展，其所在的“其他业务”部门本季度依然亏损了12.3亿美元，亏损幅度较去年有所扩大。

周四收盘，Alphabet股价上涨2.53%。财报发布后的盘后交易中，Alphabet一度涨6%。今年以来，公司股价已下跌超过15%。

在业绩持续增长的同时，公司也面临着众多不确定性因素。

4月17日，美国联邦法官裁定，谷歌通过垄断开放网络数字广告市场违反了反垄断法。这是短期内美国联邦法院第二次裁定谷歌存在非法垄断行为。2024年8月，位于美国首都华盛顿的哥伦比亚特区联邦地区法院裁定，谷歌公司非法垄断在线搜索市场。

根据美国司法部在法庭文件上的主张，谷歌要为其垄断行为付出严重代价，惩罚措施包括：要求强制出售Chrome浏览器、终止谷歌搜索引擎在智能手机等设备上获得默认地位的协议、要求向竞争对手提供数据访问权限等。

除了美国外，在全球范围内，谷歌最近面临多起反垄断指控。3月19日，欧盟委员会发布公报，依据欧盟《数字市场法案》，对谷歌母公司Alphabet提出反垄断指控。如果初步调查结果最终得到确认，Alphabet将面临巨额罚款。4月15日，日本反垄断机构——日本公正交易委员会认定美国谷歌公司在日本市场违反了反垄断法，并向这家美科技巨头发出禁止令，要求其立即停止不正当竞争行为。

英特尔盘后大跌 陈立武态度谨慎

相比Alphabet超预期的财报，英特尔的日子要难过一些，特别是公司预计二季度将继续疲软。公司在周四盘后的交易中一度大跌超7%。但考虑到3月上任的CEO陈立武上任时间还短，市场需要给他更多时间带领公司走出困境。

从公司发布的第一季度财报看，一季度公司营收为127亿美元，好于市场预期的123亿美元；一季度净亏损8亿美元，每股亏损0.19美元，优于分析师预期的每股亏损0.22美元；第一季度调整后毛利率为39.2%。在巅峰时期，英特尔的毛利率经常高于60%，而英伟达的毛利率则超过70%。

按业务划分，英特尔第一季度代工业务销售额增长7.1%，至46.7亿美元，高于预期的43亿美元；个人电脑芯片销售额为76.3亿美元，下降7.8%，分析师此前预期为69.3亿美元。英特尔数据中心和人工智能芯片部门销售额为41.3亿美元。

尽管一季度财报有所回暖，但公司对二季度的业绩预测并不乐观。英特尔预计第二季度营收将在112亿美元至124亿美元之间，远低于分析师平均预期的129亿美元；预计第二季度经调整毛利率将降至36.5%，不及第一季度的39.2%，更是远低于其巅峰时期的超60%；公司预计二季度将出现盈亏平衡，不及分析师预计的每股收益6美分。

值得关注的是，公司将一季度营收超出市场预期归因于买家提前囤货。公司首席财务官戴维·辛斯纳（David Zinsner）在一份声明中表示，由于客户担忧关税加征，提前下单拉动了一季度业绩，因此二季度表现可能会受此影响而走弱。展望未来，公司担心消费者支出以及数据中心等领域的投资可能会放缓，同时，关税不确定性增加使公司扩大了财务预测区间。

该公司表示，AI电脑的增速将会放缓，美国总统特朗普的关税政策正在加重美国爆发经济衰退的可能性，因此该公司已审慎地假设芯片市场将萎缩。

财报发布后，公司CEO陈立武在和分析师的电话会议上表示：“第一季度是一个积极的起点，但我们清楚地认识到，要想重拾市场份额并实现可持续增长，并非朝夕之功。我们正迅速采取行动，加强执行力与运营效率，同时赋能工程师打造卓越产品。我们将回归基本原则，倾听客户需求，推动重塑英特尔的变革。”

在财报发布当天，英特尔还表示，公司计划削减运营和资本支出，通过精简管理层提升效率，降本计划将通过“精简管理层级”来实现，从而加快决策流程。

市场预计，英特尔的裁员规模超过20%。截至2024年底，英特尔公司在全球拥有108900名员工，预计此次裁员将波及大约2.2万名员工。在2024年，公司就曾宣布裁减1.5万名员工。

CFRA Research分析师Angelo Zino在一份报告中表示，英特尔(INTC.O)第二季度的前景令人失望。但在最新公布的财报中，这家芯片制造商积极的削减成本措施（包括限制资本支出和营销、研发等运营支出）成为了焦点。Zino写道：“尽管我们对英特尔加大成本削减力度表示赞赏，但市场份额的流失是一个问题，而英特尔计划在下半年推出的18A工艺将至关重要。”“我们认为，英特尔的处境仍很艰难，因为个人电脑和服务器市场的竞争压力只会加剧，而在我们看来，英特尔缺乏成功竞争所需的适当产品。”

校对：王蔚