伴随2024年年报披露进入冲刺期，多家基础化工企业已发布分红方案。Choice数据显示，截至4月14日，申万行业分类中已有89家基础化工企业决定实施2024年度分红，其中7家企业现金分红总额超过10亿元。

在大部分企业“慷慨解囊”的同时，仍有部分企业面临“保分红”与“保生存”的两难境地。这背后是行业盈利能力的分化作用。

头部企业大手笔分红

在目前已披露2024年业绩的173家基础化工企业中，共有148家实现盈利，占比约86%；95家企业的归母净利润正向增长，占比约55%。

尽管肩负需求复苏与产能过剩的双重压力，但不少头部企业选择延续大手笔分红，强化投资者信心。

来源：Choice数据 （程梓欣制表）

万华化学以接近40亿元的年度累计分红总额摘得桂冠。2024年度，万华化学宣布派发现金红利22.92亿元（含税），叠加中期已分配的现金红利16.33亿元，公司现金分红总额已达约39.25亿元，占本年度归母净利润的30.11%。

2024年，万华化学再度出现增收不增利的情况，全年实现营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%；净利润为130.33亿元，同比下降22.49%。拉长时间线来看，万华化学过去三年累计分红金额达到140.5亿元，同样位居基础化工行业第一。

宝丰能源紧随其后，2024年度现金分红达到30.07亿元（含税），现金分红总额占公司本年度归母净利润的47.44%。宝丰能源去年实现业绩双增长，全年实现营收329.83亿元、净利润63.38亿元，同比分别增长13.21%、12.16%。

继2022年、2023年现金分红比例分别达到30.47%、40.31%后，云天化继续加强分红力度，以25.52亿元的现金分红金额位居第三。该公司拟向全体股东每10股派发现金红利14元（含税），占2024年归母净利润比例为47.86%。

此前，云天化还发布了2024—2026年度现金分红规划。其中提到，在公司当年盈利且累计可供分配利润为正数的情况下，公司每年度至少进行一次现金分红。公司2024年度至2026年度以现金方式累计分配的利润原则上不少于此三年度累计实现可供分配利润总额的45%。

此外，部分企业的年度现金分红比例已超过60%。

比如，2024年度，梅花生物、浙江龙盛、兴发集团、川恒股份的年度累计分红总额分别为17亿元、14.64亿元、11.03亿元、7.13亿元（按上限预计），年度现金分红比例分别达到62.01%、72.11%、68.89%、74.57%（按上限预计），较上年同期出现不同程度提升。

盈利压力下出现“零分红”

记者注意到，仍有部分企业选择不分红，未分红原因多为“尚处亏损”等。

鉴于2024年度合并报表和母公司报表期末未分配利润均为负数，盐湖股份决定2024年度不进行利润分配及公积金转增股本。

据了解，盐湖股份近五年均实现盈利，但并未弥补此前巨额亏损，2024年度合并报表期末未分配利润为-103.98亿元，母公司报表期末未分配利润为-165.66亿元。

2024年，宏达股份同样不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

自2008年开始，宏达股份已连续17年未进行现金分红。对此，宏达股份多次提及，是受到母公司累计未分配利润为负的影响。截至2024年年末，宏达股份母公司累计未分配利润约为-55.68亿元。

宏达股份表示，2025年至2027年，公司盈利将首先用于弥补以前年度亏损。弥补以前年度亏损后，在公司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将实施积极的利润分配办法回报股东，具体包括采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式。

六国化工去年累计可供分配利润为-1.65亿元，未达到利润分配条件，因此2024年度不进行利润分配。至此，该公司已连续7年未进行现金分红。

截至2024年年末，安纳达母公司报表可供分配的利润为3.48亿元。但综合未来发展前景和战略规划、公司目前盈利状况，以及经营性现金流情况等，安纳达同样决定2024年度不进行利润分配，未分配利润结转下年度。

而去年2月，万华化学斥资4.15亿元，通过全资子公司万华化学集团电池科技有限公司受让了铜化集团所持安纳达15.2%股权和六国化工5%股权，实现了间接控股安纳达、间接参股六国化工的布局。

华宝股份由于去年净利润为负，结合自身战略发展规划以及未来资金需求等因素，决定不进行分红。同时，该公司计划，在满足现金分红具体条件且不影响公司正常经营和持续发展的情况下，将进行2025年度中期现金分红，现金分红金额不超过当期归母净利润的100%。

密集回应关税“大棒”影响

值得注意的是，面对近期关税政策变化，不少基础化工企业已向投资者作出回应：不会造成直接或较大影响。

宝丰能源回应称，公司产品主要以国内销售为主，原料煤采购全部来自国内西北地区，且主要出口去向为东南亚、非洲和南美洲国家，项目建设所采购的设备也基本实现国产化。因此，中美贸易加征关税后，对公司业务没有直接影响。

云天化表示，公司化肥产品的传统出口市场主要为南亚、南美、东南亚、澳洲等地区，未在北美地区销售，相关关税政策的变化未对公司化肥业务造成直接影响。

新和成表示，公司从美进口设备原料占比约为0.01%，公司出口美国的主要产品中的VE系列、VA系列、VC系列、VAD3系列、VB系列、辅酶Q10系列均在此次关税豁免清单内，关税政策变化对公司生产经营不会造成重大影响。

关于公司从美国进口的产品占比多少，卫星化学解释称，乙烷是美国页岩气开采中的副产品，2024年底，国家关税税则委员会以绿色低碳能源将乙烷在《2025年关税调整方案》中进行单列，并将关税从2%下降至1%。