国产掩膜版龙头路维光电(688401)向不特定对象发行可转债事项顺利过会，随着募资到位，路维光电将持续加大研发投入推动技术创新和产品升级，持续扩充产能，满足下游市场需求。

3月21日上交所公告，上交所上市审核委员会2025年第8次审议会议3月21日召开，审议结果路维光电（再融资）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

加大研发投入推动技术创新和产品升级

公开资料显示，路维光电是国产掩膜版龙头企业，于2019年成功建设G11掩膜版产线，成为国内第一家、世界第四家掌握G11高世代掩膜版生产技术的本土企业，是国内唯一一家可以全面配套不同世代面板产线（G2.5—G11）的本土掩膜版企业，成功突破超高世代掩膜版制造技术、高世代高精度半色调掩膜版制造技术和光阻涂布技术，打破国外厂商在上述产品和技术领域的长期垄断。

本次向不特定对象发行可转债事项，路维光电拟募资6.15亿元，投向半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目、收购成都路维少数股东股权项目、补流及偿还银行贷款。

路维光电表示，本次募集资金投资于科技创新领域的业务，募投项目“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”有助于满足公司生产需求，丰富产品结构，并提升整体生产能力和综合实力；“收购成都路维少数股东股权项目”有利于公司未来发展规划、提高公司管理的稳定性；“补充流动资金及偿还银行借款”为公司提供资金方面的保障，同时进一步优化公司资本结构，提高抗风险能力，推动公司持续稳健发展和长远发展战略目标的实现。

随着可转债事项获批，公司获得资本市场的高度认可，通过拓宽融资渠道为技术攻坚与产能扩张注入强劲动能，标志着企业向“世界级掩膜版企业”目标迈出关键一步。未来路维光电将持续加大研发投入推动技术创新和产品升级；持续扩充产能，满足下游市场需求；加大客户对接与市场开拓，不断提升公司的市场份额。

具体来看，路维光电可转债项目中的“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”拟新增2条半导体掩膜版生产线和2条高精度平板显示掩膜版生产线之关键设备，主要产品覆盖250nm至130nm半导体掩膜版和G8.6及以下高精度a-Si、LTPS、AMOLED、LTPO、MicroLED、硅基OLED等平板显示掩膜版产品。

2条半导体掩膜版生产线建成后，可以提高半导体产品精度及产能，提高半导体产业链国产化进程及自主可控能力。AI技术的快速进步促使各大科技公司纷纷加速布局AI领域。AI领域的快速发展将进一步带动对算力的新增需求，AI芯片和光模块作为算力实现的基础，预计将迎来高速增长。AI芯片生产过程中需要使用到2.5D及3D等先进封装技术，光模块产品生产中用到的光通信芯片等，都需要用到半导体掩膜版，半导体封装掩膜版和光通信掩膜版市场将迎来快速发展。根据公司投关记录表，公司已在先进封装方面前瞻布局、精耕细作发展多年，积累了深厚的技术底蕴，汇聚了丰富、优质的客户资源，封装分为传统封装和先进封装，下游众多传统封装客户正加速向先进封装转型。公司作为国内先进封装掩膜版龙头，是多个领先封测厂的头部供应商，技术和产品布局全面，产品可满足各种先进封装要求，例如晶圆级封装、2.5D/3D封装、系统级封装、扇出型封装、CoWoS先进封装等需求。另外，路维光电通过自身设立的产业基金路维盛德间接投资江苏路芯130nm至28nm制程节点的半导体掩膜版项目，间接持股30%左右。该项目预计总投资额20亿元，产品可广泛应用于高性能计算、人工智能、移动通信、智能电网、高速轨道交通、新能源汽车、消费类电子等集成电路半导体芯片制造、封装领域。

最新机构调研记录显示，路维光电投资的路芯130nm至28nm半导体掩膜版项目在有条不紊的推进，设备按计划有序采购，部分设备已于2024年底开始陆续到场。该项目一期投资14亿至16亿元，覆盖40nm制程节点以上掩膜版；二期投资4亿至6亿元，覆盖28nm制程节点以上掩膜版。路维光电在半导体领域布局的制程节点在28nm以上，在国内第三方掩膜版厂商中的进度较快，江苏路芯半导体掩膜版项目一期将在2025年第一季度开始送样90nm—100nm制程节点半导体掩膜版，2025年下半年试产40nm制程节点半导体掩膜版产品，一期项目有望在2025年贡献小部分收入，并在2026年进一步放量，后续开始推进二期40nm—28nm制程节点的半导体掩膜版项目。

路维光电表示，在技术研发方面，公司积极与国内高校、知名客户、实验室等开展自研和共研，制定了具备前瞻性的技术研发规划。目前，公司已针对干法刻蚀、等离子束修补、半导体PSM工艺、电子束光刻、模拟光刻、反演光刻等技术开展了一系列研究，并形成了一定的技术积累。

2条高精度平板显示掩膜版生产线建成后，可以提高高精度平板显示掩膜版产能，在高精度平板显示掩膜版领域持续开展进口替代，构建在FMM产品领域的先发优势。

今年下游需求旺盛新增产能逐季度释放

受益于掩膜版对应的下游需求旺盛，去年路维光电业绩亮眼。

路维光电发布的2024年度业绩快报显示，2024年度公司实现营业总收入8.76亿元，同比增长30.21%；实现归属于母公司所有者的净利润1.92亿元，同比增长29.21%。分季度看，2024年四季度实现营业收入2.73亿元，同比增长43%，环比增长32%；实现净利润0.71亿元，同比增长76%，环比增长84%。

就业绩增长原因，路维光电表示，报告期内面对旺盛的下游需求，公司坚持技术升级、服务优化与产能扩张，从而更好满足各大客户的需求，驱动各项业务平稳发展，带动营业收入稳步增长；同时，公司持续强化资金管理，有效降低期间费用率，盈利水平持续提升。

值得注意的是，路维光电连续多年保持营收与利润的双重增长，2019年至2024年公司营业收入年均复合增长率达32%，2020年至2024年公司净利润年均复合增长率达到56%，伴随着下游行业的发展升级，路维光电积极进行技术升级、产能拓展、客户对接，形成了自己的核心竞争力。

踏入2025年，路维光电经营情况持续看涨。最新机构调研记录显示，2025年开年以来下游需求旺盛，路维光电在2024年投产的产线预计会在一季度乃至全年会有不错的产能释放，截至目前公司增长延续四季度的发展态势，伴随2025年新增产能的逐季度释放，内部产品结构的不断优化以及整体规模效应的进一步体现。

路维光电在调研中透露，未来5至10年，公司都不会停止扩产的步伐，在国产替代的大背景下，下游需求旺盛、市场空间广阔、竞争格局良好，公司凭借综合竞争力和先发优势，扩产便能释放增量，转化为增长动力，当前，公司各项业务处于高速成长期，未来发展前景十分广阔。

此外，路维光电对并购重组持积极态度，目前考虑的方向包括但不限于产业链上下游拓展、海外/国内同业并购、合适的跨界布局等，若市场上存在协同性较高的优质资产，公司会积极接洽。