经过近几年的调整及洗牌，叠加下游需求旺盛，磷酸铁锂行业产能结构持续优化，产品价格近期有所上涨，行业景气度上行。

3月18日午间，湖南裕能(301358)披露业绩说明会纪要，介绍公司2024年业绩及近期生产经营情况，并分享了对行业发展趋势的看法。公司表示，行业有效产能供需目前处于紧平衡状态，今年以来，磷酸铁锂赛道依旧维持较高的景气度，下半年或现产品供不应求状态。

2024年，受磷酸铁锂产品价格整体下行影响，湖南裕能营收净利均有所下滑，但仍处于行业领先水平，具体营收为225.99亿元，同比下降45.36%；净利润5.94亿元，同比下降62.45%。

销量方面，湖南裕能呈现产销两旺状态，2024年销售磷酸盐正极材料71.06万吨，同比增长40.2%，已连续五年稳居行业之首。拆分来看，应用在储能领域的产品销量占比已提升至约 41%；新产品CN-5系列、YN-9系列和YN-13系列实现销售15.93万吨，销量占比达22%左右。

从时间线来看，磷酸铁锂行业在2024前三季度竞争仍然激烈，但自四季度以来行业出现爆发式增长。体现在业绩上，湖南裕能2024年第四季度录得净利润1.03亿元，同比增长164.58%，系近6个季度以来首次实现同比正增长。公司透露，今年以来行业仍维持较高景气度，公司产品销量大幅增长，预计一季度出货量超20万吨。

据悉，宁德时代、比亚迪为湖南裕能前两大客户，伴随着对其他优质客户的市场拓展不断深入，其他客户的销量也实现了大幅提升。

值得一提的是，本轮销量的增长还伴随着价格上涨。今年1月，湖南裕能就曾透露部分客户已确定涨价。在本次业绩说明会上，公司进一步确认产品涨价已基本落实，目前普通产品和高端产品都已涨价，但具体执行时间不同，对盈利水平有所改善。

记者了解到，基于市场对锂电池长续航需求的提升，近年来电池厂加速推出具备高能量密度的电池单品，以高压密磷酸铁锂为代表的高端产品的需求也随之大幅攀升。湖南裕能作为业内为数不多的实现高压密产品量产的厂商之一，已经在该领域形成了一定的竞争壁垒。此前，湖南裕能曾表示，针对动力电池场景的高压密产品YN-9系列市场需求旺盛，相较于普通产品具备更强的议价优势。当前，公司第五代磷酸铁锂产品正在研发中，将持续提升产品性能。

在工艺方面，高压密产品需在传统工艺基础上增加二烧环节。对此，湖南裕能表示，如果对普通产品的产线进行改造，转为二烧工艺产线，对产能会有一定折损，但如果是新建高端产品产线，则不存在产能折损情形。

在通过高端产品打出差异化竞争优势的同时，湖南裕能也着力加强成本控制。在本次业绩说明会上，公司表示将逐步构建“资源-前驱体-正极材料-循环回收”一体化产业布局，全面强化产业协同效应，推动供应链降本。同时，也将深耕精细化管理，从采购、生产、品质和设备管理等多个维度发力，推动实现降本稳质目标。

目前，湖南裕能磷酸铁已基本实现自供，并在贵州取得打石场磷矿首采地段和黄家坡磷矿采矿许可证，布局磷矿资源。去年6月，公司宣布拟在贵州省福泉市双龙园区投资建设50万吨/年铜冶炼项目，并新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目，通过综合高效利用铜冶炼副产品硫酸、蒸汽和铁资源，实现磷酸铁锂极致降本。

针对近期原材料硫酸亚铁涨价的情况，湖南裕能正在考虑使用其他铁源替代硫酸亚铁，以减少对硫酸亚铁的依赖程度，相关研发进展顺利。