浙江省人民政府办公厅印发《大力提振和扩大消费专项行动实施方案》。其中，以旧换新方面提到，家电消费由8类扩围至12类，一级、二级能效家电分别按销售价格的20%、15%补贴，最高补贴2000元/件。家居换新扩围增加床垫、桌椅等产品，按成交价格的15%享受立购立减补贴，最高补贴2000元/件。

国泰君安研报认为，以旧换新补贴力度符合预期，有望持续拉动家电需求，实现稳定增长；根据本次政府工作报告，2025年消费品以旧换新补贴资金额度为3000亿元。预计2025年国补有望持续拉动家电需求实现稳定增长，渠道布局成熟且前期在数字化层面建设领先的企业有望优先受益；预计2025年的3000亿元中，分配给家电的额度相对充足。从拉动的节奏来看，预计2025年国补会拉动二季度及三季度的增速快于四季度。楼市回稳奠基。在房地产发展新模式加速构建，供需关系逐步向平衡调整的背景下，地产端对家电的负向影响将逐步收窄。作为地产后周期的厨电板块，在经历多年需求疲软后，行业格局正迎来结构性优化。一方面，龙头企业通过核心渠道优势迅速抢占市场，另一方面，以旧换新政策为行业注入新动能，更加利于规模较大，多品牌、多品类布局的龙头企业。政策红利叠加品牌集中度提升，头部企业有望在行业洗牌中进一步扩大市场份额。

国信证券研报认为，家电企业积极接入DeepSeek，建议关注AI+家电融合发展。DeepSeek低成本高性能大模型的爆发，引燃了各行各业应用大模型的进程，家电企业同样积极参与其中。家电创新企业依托AI重构产品定义逻辑，助推新品类的技术发展和突破，AI眼镜、智能摄像头、扫地机器人、视频门锁、智能投影仪等创新产品，有望突破当前操作复杂性较高的局限，带动用户体验升级，推动渗透率提升。此外，家电配套企业也聚焦自身优势，积极参与AI设备的部件供应，提供AI算力租赁、机器人电机、服务器液冷等产品。

校对：刘榕枝