昨日，沪指午后在金融板块的带动下发力上攻，深证成指、创业板指翻红，北证50指数表现强势。截至收盘，沪指涨0.53%报3341.96点，深证成指涨0.28%报10709.46点，创业板指涨0.01%报2190.36点，上证50指数涨0.77%，北证50指数涨2.82%，沪深北三市合计成交15459亿元，较此前一日增加659亿元。行业方面，地产、农业、煤炭、医药、石油等板块走低，工程机械板块强势拉升，银行、保险、汽车、有色、钢铁、半导体等板块均上扬，6G概念、人形机器人、商业航天、算力概念等活跃。

中信证券表示，2025年两会如期召开，除了符合预期的总量类经济目标之外，科技AI创新+供给侧“反内卷”+需求侧扩内需三大明确的政策思路振奋人心，预计市场信心的修复将从科技领域逐步扩散到经济领域。我们沿着科技创新推动产业价值重构、供给侧改革引导行业供需出清以及制度优化释放消费潜能三个视角，从科技、工业和消费板块中甄选出A股“新核心资产30”组合，中国的核心资产有望迎来春天。

今日投资机会解析

楼市持续回稳可期

2025年政府工作报告提出要持续用力推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。同时两会报告提出了2025年在合理控制供地、存量房收购、保交楼、房企债务、城市更新等领域的重点工作。

开源证券指出，本次政府工作报告延续了2024年9月以来对房地产行业的定调，2025年地产政策有望持续宽松，2025年前两月销售初步企稳，核心城市土拍热度高企，释放了积极的企稳信号。在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程。

万联证券表示，此次会议从供需两侧再次强调延续对行业修复的持续支持，预计供给端，后续关于存量商品房收购方面的政策将进一步优化、房地产融资支持政策加力延续、新房用地供应保持严控状态等；需求端，城中村改造相关政策有望进一步优化以加快需求释放、各地需求端政策有望延续因城施策持续推出等。在政策端持续加力支持下，行业信心有望持续修复，推动行业止跌回稳。二级市场方面，建议关注：受益于供给侧出清的优质央国企背景房企；受益于收储政策的相关个股；行业止跌回稳预期下具有困境反转预期的个股的交易性机会。

新兴市场水泥需求增长空间大

根据水泥网，2024年我国水泥产能约达25.61亿吨，而产量仅为18.25亿吨，创下了自2010年以来的新低，产能利用率仅为71.24%。水泥价格下行导致行业利润大幅下滑，出海拓展海外市场成为水泥行业破局的关键方向。截至2024年年底，水泥网数据显示我国企业海外熟料投资产能已达8758.3万吨/年，同比增长38%，东南亚和非洲成为我国水泥企业出海的热门区域。

中信证券指出，非洲地区需求增长空间大，且参与者较少，水泥价格全球较高；东南亚是我国最大的海外产能区域，但近年需求增速放缓，部分区域产能过剩。鉴于欧洲国际巨头正逐渐退出新兴市场，我国企业有望凭借较强的成本优势提高市场份额。在我国水泥市场短期内难有较大转变下，海外业务已然成为水泥企业业绩增长的关键支撑。

基因测序仪国产替代加速

根据商务部官网，依据《不可靠实体清单规定》有关规定，不可靠实体清单工作机制决定于2月4日将美国因美纳公司（Illumina,Inc.）列入不可靠实体清单。3月4日，明确决定对因美纳公司（Illumina,Inc.）采取“禁止其向中国出口基因测序仪”措施。

中信证券认为，基因测序仪类比生命科学上游的“光刻机”，随着Illumina被限制出口中国，我国生命科学产业发展迎来了重大转折时刻，将开启全面自主可控产业新阶段。另外，非美国地区的测序需求刚性，基因数据涉及国家安全，出于供应链连续性和安全考虑，不会依赖单一供应商，短期非美国地区还是会选择Illumina，但是国产厂商凭借高性价、本地化的服务和技术快速迭代，国产测序仪厂商也是有巨大机会。

其他影响市场的消息

金融监管总局试点适度放宽科技企业并购贷款政策

金融监管总局近期组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点工作。据介绍，金融监管总局深入调研科技企业融资堵点痛点，聚焦科技企业反映的突出问题，试点适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》部分条款，支持科技企业发展。对于“控股型”并购，试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”，贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”。

保险资金长期投资改革试点规模新增600亿元

近期，金融监管总局再次批复人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿等5家保险公司开展长期投资改革试点，规模为600亿元。截至目前，已有8家保险公司获批开展试点，总金额1620亿元。

三部门联合发文开展知识产权金融生态综合试点

金融监管总局、国家知识产权局、国家版权局日前联合印发工作方案，在北京市、上海市、江苏省、浙江省、广东省、四川省、深圳市、宁波市等省市开展知识产权金融生态综合试点工作。

锂电行业迎产能扩张热潮

据央视财经，今年初，锂电行业迎来一波产能扩张的热潮。从2月份以来，锂电池产业链的多家企业也纷纷宣布扩建产能，业内人士认为，这反映出了市场对锂电池产品需求持续增长的预期。业内人士表示，今年以来，国内锂电池排产整体呈现回暖态势。头部前20家电池厂，预计动力电池与储能电池合计产量同比增长超过60%。锂电池企业快速扩张，补库意愿较强，带动了正负极、电解液等电池原材料销量的上涨。

富时中国A50指数将纳入寒武纪-U、中国联通、国泰君安

3月5日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更。该变更将于2025年3月21日星期五收盘后（即2025年3月24日星期一）生效。

具体来看，市场关注度最高的富时中国A50指数本次将纳入寒武纪-U、中国联通以及国泰君安；中国广核、伊利股份、泸州老窖将被剔除。百济神州-U、上汽集团、赛力斯、汇川技术、中兴通讯进入富时中国A50指数备选股名单。

校对：廖胜超