昨日，两市主要股指盘中维持震荡上扬态势，尾盘再度飙升。截至收盘，沪指涨0.81%报3351.54点，深证成指涨1.46%报10772.65点，创业板指涨2.03%报2226.98点，科创50涨2.31%，北证50涨5.36%，沪深北三市合计成交17494亿元，较前一日减少772亿元。行业方面，半导体板块大幅走高，汽车、工程机械、家电、化工、有色、券商等板块上扬，人形机器人概念爆发，芯片、算力、消费电子概念等活跃。

东莞证券表示，在经历周二的调整后，周三科技股板块迎来全面修复。考虑到即将到来的3月两会，后续市场走势可能受到政策预期及科技产业新动向的双重驱动，投资者可关注相关领域的潜在收益机会。板块选择方面，建议重点关注TMT、银行、有色金属、机器人等板块。

今日投资机会解析

稀土行业有望高质量发展

2月19日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，从稀土指标确定与下达、执行和监管等维度做出明确规定。稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业。此外，稀土矿产品包括国内采选所得的稀土矿产品、境外进口的稀土矿产品、独居石精矿等稀土矿产品。同时，工信部发布《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，提出记录稀土产品生产、流通、使用等各环节的流向信息，包括但不限于：产品名称、产品类别、产品批号、生产或销售产品数量、产品规格、生产或销售产品时间、产品采购对象、产品销售对象、产品专用发票、产品出口许可、产品库存等。

中信证券指出，稀土管理条例细则征求意见稿强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强，稀土行业供给端刚性逻辑持续强化，稀土产品信息追溯管理办法征求意见稿的发布亦有助于稀土行业规范化发展；需求层面，2025年有望成为人形机器人量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，高性能钕铁硼作为机器人用电机的关键材料，未来有望充分受益。稀土是国家战略资源，通过总量管理和追溯体系有助于保障战略资源安全，推动行业高质量发展，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。

半导体设备国产替代或持续加速

根据北京市规划和自然资源委员会网站信息，北京亦庄新城YZ00-0606街区0001-2地块工业用地项目2月18日竞拍结果公布，竞得人为北京经开区下属的北京永闳毅科技有限公司。据上述项目挂牌文件显示，拟建项目总投资不低于500亿元，项目固定资产投资不低于400亿元，达产年产值不低于60亿元。

此外，2月17日，IDM半导体厂商燕东微向其实控人北京电控定向增发募资40.2亿元的计划获交易所受理。据燕东微定增募集说明书，募集资金用于北电集成12英寸集成电路生产线项目投资，该项目总投资金额将高达330亿元，据项目建设计划显示，北电集成项目已于2024年底前开工建设，预计将在2025年四季度设备搬入，2026年底实现量产，2030年满产，月产能达5万片。

中信证券指出，近期北京规划两条集成电路新产能，预计未来相关建设每年将对国内设备采购需求有约65亿元的拉动，利好国内半导体设备公司成长。此外，美国针对海外半导体设备公司开展对华销售调查，后续海外设备的采购难度持续加大，预计设备国产替代将持续加速。受益于国内存储及逻辑客户的持续扩产需求及设备国产替代趋势，当前位置坚定看好半导体设备板块。

xAI发布新一代大模型Grok 3

北京时间2月18日，马斯克创立的大模型初创公司xAI发布了其最新一代大模型Grok 3以及其相关变体版本Grok 3 Reasoning、Grok 3 mini和Grok 3 mini Reasoning，引发资本市场高度关注。

根据xAI官方X平台账号，Grok 3是xAI基于其部署于田纳西州孟菲斯的Colossus超级计算机训练得到的，消耗的计算资源等效于2亿小时H100支持的GPU训练时长，是上一代模型Grok 2的10倍以上。根据xAI官网，Colossus超级计算机至少包含10万张H100，由此预计预训练阶段消耗时长超2000小时（83.3天）。

中信证券表示，本次Grok 3模型的发布仍然是围绕底层算法层面，尤其是大语言模型的综合推理能力。从技术角度来看，Grok 3的性能表现在庞大算力、多种训练手段加持下得到显著提升，体现了头部公司在基础模型+推理能力两个方向的持续聚焦。从应用层面来看，尽管Grok-3的成本在短期可能限制了其应用场景的开阔，但是随着工程能力的进步和底层算法能力提升带来的通用推理能力的进步，AI爆款应用有望从科研、编程等高价值场景起率先解锁，软件、互联网有望率先受益。除去应用端的投资机会，硬件端的需求也必然会随着多模态的技术进步而不断提高，仍然持续看好AI算力层面，尤其是得益于商业端逐步成熟而带来的更多的AI推理侧算力的机会。

马斯克高调入局AI游戏

2月17日，特斯拉创始人埃隆·马斯克在X上回复一篇帖子时提到，xAI将开设AI游戏工作室，旨在让游戏再次伟大。

长城证券表示，AI在研发和玩法上的不断突破有望为行业带来革命性变化，马斯克的高调入局更是来自于对行业潜力的深度认可，建议关注具备成熟研发能力，同时兼具AI布局的游戏企业。

其他影响市场的消息

金融监管总局：切实提高民营企业融资满足度

2月18日，金融监管总局党委召开会议。会议提出，加大民营小微企业的首贷、续贷、信用贷支持力度。加强科技赋能普惠金融，切实提高民营企业融资满足度。

会议提出，要保持对民营企业稳定有效的增量信贷供给，加大民营小微企业的首贷、续贷、信用贷支持力度。为重点民间投资项目搭建银企精准对接平台，充分发挥“支持小微企业融资协调工作机制”作用，落实好无还本续贷政策，加强科技赋能普惠金融，切实提高民营企业融资满足度。用好“白名单”机制，打好房地产各项融资工具的“组合拳”，满足包括民营房企在内的各类房地产企业不同环节、不同阶段的合理融资需求。丰富保险产品体系，稳步推进金融资产投资公司股权投资试点工作，加强和完善对民营企业的综合金融服务。在金融业市场准入方面，一视同仁、公平对待各类所有制企业。

国资委：着力提升国企科技创新能力

国务院国资委18日至19日在京召开地方国资委负责人会议。会议提出，着力提升国有企业科技创新能力，推动企业加快关键核心技术攻关；推动重点产业提质升级，切实增强主业实业核心竞争力。

五部门：因地制宜推进首发经济

2月19日，市场监管总局等五部门发布关于印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》的通知。其中提到，因地制宜推进首发经济，推动消费地标建设，聚焦数字消费、绿色消费、健康消费等打造新型消费场景。建设一批商旅文体健深度融合的品质消费集聚区，积极发展“一刻钟”便民生活圈，深入实施县域商业建设行动。系统构建数字化消费生态体系，大力促进消费线上线下融合，打造沉浸式、体验式消费场景。深入推进数字家庭建设，构筑美好数字生活新图景。鼓励建设和升级信息消费体验中心，进一步提升移动互联网应用服务能力。完善新能源汽车充换电服务体系，支持新能源汽车消费场景拓展延伸。

微软发布新型量子计算芯片Majorana 1

19日晚间，微软官网发布量子计算芯片Majorana 1。据介绍，Majorana 1是全球首款采用新型拓扑核心架构的量子芯片，微软预计，该技术将使量子计算机在数年而非数十年内实现解决具有实际意义的工业级问题的能力，涵盖从新药研发到战略性新材料设计等广泛领域。

微软表示，Majorana 1芯片采用了全球首个拓扑导体，一种突破性的材料，能够观察和控制Majorana粒子，从而产生更可靠且可扩展的量子比特（量子计算机的基础组件）。正如半导体的发明催生了如今的智能手机、计算机和电子设备，拓扑导体及其支持的新型芯片为开发可扩展至百万量子比特规模的量子系统提供了路径。

校对：赵燕