上周五，两市股指盘中震荡上扬，深证成指、创业板指表现强势。截至收盘，沪指涨0.43%报3346.72点，深证成指涨1.16%报10749.46点，创业板指涨1.8%报2215.3点，上证50指数涨0.75%；沪深北三市合计成交17452亿元，较此前一日减少逾1000亿元。行业方面，地产、旅游、酿酒、食品饮料、钢铁、石油等板块走低，医药、保险、汽车等板块上扬，AI医疗概念全线爆发，信创、云计算、大数据概念等活跃。

中信证券表示，当前仍处于春季躁动窗口期，预计4月前外部扰动有限，国内经济和政策预期有一定改善，市场边际资金结构在起变化，多因素预示着市场风格有望倒向A股核心资产。配置上，核心资产补涨过程中，锂电和创新药可重点关注。

今日投资机会解析

苹果SE4即将发布

苹果计划于2月19日推出一款新产品，预测该新产品为iPhoneSE4机型，SE4将类似于iPhone14，屏幕更大，并配备FaceID，将配备A18芯片，并支持AppleIntelligence，该机型将成为苹果首款配备自研基带芯片的硬件，苹果也计划在今年秋季发布的Slim机型搭载自研基带芯片。

国金证券认为，在配置升级和国补的带动下，SE4机型有望热卖，2025年全年销量将超过2000万台，目前产业链已经在积极备货，在SE4机型的拉货带动下，苹果产业链核心公司一季度有望淡季不淡，业绩快速增长。

微信接入DeepSeek

DeepSeek-R1作为开源模型跻身全球第一梯队，加速AI厂商内卷。其中OpenAI已统一模型路线，在GPT-5中将为免费用户提供可无限使用的“标准智能”；而百度则宣布文心模型将于4月1日开始全面免费，并将在6月30日开源下一代文心4.5系列模型。

中信建投证券表示，在用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示的背景下，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望带动API调用量增加和本地化部署需求，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

开源证券指出，根据腾讯2024年三季度财报，微信及Wechat合并月活跃账户数达13.82亿。根据微信公开课PRO数据，截至2022年搜一搜月活用户增长至8亿，搜索量同比增长54%。海量用户基础，将带动模型API调用数量快速增长，从而有望拉动更大的推理侧算力市场，建议重视国产算力厂商成长机遇。

AI重塑云计算 多云部署大势所趋

据悉，DeepSeek的开源开放是各类云厂商部署和企业本地部署的基础，而早期由于企业tokens需求量未定、算力资源稀缺等问题，涌现出大量对公有云（阿里云、腾讯云、火山云、华为云、运营商、金山云、优刻得等）的租赁需求；但中期来看，国内企业由于业务特点、数据安全等因素，或将呈现出公有云、私有云、专属云等多云部署的特点，云产业链有望全面受益。

中信证券表示，DeepSeek热度持续扩散，国内硬件生态和应用生态继续向DeepSeek聚拢，管理软件引领，AI应用不断接入并改造产品，各大云厂（如腾讯、阿里、华为等）加快与DeepSeek合作，BC端应用与算力基础设施全面受益。1）通用管理软件领域；2）工具软件和其他重点行业软件领域；3）AI基础设施领域。

银行基本面格局良好

截至2月16日，已有16家上市银行披露2024年业绩快报，包含4家股份行、11家城商行及1家农商行。16家银行2024年加权平均营收、归母净利润分别同比增长2.3%、5.5%，较2024年前三季度分别改善1.2pcts、1.4pcts。

中信证券表示，陆续披露的2024年业绩快报显示，上市银行整体经营稳定。1月份金融数据显示，银行信贷开门红情况良好，银行普遍运用早投放策略，叠加利率政策调整慢于预期有助息差稳定，预计一季度银行经营格局良好。板块表现上周开始企稳修复，反映银行股投资回归到基于基本面框架的逻辑中。2025年上半年板块投资的核心驱动来自于商业模型重估，在当前的资本市场环境下，下阶段绝对收益行情仍值期待。

其他影响市场的消息

中央汇金将控股四大金融机构

2月14日，中国信达、中国东方、中国长城资产均发布公告称，近日接到控股股东财政部的通知，财政部将其持有的部分内资股无偿划转至中央汇金投资有限责任公司。此次无偿划转完成后，上述三家AMC（金融资产管理公司）仍为国有控股金融机构。

八部门：选取16个城市开展物流数据开放互联试点

日前，国家发改委等部门发布《关于开展物流数据开放互联试点工作的通知》，选取16个城市开展物流数据开放互联试点工作。16个城市分别为：天津、唐山、宁波、金华、合肥、临沂、郑州、洛阳、武汉、宜昌、广州、海口、重庆、成都、乌鲁木齐、霍尔果斯。

试点将聚焦物流行业发展突出问题，破除“信息孤岛”“数据烟囱”，打通政府部门、相关企业及港口、公路、铁路、航空等业务系统数据，创新物流数据交互模式和解决方案，打造一批有代表性的示范项目，探索建立公益性和市场化有机结合的多层次物流数据开放互联机制，建立健全物流数据分类及交换应用标准规范，形成物流公共数据共享开放清单，在全国范围推广应用，促进物流资源优化配置，推动有效降低全社会物流成本。

“全国低空交通一张网”项目启动

2月14日，中国低空经济联盟召开“全国低空交通一张网”项目论证会，并正式启动该项目。据悉，项目计划在部分城进行试点，率先高水平建设空中交通指挥网络平台和地面若干飞行服务平台，确保低空经济安全有序发展；并在青岛（面向北方地区）、大湾区（面向南方地区）、成都（面向西部地区）、长三角（面向东部地区）集中布局低空飞行教育培训（含无人驾驶、有人驾驶）、大中型无人机产业化基地。

上交所：提升中长期资金A股投资比例与稳定性

近日，上交所组织召开指数化投资高质量发展座谈会，20余家基金公司、券商、银行、保险公司等机构负责人参会。座谈会上，与会人员就落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》和《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》开展研讨交流，旨在推动市场各方形成合力，共同构建完善指数化投资生态，引导中长期资金入市，促进资本市场高质量发展。

上交所相关负责人表示，将持续丰富指数基金产品体系和高质量供给，不断优化ETF配套机制，和市场各方同题共答、增强合力，推动指数化投资高质量发展各项举措落实落地，提升中长期资金A股投资比例与稳定性，更好服务实体经济和金融强国建设。

马斯克：人工智能大模型Grok3将发布

美东时间2月15日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X上表示，Grok3大模型将于太平洋时间周一晚8点（北京时间周二12点）发布，届时将进行现场演示。马斯克称Grok3是地球上最聪明的人工智能。

AI儿科医生上岗

近日，国家儿童医学中心首都医科大学附属北京儿童医院开展了国内首次“AI儿科医生+多学科专家”的双医并行多学科会诊。根据现场诊断情况，工程师将患者的主诉和病历资料输入模型后，AI儿科医生给出了与专家组会诊结果高度吻合的建议。

据悉，AI儿科医生依托儿童医学大模型与健康医疗创新应用北京市重点实验室和儿童创新医疗器械概念验证平台，由北京儿童医院与百川智能、小儿方健康科技（北京）有限公司联合研发，于1月18日上线。在经过北京儿童医院近一个月的内测并得到专家认可后，AI儿科医生近日正式“上岗”。

微信测试接入DeepSeek

2月15日，部分微信用户发现，微信搜索已经上线“AI搜索”功能，并接入DeepSeek-R1提供的“深度思考”服务。腾讯方面确认，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，正式灰度测试接入DeepSeek。

腾讯方面表示，部分测试用户，可在微信对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。若未显示该入口，说明此次灰度测试暂未覆盖到该用户账号，可耐心等待后续开放。

校对：王蔚