美股遭遇重挫。

今日晚间，美股开盘后，三大指数全线下跌，纳指领跌。其中，美国化学品制造公司FMC Corporation股价暴跌超35%。消息面上，其最新披露的财报显示，2024年录得股东应占利润同比减少74%。另外，受财报影响，谷歌大跌超8%，AMD暴跌超10%。

宏观数据方面，美国自动数据处理公司（ADP）最新发布的数据显示，2025年1月，美国ADP就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高纪录，大超市场预期的15万人。有分析称，美联储正在密切关注劳动力市场的动态，以评估今年后续的降息路径，本周五公布的1月非农就业报告将成为市场关注的重点。

值得注意的是，当前部分华尔街机构开始对美股的前景产生担忧情绪。摩根士丹利首席投资官威尔逊（Mike Wilson）在最新发布的报告中警告称，由于宏观经济前景的一系列挑战可能使美股市场难以保持2024年的涨势。

全线下挫

北京时间2月5日晚间，美股开盘后，三大指数全线下跌，截至23:00，道指跌0.33%，纳指跌0.64%，标普500指数跌0.44%。

美国化学品制造公司FMC Corporation股价暴跌超35%。其最新披露的财报显示，截至2024年12月31日年度录得股东应占利润3.41亿美元，同比减少74.19%；总营收42.46亿美元，同比减少5.36%。同时，摩根士丹利将FMC的目标价由70美元下调至46美元。

美股“科技七巨头”多数下跌，其中，谷歌A一度暴跌超8%，其最新披露的财报显示，去年第四季度谷歌云收入增速放缓，今年资本支出指引远超预期；另外，亚马逊、特斯拉跌超2%，苹果跌超1%。

另外，美国芯片巨头AMD暴跌超10%，创下自2023年11月以来的最低盘中水平。其最新披露的财报显示，公司关键的数据中心业务在去年四季度表现不及预期，业务收入同比增长69%，至38.6亿美元，但大幅低于分析师预估的40.9亿美元。

英伟达则逆市大涨超3%，消息面上，超微电脑（SMCI）宣布，Building Block Solutions解决方案（端对端AI数据中心）进入全负荷生产状态，由英伟达Blackwell平台HGX B200支撑。

另有分析称，谷歌预期的资本支出规模远超预期，可能会使关键供应商的公司受益。Meta、微软等科技巨头也承诺继续在AI基础设施上投入巨资。

受此影响，美股部分芯片股盘初走强，博通、迈威尔科技、Arm Holdings均涨超2%。

中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数跌超1%，2倍做多中国互联网股票ETF（CWEB）跌超2%，3倍做多富时中国ETF（YINN）跌超3%。

热门中概股中，理想汽车、小鹏汽车、蔚来、百度跌超3%，京东、新东方等跌超2%，阿里巴巴、拼多多等跌超1%；金山云美股盘初大幅拉升，一度大涨超14%。

“小非农”爆了

北京时间2月5日晚间，美国自动数据处理公司（ADP）发布的数据显示，2025年1月，美国ADP就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高纪录，大幅超过市场预期的15万。与此同时，去年12月份的数据从12.2万大幅上修至17.6万。

分行业来看，今年1月份，商品生产商就业减少了6000人，失业情况为2023年11月以来最严重，而服务业新增就业人数飙升至19万，为2023年7月以来最高水平。

ADP首席经济学家内拉•理查森表示，“我们在2025年有一个强劲的开端，但它掩盖了劳动力市场的两极分化。面向消费者的行业推动了招聘，而商业服务和生产领域的就业增长较弱。”

另有分析称，有“小非农”之称的ADP就业数据在1月份大超预期，表明美国劳动力市场仍在以健康的步伐扩张。美联储正在密切关注劳动力市场的动态，以评估今年后续的降息路径。

数据公布后，CME“美联储观察”显示，美联储3月维持利率不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%；到5月维持当前利率不变的概率为60.2%，累计降息25个基点的概率为35.2%，累计降息50个基点的概率为4.6%。

ADP报告发布后，由美国劳工统计局官方发布的非农就业报告将于本周五公布。与ADP不同的是，该报告的就业调查覆盖了政府部门。市场预期，1月美国非农就业人数将增加16.9万，失业率将维持在4.1%。

分析认为，如果这份就业报告维持强劲的信号，将会引导市场进一步缩减美联储的降息预期。

突发警告

值得注意的是，当前部分华尔街机构开始对美股的前景产生担忧情绪。

其中，摩根士丹利首席投资官威尔逊（Mike Wilson）在最新发布的报告中警告称，由于宏观经济前景的一系列挑战可能使美股市场难以保持2024年的涨势。

威尔逊预计，未来3到6个月内，标普500指数将在5500—6100点之间波动。这意味着，在接下来的几个月里，标普500指数最多将下跌8%，最多仅上涨1%左右。

威尔逊表示，这一预测前景，在很大程度上是因为考虑到特朗普政策带来的潜在风险。“关税和移民限制一直在议程上，这两者在短期内都对经济增长不利，现在已经到了不得不直面这些风险的时刻。”

在此之前，投资者一直看好特朗普上台后可能带来的增长前景。例如，根据高盛的预测，特朗普的减税计划被认为有可能在未来两年提振标普500指数成分股公司的盈利增长。

但威尔逊认为，这些利好政策要对市场产生积极影响，还需要时间。今年上半年，美股可能更为艰难，因为相比于这些对美股有利的政策，那些对美股不利的政策可能会更早实施。

最近几天，特朗普的关税计划已经开始实施，使得市场担忧美国通胀上升、利率上升和经济增长放缓。

据高盛估计，如果美国对加拿大和墨西哥加征关税可能会使标普500指数成份股公司的每股盈利下降2%—3%，未来几个月标普500指数可能下跌5%。

摩根士丹利的威尔逊在研究报告中警告称：“从现在开始，这些关税持续的时间越长，市场之前的基准观点可能受到考验。”

但摩根士丹利仍预计今年全年美股将录得上涨，报告预计标普500指数年底将收于6500点，较当前水平上涨8%。

校对：杨立林