2月4日周二美股盘后，英伟达在AI与PC芯片领域最强竞争对手AMD（超微半导体，AMD.US）发布2024年四季度财报。尽管大部分指标和前瞻指引超预期，但由于AMD最受关注的数据中心收入低于预期，致使公司盘后股价跌幅逾8%。

从财务指标来看：AMD去年四季度营收76.6亿美元创新高，同比增长24%，超过市场预期的75.3亿美元，季度收入增长，主要来自于客户端业务和数据中心业务的带动。四季度非GAAP营业利润同比增长43%，至创纪录新高的20亿美元；非GAAP净利润创新高至18亿美元。

AMD在2024全年收入达到创纪录的258亿美元，较2023年同比增长14%；非GAAP毛利率创纪录至53%，同比上行3个百分点，营业利润率扩大至26%；非GAAP营业利润61亿美元、净利润54亿美元、非GAAP摊薄后每股收益3.31美元。

从业务数据来看：数据中心部门四季度同比增长68%至39亿美元创新高，但逊于分析师预期的41.2亿美元，全年数据中心收入几乎翻倍至126亿美元。2024年收入创新高至126亿美元，同比增长94%。

包含PC芯片的客户端部门：四季度收入创新高，同比增长58%至23亿美元，高于分析师预期的19.8亿美元。2024全年收入创新高至23亿美元，同比增长58%。

游戏部门四季度收入同比下降59%至5.63亿美元，但高于分析师预期的4.87亿美元。2024年收入同比下降58%至26亿美元，主要由于半定制收入减少。

嵌入式部门四季度收入同比下降13%至9.23亿美元。2024年收入同比下降33%至36亿美元，主要由于客户清库存令库存水平正常化。

业绩指引方面，预计2025年一季度营收在68亿至74亿美元，区间中点71亿美元超过市场预期的70.4亿美元，相当于较2024年一季度的54亿美元同比增超31%，但季度环比下滑7%。

在这份财报公布后，AMD股价盘后涨超5%后迅速转跌，并一路跌幅扩大至超8%。有分析人士指出，除了数据中心收入低于预期，AMD四季报中其他不如意的数据点还包括：四季度GAAP项下的净利润同比下降28%至4.82亿美元，以及当季GAAP摊薄每股收益同比下降29%至0.29美元，均低于预期。

AMD在财报声明则称，虽然游戏和嵌入式部门面临短期挑战，但整体财务状况依然强劲，全年收入创纪录且利润率有所提高，证明了公司有效的成本管理和定价能力。

AMD CEO苏姿丰在财报电话会议上对投资者表示，AMD相信其将在2025年实现“两位数的强劲收入增长和每股盈利增长”。

就长期而言，虽然有观点认为，当前DeepSeek的出现和ASIC都可能对公司的数据中心业务产生影响。但华尔街不乏乐观者，美国银行和Raymond James都指出，来自DeepSeek等中国公司在人工智能领域的竞争，或促使美国科技公司在AI方面投入更多资金，从而使AMD等芯片制造商受益。

另有华尔街分析师表示，AMD已观察到DeepSeek等低成本AI大模型带来的更大规模算力需求，并且AMD的算力产品在AI芯片性价比方面远强于英伟达。

在此背景下，AMD近日则宣布，已将新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上，该模型旨在与SGLang一起实现最佳性能。DeepSeek-V3针对Al推理进行了优化。