春晏山和，吐故纳欣。值此新春佳节之际，我谨代表毅达资本，给证券时报及读者朋友们送去祝福，恭祝大家：蛇年大吉，身体康健，岁岁无虞！

回顾刚刚过去的2024年，全球经济格局在复杂多变的环境中持续演进，资本市场也经历了跌宕起伏的发展历程。一级市场呈现低开高走的良好态势，上半年，市场还普遍处于不敢出手或者谨慎出手的状态，下半年行业信心逐步恢复，投资节奏明显加快，市场活跃度显著提升。2024年，毅达资本保持了稳健的投资节奏，全年新增投资84家企业，在核心科技赛道的投资占比超过96%。

作为投身创投领域二十余载的 “老兵”，曾经历了多次经济周期、产业周期、资本市场周期轮动。2025年，我们预测将是“外紧内松、表冷内热”的一年。从宏观看，大国竞争日益激烈，随着外部对中国科技产业的打压不断升级，将进一步促使国内加快创新改革步伐；从中观看，科技深层次进口替代需求旺盛、AI时代全面来临、存量经济叠加并购新政后并购重组需求井喷，新的结构性投资机会如冰面下的热浪，一浪高过一浪；从资本面看，一级市场耐心资本成为高频词，投早、投小、投新、投长、投硬变成了一种自上而下和自下而上的双向奔赴行为，稳定发展二级市场也成为共识。

我们认为，2025年，将是资金更宽裕、资金成本更低、营商环境更友好的时候，也将是加大布局的历史窗口期。未来，毅达资本将重点围绕三大结构性投资机遇布局，分别是：以科技追赶、深度进口替代为逻辑的大科技投资机会，人工智能时代来临后的AI投资布局机会，上市公司并购重组及子板块股权融资机会。

当下，创投行业正站在新的历史起点上，历经寒冬的洗礼，曙光已然初现。我们何其有幸，身处这个技术大变革的时代，迎来了前所未有的投资机遇，行业也获得了顶层设计的高度重视，正逐步迈向春天。一枝独秀不是春，百花齐放春满园。在这个关键时刻，作为创投机构，我们肩负着重大的责任与使命。当国家发展需要强大的科技支撑，科技创新需要持续的资金投入，产业升级需要有力的资本推动时，我们应齐心协力，众志成城，挺身而出，勇敢作为，以投资之力，汇聚成推动科技创新和产业升级的强大洪流，共同创造更加美好的未来。

校对：王朝全