随着基金2024年四季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新重仓基金情况浮出水面。

从四季报披露情况来看，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，占比过半。此外，四季度不少ETF产品成为公募FOF增持和配置重点。具体来看，四季度末FOF持仓市值最多的前5只基金分别是华夏恒生ETF、交银裕隆纯债A、华安黄金ETF、海富通中证短融ETF、兴全恒裕A。

ETF、债基成FOF“团宠”

Wind数据显示，公募FOF四季度末重仓的前50大基金中，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，数量达30只，占比过半。值得注意的是，不同于去年前三季度债券型基金稳坐FOF重仓前三甲，去年四季度多只ETF产品后来居上，并有的成为FOF前三大重仓基金。

截至四季度末，华夏恒生ETF被FOF合计持有市值超7.73亿元，被19只FOF持有，成为FOF持有市值最高的基金产品。紧随其后的是交银裕隆纯债A、华安黄金ETF，四季度FOF对这两只产品的持有市值均超7.2亿元。此外，海富通中证短融ETF、兴全恒裕A、富国全球债券人民币A产品，截至四季度末，FOF对这些基金的持有市值均超6亿元。

作为“专业买手”，FOF基金经理对主动权益类基金（包括混合型基金、股票型基金）的配置情况受到市场关注。

Wind数据显示，截至四季度末，易方达供给改革被9只FOF基金持有，合计持仓市值达4.39亿元，居四季度FOF持有主动权益类基金之首（按持有市值）。紧随其后的是华夏创新前沿，被17只FOF产品持有，合计持仓市值超4亿元，此外，易方达科融、南方致远C、易方达科讯、中泰星元价值优选A、易方达信息产业C、景顺长城研究精选A等也被不少FOF重仓持有，公募FOF对这些产品的持仓市值均超3亿元。

相比之下，增持基金更能反映出FOF基金经理变化的态度。

Wind数据显示，从季度增持市值数据来看，四季度被FOF增持最多的基金为易方达上证科创板50ETF，该基金四季度被FOF增持3.10亿元，持有市值达3.33亿元。紧随其后的是鹏扬中债-30年期国债ETF，该基金在四季度被FOF增持2.87亿元，持有市值达3.29亿元。此外，华安黄金ETF、博时中债7-10年政策性金融债C、海富通上证城投债ETF等在四季度也被FOF增持较多，增持市值均超2亿元。

FOF四季报关键词：多资产、多策略、适度均衡

记者发现，在一些绩优FOF基金经理四季报中，纷纷表达了对A 股后市的信心，在操作层面，“稳中求进、分散多元、多资产、多策略”成关键词。

中欧汇选基金经理桑磊表示，未来仍然坚定看好A股市场的投资价值，影响A股市场的主要短期因素或许并不在于宏观层面，而在于市场结构所反映的市场情绪，A股市场整体估值仍然较低，投资性价比较高，一旦A 股市场具有全球竞争优势的行业板块持续获得国内外投资者的认可，相互强化的负向循环被打破后形成正向循环，A股市场有望迎来持续的上涨行情。

在操作上，桑磊在四季度仍然坚持长期资产配置策略，在市场的波动中，对部分主动权益基金以及行业板块配置逐步进行调整，使得组合权益类资产配置的更加均衡，降低权益类资产的配置结构与偏股基金指数之间的偏离。

兴证全球安悦稳健养老一年持有基金经理林国怀表示，四季度在资产配置上，组合继续维持权益资产的配置比例稍高于配置中枢，在市场情绪高涨时，减持了部分溢价率比较高的场内品种和涨幅较大的权益型基金，实现再平衡；在固定收益资产上，随着国内债券收益率持续下行，组合继续采用内部货币基金、可转债基金、海外债券型基金、场内折价基金等替换组合中的纯债型基金；其他方面还包括继续根据既定策略积极参与定增、折价品种等套利投资机会。

林国怀指出，目前组合权益部分的风格相对均衡略偏成长，未来将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动。

广发积极回报3个月持有基金经理曹建文表示，四季度，保持了较高的权益仓位。结构上，该基金配置的板块和行业适度分散，主要增持了军工、消费等盈利较为稳定、估值相对合理的板块，减持了短期涨幅较高的券商、TMT等板块。

嘉实领航聚优积极配置6个月持有基金经理唐棠表示，在组合管理方法上，针对宏观的高波动特征，设计了趋势策略以顺应市场方向，并增加了反转策略迎接宏观转折点的到来。整个四季度，组合还是采取趋势类策略为主，主要暴露在港股、红利和微盘风格上。