昨日，两市主要股指盘中弱势下探，三大股指一度跌超1%，北证50指数大幅下挫。截至收盘，沪指跌0.89%报3213.62点，深证成指跌0.77%报10225.87点，创业板指跌0.54%报2101.03点，北证50指数跌4.08%，沪深北三市合计成交11478亿元，较此前一日减少约700亿元。行业方面，地产、旅游、食品饮料、酿酒、零售、银行、汽车等板块走低，小红书概念、网游概念等下挫，液冷服务器、铜缆连接、CPO概念等逆市活跃。

华金证券表示，去年末以来全A成交额逐步缩量，市场情绪在海外风险扰动、国内政策步入空窗期后有所回落，本轮引入中长期资金入市的政策力度和实施速度均较强，后续风险偏好有望随着政策效果的逐步显现得以修复。

今日投资机会解析

星际之门发布 全球算力有望高增

1月21日，美国总统特朗普宣布OpenAI、软银和甲骨文成立“星际之门（STARGATE）”项目，预计在人工智能基础设施方面至少投入5000亿美元，预计将创造10万个就业岗位。Arm控股、微软、英伟达、甲骨文、OpenAI将是初始的科技合伙人。OpenAl表示，“星际之门（STARGATE）”项目将为美国OpenAI建设新的人工智能基础设施。软银CEO孙正义将出任董事长，并表示将立即在美投入1000亿美元用于人工智能投资。

中信证券认为，星际之门项目的成立，标志着全球在AI基础设施领域的持续投入。短期来看，以Stargate为代表的大规模资本投入有望对海外算力产业链形成较强支撑；中长期来看，国产算力需求亦有望持续增加。建议关注：服务器；美股半导体；国产算力芯片设计与制造；光模块；PCB；AIDC；温控。

券商板块迎利好

近日，中央金融办、证监会、财政部、人社部、央行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

国金证券表示，长期资金入市方案落地，有利于资本市场长期稳定发展，政策积极+流动性宽松+基本面改善催化，利好券商板块估值和业绩双提升。建议关注基本面更加受益权益市场回暖的强贝塔业务（权益投资弹性+交投弹性）券商，以及权益资管产品发行和管理具备优势的券商。

光伏产业链有望开启反弹行情

在光伏产业链量、价、利触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复。

中信证券表示，短期看，预计随着2025年一季度末旺季来临，产业链量利有望开启反弹行情；中期看，随着落后产能加速实质性出清，光伏供给侧有望于2025年下半年逐步重构，具备技术、成本、资金和全球化解决方案服务能力优势的龙头厂商有望率先引领行业反转。

消费电池技术进入新一轮创新周期

消费电池下游子领域众多，因此电池材料与封装技术规格种类较多，结合品类协同+技术协同，主要关注软包、小圆柱消费电池，尤其是手机、可穿戴等核心子领域。2024年之前，消费电池原有材料和封装体系比较成熟，电池性能改善逐渐变缓。但2024年开始，下游进入新一轮技术创新（如端侧AI、大功率电动工具）、政策监管周期（欧盟电池可拆卸法案、两轮车新国标修订稿），对电池性能升级提出了新的要求。

中信证券表示，当前国内消费电池厂商大力推进产能提升，加速电芯与PACK一体化趋势，且国内厂商全球份额有望进一步提升。此外，消费电池技术进入新一轮创新周期，行业有望实现量价双升。建议重点关注消费电池行业的相关标的：1）电芯份额、技术优势领先的龙头公司；2）PACK龙头受益技术创新带动价值量提升。

其他影响市场的消息

六部门发文推动中长期资金入市

近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源和社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。《方案》提出，提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。

优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。

乡村全面振兴规划发布

近日，中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》。其中提出，到2027年，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。国家粮食安全根基更加稳固，农业综合生产能力稳步提升，确保中国人的饭碗牢牢端在自己手中；乡村产业更加兴旺，实现乡村产业全链条升级；乡村更加生态宜居，人居环境明显改善，农村基础设施更加完备，城乡基本公共服务均等化水平不断提升；农民生活更加美好、收入水平持续提高，农村低收入人口和欠发达地区分层分类帮扶制度基本建立。东部发达地区、中西部具备条件的大中城市郊区乡村率先基本实现农业农村现代化。到2035年，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件。

央行等五部门：便利外国投资者投资相关的转移汇入汇出

近日，中国人民银行、商务部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》。《意见》从允许外资金融机构开展与中资金融机构同类新金融服务、120天内就金融机构开展相关服务的申请作出决定、支持依法跨境购买一定种类的境外金融服务、便利外国投资者投资相关的转移汇入汇出、完善金融数据跨境流动安排、全面加强金融监管等六方面提出20条政策措施。上述政策措施在上海、广东、天津、福建、北京自由贸易试验区和海南自由贸易港等地区，以及党中央、国务院作出明确部署承担对外开放重要任务的合作平台先行先试，推动试点地区在更广领域、更深层次开展探索，实现自由贸易试验区（港）制度型开放、系统性改革成效、开放型经济质量的全面提升。

两部门发文推动建设高质量户外运动目的地

近日，国务院办公厅转发国家发展改革委、体育总局《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》，提出到2027年，初步形成一批较为成熟的高质量户外运动目的地，形成可复制、可推广的建设经验，辐射带动作用得到显现；到2030年，全国建设100个左右高质量户外运动目的地，使其设施建设、服务供给、管理水平、国际影响力全面提升，助力户外运动参与人数持续增长，推动户外运动产业成为新的经济增长点。

我国第八批重大外资项目公布

据国家发展改革委消息，我国第八批重大外资项目已经推出。据悉，新一批重大外资项目包含福建古雷炼化一体化工程二期、苏州博世新能源汽车核心部件制造基地、合肥大众汽车研发中心等15个项目。国家发展改革委外资司负责人表示，这次推出的重大外资项目数量属历次最多，计划投资额共计330亿美元。

首批科创综指ETF获批

1月22日，首批科创综指ETF获批。作为科创板又一重要宽基指数，科创综指定位于综合指数，对科创板市值覆盖度接近97%，集结了超过560家代表新质生产力发展方向的上市公司，充分反映科创板上市证券的整体表现。该指数覆盖面广、表征性优、行业分布较为均衡，与现有科创宽基指数各有侧重、互为补充，为市场提供了优质的投资标的。

校对：王锦程