跨境ETF持续退潮。

1月13日尾盘，多只跨境ETF大跌，景顺长城标普消费ETF、南方沙特ETF尾盘跌停，另外，国泰标普500ETF、嘉实德国ETF跌幅超5%。不过，上述ETF仍有较高溢价，随着资金回归理性，后续或将继续面临调整。

部分跨境ETF的资金参与力度已经出现大幅萎缩，如华夏标普500ETF、工银大和日经ETF、华安德国ETF、华泰柏瑞沙特ETF等跨境ETF的成交额相比前一个交易日出现大幅缩水。

跨境ETF持续退潮

开年以来，跨境ETF受到资金疯狂炒作，不少跨境ETF的二级市场价格大幅偏离基金份额净值，面临溢价回归的风险。

1月13日，跨境ETF炒作渐近尾声，短线资金不断从高溢价跨境ETF中逃离。多只跨境ETF尾盘再度跳水，南方沙特ETF、景顺长城标普消费ETF跌停，嘉实德国ETF和国泰标普500ETF均跌超5%。

1月13日收盘，多达27只跨境ETF单日跌幅超过了2%。多只跨境ETF的成交金额和换手率在ETF市场中仍位居前列。南方亚太精选ETF、嘉实德国ETF、南方沙特ETF等5只产品换手率超10倍。景顺长城标普消费ETF、南方沙特ETF、嘉实标普油气ETF和南方亚太精选ETF的成交额均超40亿元。

部分跨境ETF的资金参与力度已经出现大幅萎缩，如华夏标普500ETF、工银大和日经ETF、华安德国ETF、华泰柏瑞沙特ETF等跨境ETF的成交额相比前一个交易日出现大幅缩水。

尽管景顺长城标普消费ETF、国泰标普500ETF、南方亚太精选ETF的最新溢价率仍超10%，但是跨境ETF整体溢价率已经出现大面积回落。溢价率超过5%的跨境ETF数量已经缩减至18只，为近日新低。

实际上，开年以来跨境ETF频频高溢价，基金公司频频进行风险提示，参与资金逐渐回归理性，开始回避高溢价跨境ETF。早在1月10日尾盘，高溢价跨境ETF就已经出现一轮大幅跳水。如南方亚太精选ETF盘中跳水12个百分点，收盘下跌5%；华夏标普500ETF盘中跌幅超11个百分点，收盘下跌3.56%；华泰柏瑞沙特ETF盘中跌幅也超10个百分点。

近期，全球股市震荡，也在一定程度上打压跨境ETF的炒作势头，如上周五美股迎来回调，标普500指数、纳斯达克指数日内跌幅均1.5%，抹去年内涨幅。此外，一些亚洲市场如日本、印度、越南等股市年内表现尽墨。

值得警惕的是，重要宽基的跨境ETF表现不佳，短线资金有涌向油气类跨境ETF的趋势。1月13日，富国标普油气ETF和嘉实标普油气ETF单日大涨超9%，2只ETF的溢价率攀升至15%左右，面临溢价回落风险。

基金公司多举措向市场警示风险

不难发现，价格大幅回落的跨境ETF多为高溢价ETF。对于一些高溢价跨境ETF，基金公司措辞愈加严厉。如部分基金公司表示，若基金二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，该基金有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施向市场警示风险。

开年以来，全球资本市场震荡，活跃资金四处寻找“安全资产”，跨境ETF受到资金冲击，二级市场表现偏离基金份额净值，出现大面积高溢价现象。不过，溢价的回落势必会造成投资者的损失。基金公司频频发布风险提示。

1月13日盘前，多达24只跨境ETF产品发布了溢价风险提示公告，提醒投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

南方基金表示，当跨境ETF的交易价格高于其净值时是溢价，从市场规律来看，长期而言，跨境 ETF 的交易价格终将回归其内在价值（净值）附近。因此，当跨境ETF出现二级市场高溢价状况，投资者一定要时刻警惕风险，切勿盲目跟风投资，否则极有可能遭受重大损失。同时，需要注意的是，海外市场当前的估值处于较高位置，由于经济基本面、宏观政策以及地缘冲突等多方面因素的综合作用，市场波动显著加大，投资者务必密切关注海外市场可能存在的各类风险，做出科学合理的投资决策。

13日盘中，又有多达8只高溢价跨境ETF发布午间收盘溢价风险提示。基金公司纷纷表示，跨境ETF二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。

另外，1月10日停牌一天的景顺长城标普消费ETF、南方沙特ETF、国泰标普500ETF、嘉实德国ETF等4只跨境ETF宣布于1月13日开始复牌。上述基金明确表示，若基金二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，该基金有权向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施向市场警示风险，措辞逐渐严厉。

基金公司的风险警示得到市场反馈，1月13日，上述4只ETF二级市场价格均出现较大幅度调整，如南方沙特ETF、景顺长城标普消费ETF跌停，嘉实德国ETF和国泰标普500ETF均跌超5%，4只高溢价跨境ETF跌幅位居市场前列。其中嘉实德国ETF和南方沙特ETF的溢价率已经回落至不足10%。

校对：王朝全