1月9日，仲量联行发布的数据显示，2024年四季度，租金下降以及业主方提供的更多优惠政策继续带动升级需求，上海办公室市场净吸纳量为14.96万平方米，2024全年净吸纳量合计为47.63万平方米。

仲量联行上海商业地产部资深董事王岳表示：“租金下降的同时带动中央商务区和非中央商务区内的成本驱动型需求，部分大面积租户获得有利的租约条款升级至新的办公空间。”

在仲量联行看来，2024年上海商业地产市场租户租赁意愿整体谨慎。数据显示，面对市场竞争，上海办公楼市场整体租金2024年保持下行，其中，四季度，中央商务区租金环比下降3.7%，同比跌幅达到15.3%，大多数业主在续租及新租条件上保持议价空间，以维持出租率；非中央商务区租金环比下降4.1%，同比下降13.8%，大量可租赁面积持续加剧项目之间的竞争，促使业主提供更具吸引力的价格及激励政策。

值得关注的是，越来越多的租户将利用当前市场条件获得更有利的租约条款，包括租金折让、装修期延长以及装修补贴等。

在供应方面，上海商业地产市场2024年四季度共有13.88万平方米的项目竣工交付，新增供应推高中央商务区整体空置率至16.4%，环比上升0.2个百分点，同比上升1.5个百分点。由于成本驱动型需求以及部分项目延期交付导致的较少供应，非中央商务区空置率环比下降0.6个百分点，同比下降0.8个百分点，为29%。

在2024年楼市政策持续宽松的背景下，上海一手高端住宅市场成交表现活跃，体现出改善型需求对于高品质住宅的迫切追求。

数据显示，2024四季度，上海整体一手住宅成交量同比增长13.9%。但受制于新增供应收缩的影响，2024年全年一手住宅成交量712万平方米，同比下降22.8%。高端市场方面，改善性需求持续释放下，2024年四季度上海高端住宅成交1937套，全年高端住宅共成交5711套，同比增长85.8%。

价格方面，2024年四季度，上海高端一手住宅成交均价环比上涨0.3%至14.33万元/平方米。在高端二手住宅市场成交势头小幅回升的背景下，该季度高端二手住宅成交均价环比下降3.6%至13.77万元/平方米，降幅较上季度有所收窄。

仲量联行中国区研究部住宅市场负责人盛秀秀表示:“2025年的楼市政策是否会加大放松力度，取决于此轮市场复苏的持续性。”在她看来，在当前的政策环境下，预计上海高端一手住宅均价将进一步上涨，同时，随着二手住宅成交势头企稳回升，高端二手住宅均价降幅有望继续收窄。

在投资市场，2024年上海投资市场共完成103宗交易，成交总额达573.5亿元。成交金额较2023年同比减少38%，成交宗数同比增加12%，金额在10亿元以下的占比高达81%。在当前的上海投资市场环境下，各类业主包括民营企业和各类机构等，纷纷采取了以价换量的策略，对市场活跃度的拉动起到了积极作用。2024年的投资市场中，高净值人士与各类企业参与渐趋积极，不过多数机构投资者因多种考量仍持谨慎观望态度，其保守决策对市场交易规模与格局走向有一定影响。

投资市场中的办公资产表现突出，其2024年的成交金额占比达到40%，成交宗数占比为45%，稳居市场首位。与2023年办公资产类别中自用买家占据绝对主导地位有所不同，随着资产价格逐渐向市场合理水平回归，2024年办公资产类别中有三分之一的交易出于投资目的，反映出市场对上海未来资产价值的积极预期。

从资金来源来看，外资占投资交易比重从2023年的6%上升至2024年的12%，呈现出较为积极的回归态势。2024年外资主要聚焦于商业和长租公寓等资产类别。从投资目的来看，2024年投资占比高达70%，而自用占比为30%。市场更加偏向于投资主导，显示出投资者对上海大宗资产增值潜力的信心。

校对：苏焕文