中国人民银行1月9日公告，1月15日（周三）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。第一期中央银行票据期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，到期日遇节假日顺延。

据了解，过去，在人民币兑美元汇率贬值压力较大的时候，中国人民银行曾多次发行离岸人民币央票，释放稳汇率信号。当前时点，中国人民银行加量发行离岸人民币央票，无疑释放了坚决维护汇率稳定的重要政策信号。

去年9月底开始，受美元走强、国内部分经济指标回落、结售汇顺差回落等多方面因素影响，人民币兑美元汇率持续贬值。西部证券研究认为，去年9月底以来，美元升值幅度较大，给人民币带来贬值压力。去年11月以来，国内零售增速放缓、PMI指数回落，可能给市场预期带来负面影响。去年10月以来，银行代客结售汇顺差回落。受国内债券收益率下降和股市下跌影响，证券投资涉外收付创历史最大单月逆差。

回顾2024年人民币兑美元汇率的走势，受美联储货币政策预期波动的主要影响，美元指数经历了“先上、后下、再上”的行情，整体呈现高位宽幅震荡。强美元背景下，非美货币普遍偏弱。中信证券表示，对于人民币而言，2024年人民币汇率相对于美元偏弱，但对一篮子货币汇率实现稳中有升。国际收支视角下，2024年前三季度我国经常账户顺差保持高位，直接投资账户和证券投资账户的波动性加剧。

2025年人民币兑美元汇率怎么看？中信证券表示，美元指数维持高中枢、潜在的美国对华加征关税等外部扰动或是人民币汇率最大的风险因素。但其中或也不乏预期差，例如美国对华加征关税的幅度和节奏或不及预期、中美积极展开经贸磋商以有效缓和市场情绪等，或阶段性支撑人民币汇率表现。此外，2025年内部因素仍有望托底人民币汇率，一是考虑到直接投资账户和证券投资账户的压力，预计央行稳汇率决心较强，相关政策也有望继续加码；二是中美利差深度倒挂对于2025年人民币汇率的影响有限，国内降准、降息等操作或与其他增量政策共同助力基本面修复回升。

去年底中央经济工作会议提出，“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求”，“稳住楼市股市”，实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。西部证券认为，随着今年政策进一步落地，国内经济和通胀有望得到改善，也有助于人民币汇率稳定。

校对：刘星莹