证券时报记者 吴少龙

“这是一个错误，公司并未参与任何军事相关活动。”宁德时代回应被列入“1260H”清单。

美国国防部周一表示，已将包括腾讯控股、电池制造商宁德时代在内的中国科技巨头添加到与中国军方合作的企业名单，即第 1260H 条名单或CMC名单。其影响就是，对最终列入CMC名单的企业在国防相关采购、合同、投资等领域设置限制，但不影响民间商业采购。

多家券商分析指出，“1260H清单”主要影响国防部采购，预计影响有限。

国海证券研究所电力设备与新能源行业团队指出，整体看，宁德时代不符合清单实体的定义，且清单本身有调整空间，直接影响主要在于无法做国防部的业务，但此前已有国防部将6家电池企业列入黑名单的先例，且公司基本没有涉军敞口，预计边际影响有限。

国海证券研究所电力设备与新能源行业团队表示，清单实体影响主要受到的制裁是未来几年国防部不允许直接或间接从名单实体采购货物或服务。另外，清单的机制可移入也可移出，如本次移出铁建、旷视等。

中信证券表示，该名单仅是初步“标定”，并不等同于“正式列名”并施加限制，后续存在复议程序，允许被列入CMC名单的实体提出复议请求，包括详细说明并附有支持证据论证实体应当从1260H名单中删除。

中信证券还表示，CMC名单属于典型的“宁可错杀、不可放过”，经常将一些和军用领域毫无关系的公司列入CMC名单，之前也有很多中国企业，如小米、中微公司等，通过法律途径直接起诉美国国防部，最终胜诉然后从CMC名单中剔除。

展望宁德时代后续业绩，多家券商依然看好公司未来的发展。

国海证券研究所电力设备与新能源行业团队指出，今年电池行业增速有望超过25%，继续支撑宁德时代出货增长，此外公司神行、麒麟继续提升，储能端314Ah及新型系统占比亦有突破空间，支撑盈利水平。公司通过海外产能建设、技术服务等方式充分发掘各市场增长点，应对手段和经验较为充分，基本面向好趋势不变。

国联电新团队认为，宁德时代2025年主要看点在神行麒麟出货占比提升、储能需求大爆发、欧洲动力市场扩张等，预计公司2025年出货量为600 GWh-650 GWh，对应归属于母公司股东的净利润约650亿元至700亿元。

校对：苏焕文