尽管面临多重风险，12月23日，普利制药股票上涨14.69%，但拉长时间来看，公司全年股价已经累计跌超64%。

业内人士提醒，根据公告，普利制药财务数据真实性、准确性存疑，该公司股票及可转债存在被实施重大违法强制退市的风险。对于这类有明确提示投资风险的个股，投资者应高度警惕。

财务数据等多重风险并存

具体来看，普利制药2021年、2022年年报财务信息披露不准确，被要求责令整改。今年4月16日，普利制药公告收到海南证监局对公司采取责令改正行政监管措施决定。海南证监局在现场检查中发现公司2021年、2022年年度报告中营业收入、利润等财务信息披露不准确，要求公司对相关年度营业收入、利润等财务信息的真实性、准确性进行自查，并向海南证监局提交书面整改报告，海南证监局将视后续检查情况采取进一步措施。

另外，公司2023年年报及2024年一季报披露难产，股票及可转债停牌长达两个月之久，并遭监管机构立案处罚。

2024年4月30日晚间，普利制药公告称，公司尚未自查完毕，并可能涉及2021年、2022年年度财务报告会计差错更正事项，导致公司无法按时完成2023年年度报告的编制工作，无法在法定期限内（2024年4月30日）披露2023年年度报告及2024年第一季度报告。公司股票及可转债自5月6日起停牌，直至7月8日才复牌交易。5月8日，中国证监会立即就公司未在法定期限内披露2023年年报事项对公司立案调查。目前，海南证监局、深交所均已对公司未按期披露定期报告事项作出相应行政处罚和纪律处分。

与此同时，普利制药对其多年度多项财务数据进行大幅更正调整，但财务数据真实性、准确性仍存较大疑问，股票及可转债或存重大违法强制退市风险。

2024年7月5日晚间公司发布2023年年报、2024年一季报、关于前期会计差错更正及追溯调整的公告，公司对2021年度、2022年度、2023年一季度、2023年半年度及2023年三季度财务报表进行了会计差错更正及追溯调整。公司公告显示，2021年度，公司营业收入调减2.1亿元，利润总额调减1.24亿元，净利润调减1.12亿元。2022年度，公司营业收入调减1.87亿元，利润总额调减1.50亿元，净利润调减1.26亿元。

值得注意的是，前述更正事项尚未得到会计师事务所认可。公司公告称本次对前期会计差错更正及追溯调整，尚未经会计师事务所对更正后的财务报表进行全面审计或对相关更正事项进行专项鉴证。公司分别于2024年7月5日、8月30日、10月30日披露延期披露会计差错更正后的专项鉴证或审计报告的提示性公告，至今公司尚未公告相关审计或专项鉴证结果。并且，由于公司未能完整提供前期差错更正事项的更正依据，公司2023年度审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）无法核实前期差错更正事项是否完整、更正金额是否准确，对公司2023年报出具保留意见的审计报告。

公司2023年年报审计报告中涉及的保留意见主要为：一是由于公司未能完整提供前期差错更正事项的更正依据，审计机构天健会计师事务所无法确认公司前期差错更正事项是否完整、更正金额是否准确。二是公司存在向海南德赛康医药科技有限公司等七家公司（以下简称“德赛康等七家公司”）采购研发材料、研发服务和其他服务的情况。天健会计师事务所表示，无法就上述事项获取充分、适当的审计证据，以确认公司与德赛康等七家公司是否存在关联方关系，所披露交易是否准确和完整，交易价格是否公允。

同时，公司遭遇证监会二次立案。7月7日晚间，公司公告称公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。并自7月以来，公司已多次发布关于立案调查进展暨风险提示的公告，持续提示公司正在被证监会立案调查，公司前期会计差错更正及追溯调整等相关情况以最终调查结果为准。若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票存在被实施重大违法强制退市的风险。同时，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》规定，若上市公司股票被终止上市的，可转债同步终止上市或者挂牌。

信用评级下调 转债存强制退市风险

可转债方面，普利转债信用评级遭遇下调。2024年7月30日，公司发布中证鹏元资信评估股份有限公司可转换公司债券2024年跟踪评级报告，中证鹏元将公司主体信用等级由AA-下调为A，“普利转债”信用等级由AA-下调为A。中证鹏元表示本次评级下调主要是基于：公司跟踪期内因未按时披露年度报告受到行政处罚及因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，且2023年被出具保留意见的审计报告；此外，受集采影响，2023年公司大部分仿制药产品销量和单价均呈现下滑趋势，且客户账期也持续拉长，致使经营回款滞后，营运压力上升。同时，其间费用对利润造成侵蚀导致公司净利润出现下滑，考虑到未来随着集采的持续推进，产品面临持续降价风险，预计未来公司经营业绩继续承压；同时债务规模仍呈扩张趋势，且短期债务占比高，债务偿付压力加大等风险因素。

经营方面，普利制药经营业绩持续大幅下滑，净利润出现亏损，债务偿付压力凸显。公告显示，普利制药2023年归母净利润0.86亿元，同比下滑70.87%，扣非后归母净利润亏损0.13亿元，同比下滑104.61%。另外，公司2024年第三季度报告显示，公司2024年前三季度归母净利润亏损0.98亿元，同比下滑204.89%，扣非后归母净利润亏损1.25亿元，同比下滑397.45%，截至2024年9月30日，公司货币资金余额3.31亿元，短期借款3.03亿元，一年内到期的非流动负债5.41亿元，长期借款13.27亿元，应付债券5.47亿元。公司公告称，2025年2月9日起，公司可转换公司债券将进入回售期（最后两个计息年度）。在回售期内，若公司股票在任意连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，公司将面临提前兑付申请回售部分可转债本息的可能，届时可能存在无法全额兑付的风险。

校对：彭其华