食品饮料股26日盘中强势上扬，截至发稿，朱老六涨超20%，一致魔芋涨约15%，益客食品涨超10%，桂发祥、好想你、一鸣食品等涨停。

国金证券指出，年初至今，受消费需求疲软、资金面转向影响，食品饮料板块仍以消化估值为主，收益跑输大盘。9月底随之而来的政策组合拳刺激下，扭转了市场过度悲观预期，10月初板块估值逐步修复。2025年行业将转入复苏阶段，方向上看好顺周期弹性及优质龙头α，短期预期推动PE先行，后续EPS修复有望实现共振。

主线一：关注餐饮链修复弹性。倘若内需政策持续加码，餐饮端有望实现较大的修复弹性，其中啤酒、速冻、定制餐调板块相关度更高，低估值的传统调味品亦有望实现较为明显的估值修复弹性。建议关注青岛啤酒、安井食品、颐海国际、中炬高新。

主线二：重视行业和个股边际改善。1）供给侧改善，市场份额持续集中的乳制品龙头，建议关注乳制品龙头（原奶供给端收紧，小企业生存压力加大，市场份额有望加速集中）。2）具备新渠道扩张、新品类红利的个股，如休闲零食中的盐津铺子、劲仔食品、软饮料中的百润股份、东鹏饮料、农夫山泉。3）成本改善有望超预期个股，如安琪酵母。

校对：杨立林