11月21日，苏宁易购以旧换新获5家机构调研。国泰君安证券、富国基金以及天弘基金、兴银理财、兴业证券等机构分别考察了苏宁易购青岛、成都门店。投资者关注国补政策发布后的实施落地情况以及国补政策对销售的提升效果，从活动力度、补贴方式、库存周转、品类及品牌表现、用户感知、国补进度等多方面进行了解。

（图：国泰君安证券、富国基金调研苏宁易购青岛门店）

“两新”政策实施以来，家电、3C数码等消费品销量攀升。截至11月8日，已有2025.7万名消费者购置家电产品，带动销售达1377.9亿元。苏宁易购作为家电消费主渠道，积极承接“国补”，联合品牌厂商，加大补贴力度，优化服务链路。9月苏宁易购电器店销售规模环比增长49%，第三季度净利润创2021年以来新高。双十一期间，苏宁易购家电以旧换新销售同比增长247%，空调、冰箱、洗衣机、电视等主要家电品类销售同比增长超200%。

（图：天弘基金、兴银理财、兴业证券调研苏宁易购成都门店）

以旧换新带动业绩增长，苏宁易购作为样板企业，9月以来已接待6批次、近40家机构调研。名单包括：中泰证券资管、西部利得基金、淡联投资咨询、兴业证券、苏银理财、中庚基金、鹏扬基金、金元顺安基金、华宝基金、华泰柏瑞基金、景林、和谐汇一、中金资管、太保资产、易同投资、大成基金、嘉实基金、银华基金、贝莱德、国金基金、光大证券资管、长江养老、万家基金、山楂树资产、南京证券、华安基金、国泰君安证券、融通基金、长江证券、富国基金、兴银理财、天弘基金等。

临近年底，市场普遍关注以旧换新的延续政策和支持举措。对此，国家发改委在11月19日的发布会上回应，将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的“两新”政策举措。

多家机构对苏宁易购以旧换新实施效果，以及政策支持下的未来增长预期表示看好。分析人士指出，本轮扩内需周期，家电以旧换新是关键“棋眼”，支持政策有望延续至明年甚至后年。苏宁易购等经营主体覆盖省市广泛、已实现全国统仓统配、在O2O建设上较为领先的龙头企业优势更为突出，能够最大化调配各项资源，集中更多的国补份额，有望在本轮及未来的政策红利期优先受益。

苏宁易购表示，将持续聚焦以旧换新，加速零售服务商升级，提升场景运营、商品组合、服务履约能力。年底将陆续开展“感恩焕新季”等促消费活动，联合品牌工厂落地超千场“以旧换新社区行”。并在家电换新的基础上，拓展家装定制、厨卫改造等“国补”新类目的服务覆盖范围，助力国补政策惠及千家万户，让用户省钱省心，一站置家。（CIS）

校对：王蔚