随着A股三季报收官，上市期货公司前三季度“成绩单”也纷纷亮相。

据《国际金融报》记者统计，南华期货、弘业期货、瑞达期货、永安期货4家A股上市期货公司2024年前三季度合计实现营业总收入267.91亿元，合计实现归属于上述公司股东的净利润总额为10.64亿元。

总的来看，上市期货公司今年前三季度业绩整体向好，但各公司业绩仍存在分化，马太效应凸显。4家上市期货公司中，营收实现“双增双降”，净利则实现“三增一降”。

面对激烈的行业竞争和变化，期货公司整体该如何寻求转型和发展？

净利“三增一降”

A股上市期货公司2024年三季报新鲜出炉。

据《国际金融报》记者统计，南华期货、弘业期货、瑞达期货、永安期货4家A股上市期货公司2024年前三季度合计实现营业总收入267.91亿元，合计实现归属于上述公司股东的净利润总额为10.64亿元。

数据来源：A股上市期货公司2024年三季报 制表：陆怡雯

总的来看，上市期货公司今年前三季度业绩整体向好，但各公司业绩仍存在分化，马太效应凸显。4家上市期货公司中，营收实现“双增双降”，净利则实现“三增一降”。

具体来看，营收方面，2024年前三季度，弘业期货、瑞达期货营业收入实现同比正增长，永安期货、南华期货营业总收入同比下滑。从营收额来看，永安期货以186.73亿元的营收居于榜首，南华期货、弘业期货分别以44.61亿元和19.88亿元的营收位居二、三位，瑞达期货以16.69亿元的营收排名相对垫底。

净利润方面，南华期货、弘业期货和瑞达期货三家公司业绩报喜，今年上半年归母净利润均实现同比正增长，行业“龙头”永安期货则同比下滑25.04%。从净利润额来看，永安期货尽管归母净利同比下滑，但仍以4.19亿元的净利润额位居榜首。紧随其后的依次是南华期货、瑞达期货和弘业期货，归母净利润分别实现3.58亿元、2.71亿元和1642万元。

值得注意的是，弘业期货归母净利润虽未能跻身“亿元俱乐部”，但其前三季度归母净利润同比增幅高达1702.66%，居于4家上市期货公司之首。关于业绩爆发的原因，弘业期货在三季报中解释道，营业利润大幅增长，主要是期货经纪业务利润增长所致。

行业经营承压

综合三季报及中国期货业协会数据，记者注意到，今年前三季度全国期货交易市场交投情绪有所降温，全国期货公司营收、净利出现同比“双降”。

中国期货业协会最新统计资料表明，1至9月全国期货市场累计成交量为57.01亿手，累计成交额为4412432.92亿元，同比分别下降11.86%和增长3.75%。2024年前三季度全行业150家期货公司合计实现营业收入288亿元，净利润67亿元，分别同比下滑2.2%、13.3%。

对于前三季度期货市场缩量增额的现象，格林大华期货首席专家王骏分析称，大部分商品期货品种处于震荡行情中，交易量同比减少；而金融期货市场中，股指期货和国债期货的交投活跃和成交额持续上升，则助力了全市场成交额的不断上升。

关于全行业150家期货公司前三季度营收、净利双降的原因，财经评论员张雪峰表示，这可能与交易活跃度降低、大宗商品市场低迷、经营成本上升、行业竞争加剧等多方面因素有关。

在王骏看来，我国期货行业前三季度经营数据相对欠佳，特别是期货公司净利润的下滑明显，主要原因是期货行业竞争仍激烈、营收及佣金收入不增反降、IT技术投入持续增长、总部及分支机构运营费用居高、人力资源成本增长、服务广大实体企业各类成本不减。

不过，值得注意的是，今年9月份全国150家期货公司经营数据亮眼，共合计实现营业收入43.66亿元，净利润14.4亿元，分别较去年同期上涨20.87%、69.21%。

“9月的经营数据释放了诸多积极信号。”张雪峰表示，一方面，市场回暖及波动性增加，投资者交易需求增多，推动了期货市场的成交量上升。另一方面，央行近期多次强调金融市场稳定，同时推出了结构性政策工具支持资本市场发展，提振了市场信心。

机遇挑战并存

展望后市，期货行业将如何表现？

“2024年期货市场成交量将保持增长并将创历史第二高的规模，而成交额将创历史新高，持仓量也将为历史第二大规模。”王骏预测道。

张雪峰表示，预计未来在政策支持、企业避险需求上升等因素推动下，期货市场交易规模会相对稳定增长，特别是在大宗商品和金融衍生品需求上仍具有扩展空间。同时，随着场外衍生品市场的逐步开放及个性化风险管理需求的提升，期货公司有望在新的业务模式和产品设计方面获得更多机会，特别是发展风险管理、量化交易等服务，推动收入结构多样化。

面对行业变化，期货公司又该如何寻求转型和发展？

在王骏看来，由于全球及中国宏观经济环境和我国期货行业发展政策环境的变化，我国期货公司的发展模式和增长路径也在不断的调整中，头部期货公司大集团跨国式发展、上市期货公司各项业务高质量发展和中小型期货公司特色化与专业化发展将成为三大不同发展类别的代表。

“我国期货行业发展空间巨大，机遇和挑战并存。”王骏进一步指出，对于头部及上市期货公司而言，需要不断做大做强各项业务板块和境内外期货业务，提升其在国内外的核心竞争力，用全品种、全条线的服务能力、一流的专业化水平来凸显优势；中小型期货公司则需要通过差异化发展、特色化服务、地域性经营，逐步向专业特色型的衍生品交易和风险管理服务提供商发展，并不断提升质效。

展望行业未来，张雪峰表示，期货公司要在拓宽业务范围、提升创新能力、强化国际化布局、做好数字化转型、推动合规和ESG建设等方面做出努力，在保持业务稳健增长的同时，积极适应市场与政策变化，推动自身的业务创新和国际化发展。