10月30日晚间,宝鹰股份公告称,公司拟出售深圳市宝鹰建设集团股份有限公司(以下简称宝鹰建设)100%的股权,预计构成重大资产重组。
查询可见,宝鹰股份的交易对方是其控股股东珠海大横琴集团有限公司(以下简称大横琴集团),系珠海市国资委旗下公司。
珠海市国资委掌控宝鹰股份已有四年多,但后者近年来业绩持续亏损。业内人士分析称,这是珠海市国资委在A股的又一个大动作,将助力宝鹰股份改善资产质量。
同日晚间,宝鹰股份发布股价异动公告称,公司10月28日至30日连续三个交易日的收盘价涨幅偏离值累计超20%,其中10月28日和30日的尾盘均涨停。
拟置出重要子公司,财务状况持续恶化
宝鹰股份拟置出资产为宝鹰建设100%股权。官网显示,宝鹰股份是一家控股平台型上市公司,主要通过全资子公司宝鹰建设、广东宝鹰建设科技有限公司开展业务。
其中,宝鹰建设是国内建筑装饰行业领先的大型综合建筑装饰企业,多年蝉联中国建筑装饰行业100强企业前三名,并具备海外建筑综合施工能力及经验。
对比可见,宝鹰股份的资产与业绩主要来自宝鹰建设,但近年来宝鹰建设持续成为宝鹰股份亏损的原因。
2021年、2022年、2023年,宝鹰建设的净利润分别为-16.15亿元、-20.80亿元、-9.86亿元。
来源:宝鹰股份2023年年报
2021年、2022年、2023年,宝鹰股份的归母净利润分别为-16.52亿元、-21.88亿元、-9.71亿元。
来源:宝鹰股份2023年年报
宝鹰股份此前提及,2024年上半年,在国内地产行业处于调整周期的情况下,建筑装饰行业持续面临诸多经营压力与挑战。
宝鹰股份公告称,公司通过本次交易将宝鹰建设的相关资产置出,有利于改善资产质量,降低资产负债率,加快战略布局,提升可持续经营能力和盈利能力。
财务数据显示,宝鹰股份筹划此次交易具有一定的迫切性。截至2024年第二季度末,宝鹰股份的总资产、净资产分别为93.77亿元、2492.78万元,资产负债率为99.73%。
而截至2024年第三季度末,宝鹰股份的总资产、净资产分别为90.67亿元、-1.91亿元,资产负债率为102.11%。
预计构成重大资产重组满足三项标准
宝鹰股份公告称,上述交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
而《上市公司重大资产重组管理办法》规定,相关交易要构成重大资产重组有三项标准,只要满足其中一项即可,分别涉及总资产、净资产、营业收入。
具体来看,标的公司的总资产、净资产、营业收入,占上市公司的总资产、净资产、营业收入比例要超过50%,并且标的公司的净资产、营业收入要超过5000万元。
由于宝鹰股份的业绩和资产主要来自宝鹰建设,宝鹰建设的总资产、净资产、营业收入占宝鹰股份的比例均超过50%。
截至2024年6月底,宝鹰建设的总资产、净资产分别为85.01亿元、9.16亿元,宝鹰股份的总资产、净资产分别为93.77亿元、2492.78万元,前者占后者的比例分别为90.66%、3675.92%。
2024年上半年,宝鹰建设的营业收入为11.45亿元,宝鹰股份的营业收入为12.15亿元,前者占后者的比例为94.24%。
构成关联交易,珠海国资动作频频
宝鹰股份此次交易的交易对方是其控股股东大横琴集团,因此构成了关联交易。
宝鹰股份公告称,本次交易为重大资产出售,大横琴集团拟采用债权结合现金方式支付交易对价,不影响公司股权结构。
宝鹰股份自2020年初完成混改至今,控股股东一直是珠海市国资委旗下公司,其中自2023年3月至今的控股股东为大横琴集团。
不过,宝鹰股份自2024年初至今,一度遭遇“面值退”的风险,股价最低为1.32元/股。
为此,大横琴集团多次助力宝鹰股份。6月24日至7月9日,大横琴集团旗下公司以自有资金增持宝鹰股份2%的股份。完成增持后,大横琴集团合计拥有宝鹰股份37.05%的股份表决权。
8月1日至8月30日,大横琴集团发出要约收购,最终获得宝鹰股份0.91%的股份。至此,大横琴集团持有宝鹰股份37.96%的股份表决权,对宝鹰股份的掌控力度加大。
宝鹰股份也借此提振股价,6月25日至10月30日累计涨幅超82%。截至10月30日收盘,公司股价报2.55元/股,涨幅达9.91%,总市值为38.66亿元。