“并购政策正在变得更加开放，以支持新质生产力和科技创新型企业，但企业仍需在新‘国九条’框架下合规经营，真实披露财务状况。具体到财务报表，研发费用、收入确认和合规性成为关注重点，企业需加强内部控制，完善核算和核查机制，以应对监管要求。”致同管理合伙人、全国审计服务线主管合伙人任一优判断。

在多项政策支持下，并购重组正在进入“活跃期”。尤其证监会“并购六条”发布后，A股市场并购重组活跃度明显提升，秦川物联、富乐德、光智科技、电投产融、远达环保等多家公司于近期披露了重大资产重组计划。

对于并购重组市场的变化，致同咨询并购与融资业务财务顾问主管合伙人武建勇认为，在当前市场环境下，成长型企业应理性认识到IPO并非唯一出路，也要把握并购市场的机遇，同时需了解投资人心态变化、融资并购趋势以及估值情况，合理设定预期，规范企业运营，清晰呈现资本故事，以在资本市场中稳健前行，实现企业的持续价值提升与长远发展。

任一优和武建勇都是在第七届致同论坛上作出上述判断的。这次论坛由苏州工业园区金融发展和风险防范局、苏州工业园区工商业联合会（总商会）联合指导，苏州工业园区企业发展服务中心主办、致同中国承办，于10月28日举行。

并购重组活跃的背后指向，是新质生产力。致同中国主席、首席合伙人李惠琦表示，在全球经济转型、能源转型的今天，新质生产力已经成为转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的新引擎。

资本对于发展新质生产力具有举足轻重的作用，能够有效地促进创新资源的优化配置和高效利用。苏州工业园区企业发展服务中心基金管理处副处长姜一晶介绍，近年来，苏州工业园区通过实施“上市苗圃工程”，已成功培育33家上市企业。今年，“苗圃工程”优选出了一批“苗圃伙伴”，进一步扩大服务“伙伴圈”，并深化与本地优质机构合作。

从政策端来看，今年以来，国家相继出台了科技企业“十六条”、新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”等一系列新政，旨在借助资本市场有效促进新质生产力的发展。

中信建投投资银行业务管理委员会总监吴嘉煦认为，全面注册制实施以来，资本市场虽历经波折与调整，但自今年国新办9月24日发布的降息、降准等一揽子积极政策后，IPO市场正稳步迈向常态化阶段，且国家显著增强了对新质生产力企业的扶持力度。与此同时，监管环境日益严格，促使企业务必强化财务规范性，并不断提升创新能力。“未来优质的科创企业将成为推动上市进程的主力，而多层次资本市场的逐步完善，将为各类企业提供更为丰富多样的上市渠道与选择。”

谈及哪些行业或领域的科创企业更容易获得资本市场的青睐，吴嘉煦表示，当前资本市场对于新质生产力领域的企业表现出极高的热情，无论是未来产业、战略性新兴产业还是传统产业转型升级领域的企业，只要符合新质生产力的内涵，都备受青睐。特别是那些战略性新兴产业，如无人驾驶等政府和交易所重点支持的产业，以及能够协助传统企业实现智慧化、工业互联网、智能制造等转型升级的企业，更是具有广阔的市场空间和丰富的退出渠道。同时，他也强调，企业要想进入资本市场，除了符合新质生产力的要求外，规范性等方面也同样重要。

武建勇认为，很多处在成长期的企业都需要借助融资来支持自身的发展与创新。企业能否向投资人清晰地展现其自身的比较优势，成为其能否获得资本青睐的主要因素。因此，无论身处哪个产业或领域，企业都必须明确并突出自身的独特竞争力，比如成本更低、产品更先进或研发进度更快等，以此吸引资本的关注。若缺乏显著优势，企业将面临融资难题。

在这个过程中，如何综合考量财务指标与非财务指标来评估企业的创新能力呢？任一优指出，财务指标分为投入、产出和应用三类：投入上，关注研发投入金额、增长率及在营收中的占比；产出上，考察专利数量、研发成功率、无形资产增加额及增长率；应用上，则看重研发技术在主营业务成本中的应用、主营成本毛利率及净现金流的增加。此外，非财务指标如企业文化和研发管理模式同样重要，企业可采取开放式或封闭式研发模式，并选择适合自身的创新类型。总之，创新最重要的还是适应市场、适合自己，任何一项创新不能仅仅是“埋头拉车”，也要“抬头看路”。

近期，致同全国第29家办公室苏州办公室正式开业，这标志着致同在长三角及华东地区的服务网络布局进一步深化。