25日，沪指盘中震荡上扬，盘中涨超1%突破3300点；深证成指、创业板指大幅走高，北证50指数盘中一度涨超10%，但随后快速回落。截至收盘，沪指涨0.59%报3299.7点，深证成指涨1.71%报10619.85点，创业板指涨2.93%报2238.9点，北证50指数微涨0.08%，；沪深北三市合计成交18312亿元，较此前一日增加2675亿元。行业方面，光伏、锂电概念强势拉升，个股掀涨停潮；家居、建材、环保、地产、汽车、酿酒、医药等板块均走强，保险、银行板块疲弱。

中信证券表示，A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。配置上，与增量资金偏好契合的成长风格短期弹性更大，待价格信号企稳后，绩优成长和内需品种或将持续占优。

今日投资机会解析

互联网医疗迎多重边际改善

我国居民医疗保健支出稳步增长，据国家统计局数据，2023年全国居民医疗保健人均消费支出为2460元，占人均消费总支出的比例从2018年的8.5%提升至2023年的9.2%。随着慢病患者群扩大、业态相似的外卖、商品电商发展以及疫情期间消费者接受度提升，我国B2C、O2O两大C端医药电商市场规模快速增长。

中信证券表示，互联网医疗行业迎来多重边际改善。中短期看，全国多省密集开放医药电商线上购药使用医保结算权限，未来许可范围有望从非处方药走向处方药，从个人账户走向统筹报销，医药电商的使用人数、频次料将增加；长期看，行业泛化发展前景可观，平台型企业积极打造“医+药+健+险”一体化健康消费平台。

无人机军民两用空间广阔

我国二十大报告明确指出，打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展，统筹网络信息体系建设运用。民用方面，2024年有望是低空经济发展元年，未来中国低空经济市场万亿元蓝海。

中信建投证券表示，截至9月底，我国注册无人机204.9万架，持有合格证的无人机运营企业总数超1.7万家。无人机应用场景加快拓展，无人机快递物流、空中游览、航空运动等新兴消费加速发展。随着我国无人装备智能化水平加速建设，叠加低空经济各地积极推进，无人机在军民两端应用前景广阔，系列化、体系化发展大势所趋。

部分农药价格反弹

农药行业自2022年以来经历了近两年的下行周期，近期部分产品出现触底反弹迹象。杀虫剂方面，根据百川盈孚，截至10月26日，阿维菌素和甲维盐价格报价为44万元/吨和62万元/吨，较年初分别增长22.22%和19.23%；联苯菊酯和氯氰菊酯报价为12.9万元/吨和6.5万元/吨，环比上月持平。杀菌剂方面，截至10月25日，代森锰锌和百菌清价格分别2.4万元/吨和2.3万元/吨，较年初分别增长4.35%和27.78%。

德邦证券指出，2024年全球农药市场去库存或将接近尾声，农药备货的新周期将重新启动，有望带动农药刚需逐步释放，农药出口需求加速恢复。建议关注标的：扬农化工、兴发集团、广信股份、江山股份、利尔化学等。

其他影响市场的消息

央行推出新工具

中国人民银行网站28日消息，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。

接近央行人士表示，这也是今年以来继临时正逆回购、国债买卖后，央行再次推出新工具。从期限看，接近央行人士介绍，买断式逆回购期限不超过1年，进一步丰富流动性管理工具。

1—9月全国规模以上工业企业利润下降3.5%

国家统计局27日公布数据显示，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%（按可比口径计算）。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额17235.9亿元，同比下降6.5%；股份制企业实现利润总额38872.3亿元，下降4.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13036.4亿元，增长1.5%；私营企业实现利润总额14227.2亿元，下降0.6%。

2024年国家医保谈判开始

10月27日上午，2024年医保目录现场谈判竞价在北京正式开始。本次医保谈判为期4天，预计11月公布调整结果，新版药品目录将于2025年1月1日起实施。今年是国家医保局成立以来连续第7年对医保药品目录进行调整。根据此前信息，在本次为期4天的谈判时间里，将有162个药品参加现场谈判和竞价。

华鑫证券表示，2024年是医药行业实现驱动切换，依靠新技术应用，依靠出海开发新市场，逐步走出供给端“内卷”的关键时期，近期医保谈判有望落地，对创新药的支持将进一步确认，政策预期存在较大的修正空间。

商业卫星产业链建设加快

第三届北斗规模应用国际峰会近日在湖南株洲举行。10月25日，具备年产150颗50千克至500千克级别小卫星能力的生产线——赛德雷特脉动式微小卫星智能制造产线项目，在湖南省株洲市正式启用。目前，公司已获得卫星订单，产线已正式投入生产。这将进一步提升我国商业卫星的制造能力，助力航天事业特别是卫星科技与产业的发展。

小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州启动建设

10月27日，小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，该基地位于广州开发区，首期占地面积约18万平方米，规划布局复材、连接、涂装、总装四大生产车间及附属设施。据悉，该基地是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。

校对：王朝全