A50,突发!
来源:证券时报网作者:券商中国 时谦2024-10-21 12:22

市场可能正在进入结构分化的阶段!

今天早盘,A50短暂冲高之后,再度跳水,跌幅一度超过1.7%。而该指数上周五夜晚表现亦明显弱于海外中国资产。随着A50的回调,港股亦走弱,早盘恒生科技指数跌1%,港股主要股指集体调整。随后,上午10点左右,A股三大股指集体翻绿,呈现震荡格局。不过,临近午盘,A股再度走强,创业板指一度涨超1%。

那么,究竟发生了什么?分析人士认为,现在市场可能已经进入到日线反弹-震荡-反弹的格局当中,结构亦显现出分化格局。中信建投陈果表示,市场特征目前仍处第二段“拉锯战”,可用牛市中的震荡期来看待。同时,外资的策略也有所调整。摩根士丹利在近期上涨后调整了其中国板块配置。

震荡加剧

在上周五大涨之后,周末虽然市场气氛比较热烈,但由于前期筹码发散的缘故,今天早盘的市场依然迎来了获利盘的兑现。不过,盘面上的结构性机会依然很多,赚钱效应较为突出。北证50指数涨超12%,刷新历史新高。天马新材4连板,方盛股份、佳先股份、利尔达等多股30%涨停。

导致市场做多格局受阻的关键原因还是外围。上周五夜盘,A50明显弱于外围中国资产,今天早盘,该指数一度跌水超过1.7%。与此同时,港股亦走弱,早盘恒生科技指数跌1%,港股主要股指集体调整。

事实上,外资对于中国经济近期的动作抱有乐观态度。在2024金融街论坛期间,CGTN的Michael Wang采访了摩根士丹利首席亚洲经济学家Chetan Ahya。Ahya指出,中国最近的刺激措施正在提振市场情绪和私营部门信心。政府可以通过增加医疗、教育和住房等领域的社会保障支出来平衡投资和消费。Ahya还预测,由于中国经济规模庞大且增长率稳定,中期内中国将占全球经济增长的25%—30%。

在权益市场波动加大的背景之下,人民币的表现却相对稳定且呈偏强格局。有大型机构研究人士预计,四季度人民币汇率偏强的可能性更大。三季度人民币兑美元即期汇率明显走强,升值幅度一度高达3.6%。此外,“三价合一”的趋势增强,即期汇率和中间价的季度平均汇差从上个季度14个基点收窄到了5个基点,离岸和在岸人民币汇差也从1.4个基点收窄到0.6个基点。

如何破局?

中信建投陈果表示,市场特征目前仍处第二段“拉锯战”,可用牛市中的震荡期来看待。那么,如何破局呢?

陈果认为,投资者需要保持战略定力,基本面复苏预期的确立还需要更多条件和时间。美国大选对中美经贸带来不确定性,同时关注近期人民币兑美元汇率调整,其或对短期政策时点与力度的预期也构成扰动。总的来说,拉锯战需要耐心,涨不躁跌不馁,围绕主线核心公司,逢低布局。

从海外机构来看,摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在近期市场反弹后调整了其在中国的行业配置,反映出在不断变化的经济政策和地缘政治不确定性背景下的立场。该券商已下调非必需消费品板块评级,同时上调医疗保健板块评级。非必需消费品板块的评级已从“持股比例”下调至“减持”。医疗保健板块的评级从“减持”上调至“持股观望”。这一重新配置表明,摩根士丹利更青睐具有现金流确定性的行业,而不是投机性的成长型行业。

另一方面,国际局势正在成为全球市场的一大变数。美国大选民调显示特朗普在摇摆州及全美的领先优势扩大中。陈果认为,对A股来说,特朗普若当选意味着出口美国的产业链承压,随后市场将等待扩内需政策加码。近期美元走强,人民币兑美元汇率调整至7.1附近,需要继续跟踪,如果汇率持续调整,或对短期政策时点与力度的预期构成扰动。

校对:祝甜婷

责任编辑: 冉超
声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担
下载“证券时报”官方APP,或关注官方微信公众号,即可随时了解股市动态,洞察政策信息,把握财富机会。
网友评论
登录后可以发言
发送
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明证券时报立场
暂无评论
为你推荐
时报热榜
换一换
    热点视频
    换一换